摘要
在信息时代下,新闻媒体对于股票市场的影响越来越大。本文基于A股市场2020年1月1日至2023年6月30日的股票数据为研究对象,采用双固定效应模型和PVAR来研究新闻媒体信息和股票收益之间的因果关系。研究显示:第一,根据面板模型,新闻媒体信息对股票收益率有显著的影响,并且投资者存在过度反应的情况;第二,媒体关注度和媒体情绪存在明显的交互作用;第三,股票收益率的冲击也会在短期内影响媒体关注度和媒体情绪。
In the information age,the impact of news media on the stock market is increasing.Based on the stock data of A-share market from January 1,2020 to June 30,2023,this paper uses the double fixed effect model and PVAR to study the causal relationship between news media information and stock returns.The results show that:First,according to the panel model,news media information has a significant impact on stock returns,and investors have overreaction;Second,there is an obvious interaction between media attention and media sentiment;Third,the impact of stock returns will also affect media attention and media sentiment in the short term.
作者
钱依婷
谢婉莹
Yiting Qian;Wanying Xie(School of Management Science and Engineering,Nanjing University of Information Science and Technology,Nanjing Jiangsu)
出处
《运筹与模糊学》
2024年第3期587-596,共10页
Operations Research and Fuzziology
基金
江苏省社哲高校一般项目(2022SJYB0185)
江苏省自然科学基金(BK20210632)
国家自然科学基金(72201134)。
关键词
新闻媒体
A股市场
媒体情绪
News Media
A-Share Market
Media Sentiment
作者简介
通讯作者:谢婉莹。
