摘要
基于2002—2010年的面板数据,运用广义最小二乘法实证分析累积投票制、利益侵占与公司绩效之间的关系。结果表明,上市公司采用累积投票制后比采用之前的绩效要好,而且利益侵占程度显著降低;利益侵占程度是累积投票制影响公司绩效的中介变量,即采用累积投票制的公司降低了利益侵占程度,而这一治理效应提升了公司绩效。
Based on the panel data of 2002 -2010, this paper applies the generalized least squares re- gression to analyze the relationship between the cumulative voting system, tunneling and corporate perform- ance. The empirical results show that after adopting cumulative voting system, the performance of listed companies is better than before, and tunneling is significantly reduced. Using the mediating effect model, the degree of tunneling is conf＇trmed to be the mediating variable of cumulative voting system affecting the company＇s performance. That is to say, the cumulative voting system reduces the tunneling, and this gov- ernance effect enhances the corporate performance.
出处
《财贸研究》
CSSCI
北大核心
2015年第1期134-142,共9页
Finance and Trade Research
基金
国家自然科学基金"公司章程中投资者保护条款的采用动机和经济后果研究"(71372147)
广东高校人文社科重大攻关项目"后金融危机时代公司治理问题与对策研究"(11ZGXM63002)的资助
关键词
累积投票制
利益侵占
公司绩效
中介效应
cumulative voting system
tunneling
corporate performance
mediating effect
作者简介
陈玉罡（1976-），男，湖南湘潭人，博士，中山大学管理学院教授。
