摘要
关联性研究是现代金融风险管理的重要内容,本文运用二元BEKK-GARCH模型对两机构间波动溢出效应进行测度,从风险溢出的角度构建我国上市金融机构关联网络。以2015—2016两年的44个上市金融机构股票收益率序列为样本进行实证分析,研究发现:1.上市金融机构关联网络具有“小世界性”,“无标度性”,“社团结构”三大特征。2.银行部门与证券部门在点出度与点入度方面存在显著差异,前者普遍表现出高入度,后者普遍表现出高出度。3.机构间派系具有“强强联合”的倾向,并发现“大而不能倒”与“联系太紧而不能倒”的监管理念存在联系。
