摘要
供应链融资体现为商业信用的二次分配,其在一定程度上能够提高融资替代性作用,但商业信用二次分配延长了资金链条也导致更高的系统性金融风险。文章通过实证来检验专用性资产投资对供应链融资依赖的影响,选取2007—2020年沪深A股上市公司为样本,实证检验发现专用性资产投资可以降低对供应链融资的依赖,对其中的影响机理检验发现,专用性资产投资有助于提高银行信贷融资,进而降低了对供应链融资的依赖。进一步基于企业内部融资约束和外部经济政策不确定性检验发现,在融资约束程度高、经济政策不确定性更高时,会削弱专用性资产投资与供应链融资依赖的负向关系,这说明供应链融资作为一种非正式融资方式,在企业有较高的资金需求时能起到补充作用。
出处
《财会通讯》
北大核心
2024年第8期66-71,共6页
Communication of Finance and Accounting
基金
教育部人文社会科学研究规划基金项目“产业链整合与再造:基于产业链尾端小微企业去边界化融资问题的研究”(项目编号:21YJA790048)
浙江省社科联研究课题“基于产业链尾端小微企业去边界化融资视角的产业链整合与再造”(项目编号:2023B047)
浙江省软科学项目“杠杆率对企业创新的影响:基于人工智能技术的实证与对策”(项目编号:2021C35116)阶段性研究成果。
作者简介
通讯作者:颜晔。
