摘要
伴随着我国人民币汇率形成机制的市场化改革不断地深入发展,我国人民币汇率变化率以及汇率波动性均有所增加。为了探讨人民币汇率变化以及汇率波动所带来的实际经济效应,利用国泰安中国上市企业的微观数据集,实证考察二者对我国企业层面出口贸易的影响作用。在研究方法上,针对面板数据采用了斜率异质性的计量方法进行估计。研究结果表明:无论是在基准分析还是扩展性分析中,人民币汇率变化的回归系数都在统计学意义上显著为正,汇率波动的回归系数都在统计学意义上显著为负,这说明上述两个变量对企业出口贸易影响作用的实际效应需要引起研究者和政策制定者的重视。此外,上市企业的生产率对于企业出口贸易具有正向的促进作用。
With the deepening of the market-oriented reform of the RMB exchange rate formation mechanism,both the change and volatility of exchange rate in China have increased.In order to explore the real economic effects imposed by the exchange rate changes and volatility,this paper uses the micro data of listed companies in China to empirically explore the impact of the two variables on China's export trade at the firm level.In terms of research methods,this paper considers the slope heterogeneity using panel data.The empirical research results show that both in benchmark and expansion analysis,the regression coefficient of RMB exchange rate changes is statistically significant positive and the coefficient of volatility is negative.The actual effect of the above two variables on the export trade of enterprises deserves the attention of researchers and policy makers.In addition,the total factor productivity of the listed firms has positive effect on the firms'export.
作者
张天顶
吕金秋
ZHANG Tianding;LV Jinqiu(School of Economics and Management,Wuhan University,Wuhan 430072,China;The Institute of USA and Canada Economy,Wuhan University,Wuhan 430072,China)
出处
《经济与管理评论》
CSSCI
北大核心
2020年第1期113-123,共11页
Review of Economy and Management
基金
国家自然科学基金面上项目“国际大宗商品价格动态:影响因素、效应及政策分析”(71673205)
教育部哲学社会科学研究后期资助项目“融入与重构全球价值链——宏观与微观的连接”(17JHQ035)
武汉大学自主科研(人文社会科学)项目“全球价值链重构与发展中国家经济发展”(2018QN022)。
关键词
汇率变化
汇率波动
出口贸易
异质性
全要素生产率
Exchange rate changes
Exchange rate volatility
Exports
Heterogeneity
Total factor productivity
作者简介
张天顶(1978-),男,吉林乾安人,武汉大学经济与管理学院副教授,武汉大学美国加拿大经济研究所全职研究员,博士。主要研究方向:国际宏观经济与金融。
