摘要
文章在运用ADF单位根检验、Johansen协整检验和Granger因果检验方法的基础上,分析了2005—2016年,人民币汇率变化与股市综合指数及行业指数变动之间的相互影响。结果发现,汇率和股价存在着长期均衡的协整关系。在长期内,无论是上证综指还是板块指数,股价变动都是汇率变动的单向Granger原因;在短期内,汇率变化是上证综指的Granger原因,汇率与行业指数之间的关系则因行业不同而存在差异,汇率变化是非银金融、银行、有色金属等12个行业指数的Granger原因,计算机和有色金属行业指数是汇率的Granger原因。
This paper analyses the interaction between RMB exchange rate and the change of stock market composite indexand industry index from 2005 to 2016 by using ADF unit root test,Johansen co-integration test and Granger causality test.The re-sults show that there is a long-term equilibrium co-integration relationship between exchange rate and stock price;In the longterm,whether it is the Shanghai composite index or the plate index,stock price movements are the one-way Granger cause for ex-change rate movements;In a short-term,exchange rate changes are the Granger cause of Shanghai composite index;The relation-ship between exchange rate and industry index varies from industry to industry;Exchange rate change is the Granger cause of 12 industry indexes of non-banking finance,banking,nonferrous metals and so on.
作者
于乃书
于棚土
Yu Naishu;Yu Pengtu(School of Economics,Jilin University,Changchun 130012,China)
出处
《统计与决策》
CSSCI
北大核心
2018年第22期158-161,共4页
Statistics & Decision
基金
吉林省教育厅“十三五”社会科学研究项目(吉教科文合字[2016]第445号)
吉林大学劳动关系专项研究课题(371156111406)
作者简介
于乃书（1974-），男，黑龙江双鸭山人，博士研究生，副教授，研究方向：金融市场。;于棚土（1996-），男，江苏宿迁人，硕士研究生，研究方向：金融工程。
