摘要
以1998-2002年期间被ST的上市公司为样本,并根据其ST两年后的摘帽情况分为摘帽与没有摘帽两组,比较这两组公司在争取摘帽过程中采取重组战略的频率、强度,结果表明,摘帽公司比没有摘帽公司更积极、更多地采纳了有前景的、扩张的和聚焦在外部市场的兼并收购战略,而没有摘帽公司则忙于剥离、置换等激进战略。Logit模型回归结果表明,摘帽公司采取的兼并收购有助于其摘掉ST的帽子,而没有摘帽公司采取的资产剥离、资产置换等战略并没有增加摘帽的几率,另外,负债程度对于ST公司的摘帽产生一定的负面影响。
This paper samples and classifies the special treatment companies （ 1998 - 2002 ） into two groups according to whether they could be uncapped after two years. With an analysis on their frequency and intensity of restructuring, it establishes a Logit Model, which indicates that those uncapped firms adopt growth - oriented and external - market focused strategies, whereas non - uncapped firms engage in fire - fighting strategies, such as asset divestment and debt restructuring. But these fire - fighting strategies do not help to uncap. At the same time, more severe debt burden represents fewer chances to be uncapped.
出处
《商业研究》
CSSCI
北大核心
2009年第2期193-197,共5页
Commercial Research
基金
2008年度河北省社会科学基金项目<我国财务困境公司脱困行为研究>
项目编号:HB08YJ018
关键词
财务困境
重组战略
实证分析
financial distress
restructuring strategies
empirical analysis
作者简介
赵丽琼（1970-），女，河北石家庄人，西安交通大学管理学院博士研究生，河北经贸大学会计学院副教授，研究方向：财务管理理论、管理会计理论。
