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全球金融市场风险溢出效应研究——基于时频视角和网络关联的分析 被引量:1
1
作者 吴国兵 陈平 +1 位作者 李帆 张浩 《管理科学学报》 北大核心 2025年第1期119-144,共26页
随着金融国际化程度的不断加深以及信息通讯技术的快速发展,全球金融市场关联程度更为密切,不同类型、不同区域金融市场之间的风险传染进一步增强.本研究从时频视角和网络关联分别考察了全球股票、外汇、债券、大宗商品等金融市场的静... 随着金融国际化程度的不断加深以及信息通讯技术的快速发展,全球金融市场关联程度更为密切,不同类型、不同区域金融市场之间的风险传染进一步增强.本研究从时频视角和网络关联分别考察了全球股票、外汇、债券、大宗商品等金融市场的静态和动态风险溢出效应,并通过分析两两投资组合的风险管理策略来为投资者风险对冲提供参考.研究发现全球金融市场的震荡有21.1%是由外部金融市场风险溢出引起的,且风险溢出主要集中在短期和中期.从网络视角看,短期金融市场风险溢出呈现出同类型市场聚集和区域聚集的特征,长期不同金融市场之间的风险溢出范围更加广泛.最后,本研究提出了完善我国金融风险防范体系的针对性政策建议. 展开更多
关键词 全球金融市场 风险溢出 高维数据 时频域 风险对冲
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非金融企业影子银行对金融风险的影响
2
作者 韩铭辉 李润宜 肖崎 《运筹与管理》 北大核心 2025年第5期224-231,I0099-I0106,共16页
非金融企业已成为我国影子银行体系中的一个重要参与主体。本文使用2008-2019年省际面板数据,研究非金融企业影子银行对金融风险的影响。研究结果表明,非金融企业影子银行会增加金融风险,在考虑内生性和区域空间溢出效应情况下,该结论... 非金融企业已成为我国影子银行体系中的一个重要参与主体。本文使用2008-2019年省际面板数据,研究非金融企业影子银行对金融风险的影响。研究结果表明,非金融企业影子银行会增加金融风险,在考虑内生性和区域空间溢出效应情况下,该结论仍然是稳健的。渠道分析结果表明,在经济景气时,非金融企业影子银行会推高资产价格,在经济不景气时,会降低社会总体流动性,增加金融风险;非金融企业影子银行会降低实体投资,导致金融风险的增加。异质性分析发现,非金融企业从事委托理财业务是增加金融风险的主要原因,从事委托贷款、民间借贷和其他影子银行业务对金融风险的影响并不显著;非金融企业影子银行对金融风险的影响效应仅在中部和西部地区显著。本文研究对于防范化解重大金融风险具有较强的政策意义。 展开更多
关键词 非金融企业 影子银行 金融风险
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基于空间溢出视角下金融科技对企业数字化转型的影响 被引量:9
3
作者 吴非 范权贻 +2 位作者 刘倩 袁普盈 常曦 《深圳大学学报(理工版)》 CAS CSCD 北大核心 2024年第3期303-312,共10页
金融科技是数字经济时代下前沿数字技术与传统金融融合的新业态.为研究金融科技对企业数字化转型的影响机制以及在空间上的影响变化表征,以2011—2021年中国沪深A股上市企业为研究对象,将企业数字化转型作为被解释变量,金融科技作为核... 金融科技是数字经济时代下前沿数字技术与传统金融融合的新业态.为研究金融科技对企业数字化转型的影响机制以及在空间上的影响变化表征,以2011—2021年中国沪深A股上市企业为研究对象,将企业数字化转型作为被解释变量,金融科技作为核心变量,采用普通最小二乘法和边际效应分析进行基准回归分析、稳健性检验、异质性检验和机制识别检验.实证研究发现,金融科技能够有效助推企业数字化转型.异质性检验发现,金融科技对于非国有企业、高科技企业以及东部地区企业而言有着更为显著的驱动力.机制检验发现,金融科技能够改善企业财务状况、优化企业风险配置,强化创新要素投入,进而促进企业数字化转型.不同区域之间的金融科技发展还能产生有效的协同作用,从而更好赋能企业加快数字化转型进程.研究结果对提高金融科技支持效率,切实推动企业数字化转型提供了初步的理论和经验证据. 展开更多
关键词 数字经济 金融科技 企业数字化转型 数字技术创新 结构特征 空间溢出协同效应
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数字金融素养对消费不平等的影响——基于2021年CHFS-SCAU调查数据的实证检验 被引量:12
4
作者 展凯 吴金迅 +1 位作者 刘倩 米运生 《南方金融》 CSSCI 北大核心 2024年第3期3-19,共17页
本文使用2021年华南农业大学和西南财经大学共同开发的“普惠金融与三农研究”调研数据以及西南财经大学搜集的中国家庭金融调查数据,在对居民数字金融素养进行定量测度的基础上,实证检验数字金融素养对居民消费不平等的影响效应。研究... 本文使用2021年华南农业大学和西南财经大学共同开发的“普惠金融与三农研究”调研数据以及西南财经大学搜集的中国家庭金融调查数据,在对居民数字金融素养进行定量测度的基础上,实证检验数字金融素养对居民消费不平等的影响效应。研究结果表明:提升居民数字金融素养有助于缩小消费不平等,减缓收入不平等、缓解流动性约束、优化家庭资产配置、地位寻求是数字金融素养降低消费不平等的重要作用渠道;数字金融素养对改善低学历、中老龄人群和低收入、低资产、乡村地区家庭消费不平等状况的作用效果更大;数字金融素养不仅可以缩小消费机会的不平等,还能缓解消费能力的不平等。在数字化发展浪潮中,为更好地推进实现共同富裕、助力高质量发展,应当在持续推动数字金融发展的同时,更加注重完善数字金融素养教育体系,强化对弱势群体的精准帮扶,减少因“数字鸿沟”而产生的“金融排斥”。 展开更多
关键词 共同富裕 数字金融 金融素养 普惠金融 数字鸿沟
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收入风险、普惠金融与居民消费跨期平滑--基于CHFS的经验证据 被引量:6
5
作者 杨碧云 毛钦兵 +1 位作者 易行健 尹志超 《金融经济学研究》 CSSCI 北大核心 2024年第1期92-111,共20页
促进居民消费对推动中国经济高质量发展具有重要意义,普惠金融与居民消费之间的联系日益紧密。基于中国家庭金融调查(CHFS)数据考察普惠金融是否有助于缓解收入风险对居民消费的抑制作用。研究结果表明,普惠金融能够显著地缓解收入风险... 促进居民消费对推动中国经济高质量发展具有重要意义,普惠金融与居民消费之间的联系日益紧密。基于中国家庭金融调查(CHFS)数据考察普惠金融是否有助于缓解收入风险对居民消费的抑制作用。研究结果表明,普惠金融能够显著地缓解收入风险对居民消费的抑制作用,该作用主要通过降低家庭流动性约束、提高家庭风险管理能力以及扩大家庭社会网络来实现。异质性分析发现,该缓解作用在欠发达地区居民家庭以及低收入居民家庭中更为明显,但受到个体金融素养高低以及社会信任程度高低的限制。因此,需采取措施着力提升国民金融素养,增强居民的社会信任度,从而更好地发挥普惠金融的经济效应。 展开更多
关键词 普惠金融 收入风险 居民消费 流动性约束 金融强国
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非金融企业影子银行化对系统性金融风险的传染效应 被引量:2
6
作者 韩铭辉 肖崎 韩永辉 《中国流通经济》 CSSCI 北大核心 2024年第5期99-112,共14页
我国经济步入新常态以来,实体经济与虚拟经济之间发展不平衡现象不断加剧,越来越多具有融资优势的企业为追逐高收益,通过委托贷款、委托理财、民间借贷和购买各类影子信贷产品等方式为企业提供资金。非金融企业已成为我国影子银行业务... 我国经济步入新常态以来,实体经济与虚拟经济之间发展不平衡现象不断加剧,越来越多具有融资优势的企业为追逐高收益,通过委托贷款、委托理财、民间借贷和购买各类影子信贷产品等方式为企业提供资金。非金融企业已成为我国影子银行业务的一个重要参与主体,非金融企业影子银行化趋势明显。非金融企业影子银行化使实体经济与金融体系之间的联动性加强。针对非金融企业影子银行业务带来的系统性金融风险高维特征,本文引入最小绝对值压缩和选择算子(LASSO)方法,并将其应用到高维VAR模型中,利用滚动回归方法构建非金融行业与金融机构间的风险关联网络,并从总体、行业门类与行业大类三个层面进行分析,以探究我国系统性金融风险产生的原因及跨部门传染特征。研究发现,我国非金融行业与金融机构总体风险关联水平呈阶段性变化,且在风险集聚时期会出现显著上升;非金融行业门类与金融机构间都存在一定的聚集效应,房地产业是非金融行业门类与金融机构风险传染的主要路径之一;银行业系统中的重要性银行一般都是风险净溢入单位,证券业一般是风险净溢出单位,保险业一般是风险净溢入单位;非金融企业从事影子银行业务会挤出实体投资,并通过实体经济与金融体系的联动性,提高其对金融机构的风险净溢出效应,从而增加系统性金融风险。为促进实体经济健康发展,防范化解金融风险,应从顶层设计有效的监管制度。具体而言,一是关注非金融行业的风险溢出情况,完善宏观审慎管理框架;二是加强对非金融企业的政策扶持力度,增强金融服务实体经济能力。 展开更多
关键词 非金融企业 影子银行化 系统性金融风险 高维风险关联网络
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金融部门人力资本与企业投融资期限错配 被引量:3
7
作者 刘贯春 叶永卫 +1 位作者 司登奎 刘媛媛 《管理科学学报》 CSSCI CSCD 北大核心 2024年第10期103-124,共22页
近年来持续推进的金融体制改革并未明显改善实体企业投融资期限错配问题,“短贷长投”之谜亟需得到诠释.本研究以人力资本不断流向金融部门作为切入点,基于“固定资产投资-短期负债”敏感性的检验框架,试图提供一种可行解释.本研究采用... 近年来持续推进的金融体制改革并未明显改善实体企业投融资期限错配问题,“短贷长投”之谜亟需得到诠释.本研究以人力资本不断流向金融部门作为切入点,基于“固定资产投资-短期负债”敏感性的检验框架,试图提供一种可行解释.本研究采用人均受教育年限衡量金融部门的人力资本配置,结合2008年中国经济普查微观数据库构造地级市层面的度量指标,并匹配至2011年—2013年工业企业数据库开展实证检验.结果显示,伴随着金融部门人力资本的提升,短期负债对固定资产投资的正向作用被强化,且该效应在信息不对称严重的企业和地区更为凸显.进一步的机制检验发现,金融部门的人力资本上升强化了信贷供给方的市场势力,企业债务期限显著降低,具体表现为短期负债增加而长期负债减少.本研究结论表明,人力资本偏向金融部门导致债务期限结构与长期资金需求无法有效匹配,是中国实体企业“短贷长投”行为的重要原因之一. 展开更多
关键词 金融部门的人力资本 短贷长投 信息不对称 债务期限
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金融结构与货币政策传导——数字金融在边际上改变了什么? 被引量:1
8
作者 战明华 李帅 吴周恒 《南开经济研究》 CSSCI 北大核心 2024年第8期164-182,共19页
基于宏观时间序列数据和微观上市公司面板数据,从金融功能观的视角出发,本文研究了相对传统金融,数字金融究竟是否以及如何在边际上改变了货币政策传导的问题。在对二者的金融功能进行理论与实证区分基础之上,我们分析了数字金融在边际... 基于宏观时间序列数据和微观上市公司面板数据,从金融功能观的视角出发,本文研究了相对传统金融,数字金融究竟是否以及如何在边际上改变了货币政策传导的问题。在对二者的金融功能进行理论与实证区分基础之上,我们分析了数字金融在边际上对货币政策利率渠道和信贷渠道传导环节的差异化影响。研究发现:第一,数字金融相对于传统金融的优势主要体现在便利支付、储蓄动员和配置资源三方面。第二,相较于传统金融,数字金融在边际上强化了货币政策的整体作用效果,二者之间更多地表现为互补关系而非替代关系,这可能源自二者的功能边界决定了它们与不同类型企业组成了具有分割性的金融市场。第三,数字金融分别通过完善利率期限结构和提高企业投资利率敏感度两个环节强化了利率渠道传导,但并未明显弱化信贷渠道。第四,数字金融的边际作用效果存在较为明显的区域异质性,但不存在明显的行业异质性。研究给出了应将政策工具选择和政策规则调整置于金融结构变迁背景之下,以及应结合两类金融结构与不同类型企业组成不同类型金融市场的特征,创新货币政策工具和操作方式,以更有效服务实体经济等政策建议。 展开更多
关键词 数字金融 货币政策传导 金融功能 利率和信贷渠道
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数据要素与数据治理:基于新质生产力与新型生产关系的理论思考 被引量:4
9
作者 陈伟光 韩雪莹 明元鹏 《学术研究》 北大核心 2025年第5期97-106,共10页
新质生产力是对马克思主义政治经济学的重大理论创新,是马克思主义生产力理论中国化和时代化的最新成果。数据是发展新质生产力的关键要素,其规模报酬递增性、强渗透性及乘数效应在放大、叠加、倍增的作用下赋予劳动资料、劳动对象及劳... 新质生产力是对马克思主义政治经济学的重大理论创新,是马克思主义生产力理论中国化和时代化的最新成果。数据是发展新质生产力的关键要素,其规模报酬递增性、强渗透性及乘数效应在放大、叠加、倍增的作用下赋予劳动资料、劳动对象及劳动者以新质态。数据生产力是生产力理论体系在数字经济时代的拓展,随之而来的是一套围绕数据生产、流通、交换和消费环节的全新生产关系。“数据要素”和“新质生产力”概念的横空出世及跨时空关联成为中国经济学自主知识体系的重大创新成果。数据治理是实现提升数据质量与应用价值、促进数据流通与高效配置、加强隐私安全与全球协作的过程,也是数字经济时代新型生产关系的塑造过程。建立和健全数据治理体系,关键在于完善数据治理制度框架、建立多方协同的数据治理格局及健全数据市场监管治理体系。 展开更多
关键词 数据要素 数据治理 新质生产力 新型生产关系 数据生产力
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资本要素协同赋能企业新质生产力发展——基于耐心资本权益属性差异视角
10
作者 张浩 张文凌 《学习与实践》 北大核心 2025年第10期48-61,共14页
通过资本要素的改革推动新质生产力发展,已成为经济高质量发展中的重要命题。根据权益属性,企业耐心资本可分为关系型债权和战略型股权两类。研究发现,不同属性的耐心资本均能促进企业新质生产力发展,战略型股权因长期治理嵌入与资源协... 通过资本要素的改革推动新质生产力发展,已成为经济高质量发展中的重要命题。根据权益属性,企业耐心资本可分为关系型债权和战略型股权两类。研究发现,不同属性的耐心资本均能促进企业新质生产力发展,战略型股权因长期治理嵌入与资源协同效应,作用更为突出。耐心资本通过创新赋能、长期价值发现和风险共担三条路径驱动新质生产力发展水平提升,其中战略型股权对企业基础创新能力和渐进式技术迭代能力的提升存在滞后性。同时,耐心资本有助于提升企业可持续发展能力并降低企业经营风险,形成“资本-技术-产业”协同效果。此外,耐心资本的“补短板”属性凸显了其在破解传统产业转型瓶颈与供应链“卡脖子”风险中的战略价值。因此,通过构建分层分类的政策工具、深化资本市场改革以及优化资本供给体系,推动投资者由短期转向长期投资,并促进资本、技术与产业的深度融合,将为企业可持续发展提供有力支持,为新质生产力发展创造有利条件。 展开更多
关键词 耐心资本 新质生产力 创新赋能 长期价值 风险共担
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房地产财富对居民消费影响研究:基于中国家庭金融调查数据的实证检验 被引量:13
11
作者 杨碧云 肖英豪 张浩 《北京工商大学学报(社会科学版)》 CSSCI 北大核心 2017年第3期22-32,共11页
文章利用2011年中国家庭金融调查(CHFS)数据,采用分组回归和逐步检验法对家庭房地产财富与家庭消费之间的关系进行了实证研究。实证结果表明:家庭房地产财富的增加会显著促进家庭消费,且对耐用品消费的影响程度要大于对非耐用品消费。... 文章利用2011年中国家庭金融调查(CHFS)数据,采用分组回归和逐步检验法对家庭房地产财富与家庭消费之间的关系进行了实证研究。实证结果表明:家庭房地产财富的增加会显著促进家庭消费,且对耐用品消费的影响程度要大于对非耐用品消费。房地产财富对家庭消费的影响存在异质性,具体表现为:财富效应在低收入家庭中最为显著,年轻户主家庭的房地产财富效应高于年老户主家庭,且东部地区家庭的财富效应高于西部。此外,本文深入研究了房地产财富影响家庭消费的机制,研究结果发现,房地产财富会通过影响家庭的风险态度来影响家庭消费;房地产财富越高的家庭,风险规避程度越低,家庭消费也越多。为此,文章认为,保持房地产市场平稳发展,并增加对年轻及低收入家庭的住房优惠将有利于促进房地产财富效应的发挥。 展开更多
关键词 房地产财富 财富效应 居民消费 家庭消费 风险态度
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养老保险政策改革与老年家庭财务脆弱性: 基于CHFS的经 验证据 被引量:2
12
作者 易行健 赖可 +1 位作者 李家山 杨碧云 《财经理论与实践》 北大核心 2025年第1期27-35,共9页
依据中国家庭金融调查(CHFS)数据,以2018年养老保险待遇水平调整的政策改革作为准自然实验,并运用双重差分模型,考量养老保险政策改革对老年家庭财务脆弱性的影响。结果表明,养老保险政策改革通过促进收入的增加、减缓养老风险和健康风... 依据中国家庭金融调查(CHFS)数据,以2018年养老保险待遇水平调整的政策改革作为准自然实验,并运用双重差分模型,考量养老保险政策改革对老年家庭财务脆弱性的影响。结果表明,养老保险政策改革通过促进收入的增加、减缓养老风险和健康风险冲击力度,使得老年家庭陷入财务脆弱性的概率下降5.61%。异质性分析显示,农村、有医疗保险以及需抚养子女数量少的老年家庭受到养老保险政策改革的影响程度更大。鉴于此,应通过提高养老保险保障水平、实行更精细化的养老保险政策等方式,推动我国多层次社会保障体系的完善。 展开更多
关键词 养老保险政策改革 老年家庭 财务脆弱性 社会保障 准自然实验
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大学生心理健康教育的满意度及影响因素研究 被引量:6
13
作者 李怡和 李学盈 +2 位作者 梁倩蓉 谢晓琳 伍翔 《医学与哲学》 北大核心 2022年第16期66-70,共5页
为了解高校心理健康工作满意度现状及影响因素,建立一个心理健康工作满意度评价工具,采用研发的《高校心理健康工作满意度调查问卷》对广东省15所高校1856名大学生进行调查分析。结果显示,调查对象对本校心理健康工作的满意度得分为84.2... 为了解高校心理健康工作满意度现状及影响因素,建立一个心理健康工作满意度评价工具,采用研发的《高校心理健康工作满意度调查问卷》对广东省15所高校1856名大学生进行调查分析。结果显示,调查对象对本校心理健康工作的满意度得分为84.21分,总体较好;在心理健康课程教学、宣传普及、心理咨询服务、危机干预与管理4个维度中得分最高的是心理咨询服务,不同性别、学校、专业类别等差异均有统计学意义(P<0.05)。多元线性回归结果显示,影响满意度最显著的是心理健康课程教学,其次是心理咨询服务。本问卷为评价高校心理健康工作满意度的一个实操工具,能较好反映高校心理健康工作满意度的差异及其水平。 展开更多
关键词 大学生 心理健康教育 满意度
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“双循环”背景下中国外贸高质量发展的新理念和新对策 被引量:27
14
作者 陈万灵 卢万青 《国际商务研究》 CSSCI 北大核心 2021年第6期25-34,共10页
近几年国际经济形势更加复杂,中国遭遇"百年变局",经济正处于新旧增长动力转换的时期,外贸高质量发展必须基于"双循环"新发展格局,对发展理念、思路和对策进行调整。中国应当坚持基于"数量"增长的"... 近几年国际经济形势更加复杂,中国遭遇"百年变局",经济正处于新旧增长动力转换的时期,外贸高质量发展必须基于"双循环"新发展格局,对发展理念、思路和对策进行调整。中国应当坚持基于"数量"增长的"量""质"并行的理念;更加重视关键技术攻关,争取突破发达国家高科技壁垒,构建法治化、便利化和国际化的营商环境,保证外贸高质量可持续发展。中美"脱钩"风险不断扩大,中国应当着力推行更高水平市场化改革和全方位对外开放,推动商品贸易与服务贸易及其进出口更加平衡、外贸区域更加均衡、市场更加多元化;应当与更多国家建立更加紧密的经贸关系,通过推行人民币国际化抑制美元霸权地位,推动行业组织积极参与制定国际标准,以增强中国在全球治理中的话语权,更好地维护中国在对外经济交往中的利益。 展开更多
关键词 外贸高质量发展 复杂经贸环境 中美贸易摩擦
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公司特质不确定性与股利政策 被引量:1
15
作者 钟华明 韩永辉 《金融经济学研究》 北大核心 2025年第1期109-123,共15页
利用中国A股非金融类上市企业2007—2019年的季度数据,分析公司特质不确定性对不同股利政策的影响。研究发现,公司特质不确定性对非金融企业的现金股利支付和股票回购两种股利政策都有显著负向影响。进一步地,管理者股权激励程度和机构... 利用中国A股非金融类上市企业2007—2019年的季度数据,分析公司特质不确定性对不同股利政策的影响。研究发现,公司特质不确定性对非金融企业的现金股利支付和股票回购两种股利政策都有显著负向影响。进一步地,管理者股权激励程度和机构投资者的外部监管程度增强都会减弱公司特质不确定性对股利政策产生的负向影响。相比国有企业、中小企业和非制造业企业,公司特质不确定性对民营企业、大企业和制造业企业的股利政策产生的负向影响更大。完善公司内外部治理机制可缓和不确定性对非金融企业的股利政策产生的负面影响,且有助于保护中小投资者利益和维持资本市场长远健康发展。 展开更多
关键词 公司特质不确定性 股利政策 现金股利 股票回购 机构投资者
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国有资本参股如何影响民营企业的风险承担?--基于内外部资源效应与治理效应视角
16
作者 付明辉 李梽成 +1 位作者 张毅 陈辉 《南方金融》 北大核心 2025年第5期37-55,共19页
基于2005—2021年A股上市公司数据,实证检验国有资本参股对民营企业风险承担的非线性影响、机制及异质性。研究发现:国有资本参股与民营企业风险承担呈先降后升的U型关系;当参股比例低于阈值时,国有资本通过强化社会责任承担、降低媒体... 基于2005—2021年A股上市公司数据,实证检验国有资本参股对民营企业风险承担的非线性影响、机制及异质性。研究发现:国有资本参股与民营企业风险承担呈先降后升的U型关系;当参股比例低于阈值时,国有资本通过强化社会责任承担、降低媒体关注抑制民营企业风险承担,当参股比例超过阈值后,国有资本通过缓解融资约束、提升公司治理水平增强民营企业的风险承担能力;在宗族文化影响较弱、数字化转型水平较高以及经济政策不确定性较低的环境中,国有资本参股对民营企业风险承担的影响更显著;相较于国有法人股,国家股参股对民营企业风险承担的调节作用更强;国有股东治理嵌入显著强化国有资本参股对民营企业风险承担的调节作用。上述研究结论带来的启示:合理设定股权结构,优化国有资本参股比例,注重内外部资源的有效配置;发挥国有资本参股的治理效应,优化配套环境建设,促进民营企业增强风险承担能力。 展开更多
关键词 国有资本参股 民营企业 风险承担 混合所有制改革 数字化转型
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数字政府建设与中老年家庭消费 被引量:1
17
作者 易行健 李青塬 杨碧云 《广东财经大学学报》 北大核心 2025年第1期4-17,共14页
随着人口老龄化程度的不断加深,中老年家庭消费的重要性日益凸显。作为推进国家治理体系和治理能力现代化的重要举措,数字政府建设能否促进中老年家庭消费这一问题引起广泛关注。对此,基于数字政府指数与中国家庭金融调查(CHFS)数据进... 随着人口老龄化程度的不断加深,中老年家庭消费的重要性日益凸显。作为推进国家治理体系和治理能力现代化的重要举措,数字政府建设能否促进中老年家庭消费这一问题引起广泛关注。对此,基于数字政府指数与中国家庭金融调查(CHFS)数据进行实证检验,研究发现:数字政府建设显著提高了中老年家庭消费,主要通过提高家庭收入、缓解预防性储蓄压力和流动性约束三个机制发挥作用。异质性分析表明,数字政府建设对农村中低收入家庭以及中年男性户主家庭消费水平的提高更为显著。本研究为理解数字政府建设在促进消费和增加社会福利中的重要性提供经验证据。 展开更多
关键词 数字政府 养老金融 家庭消费 预防性储蓄
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贸易环境冲击与出口企业创新质量——基于专利知识宽度的视角
18
作者 常亮 谭娜 林创伟 《南开经济研究》 北大核心 2025年第7期22-42,共21页
本文从企业创新质量的视角出发,考察了在贸易环境不利冲击下的出口企业创新行为。本文利用2000—2015年我国上市公司直接遭遇的多起反倾销、反补贴调查来构建其同行企业所面临的贸易环境冲击指标,并利用专利知识宽度衡量创新质量,本文... 本文从企业创新质量的视角出发,考察了在贸易环境不利冲击下的出口企业创新行为。本文利用2000—2015年我国上市公司直接遭遇的多起反倾销、反补贴调查来构建其同行企业所面临的贸易环境冲击指标,并利用专利知识宽度衡量创新质量,本文实证检验了出口企业在受到贸易环境不利冲击后,是否会提升其创新质量。研究发现,在受到贸易环境不利冲击后,未被调查的同行出口企业的创新质量显著提升8.3%~13.7%,即存在贸易摩擦溢出效应;并且在技术水平较低、劳动密集程度较高、行业集中度较低、融资约束程度较低,以及非国有企业中,企业创新质量的提升幅度更大。机制分析发现,企业家对创新的注意力配置,以及企业的研发支出和研发人才投入是贸易环境影响企业创新质量的重要渠道。本研究为贸易摩擦风险加剧背景下出口企业如何通过创新路径提升产品国际竞争力提供了一定的参考。 展开更多
关键词 贸易环境冲击 创新质量 专利知识宽度 反倾销反补贴 溢出效应
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外部冲击、债务杠杆与城镇居民家庭经济脆弱性
19
作者 周利 王聪 易行健 《管理科学学报》 北大核心 2025年第5期140-155,共16页
基于期望效用框架构建了一个债务杠杆影响家庭经济脆弱性的理论模型,并讨论了不同的外部冲击情景.借助家庭微观调查数据,实证分析了债务杠杆对家庭经济脆弱性的定量影响.结果显示:家庭债务杠杆与脆弱性呈现显著的正向增强关系,且通过工... 基于期望效用框架构建了一个债务杠杆影响家庭经济脆弱性的理论模型,并讨论了不同的外部冲击情景.借助家庭微观调查数据,实证分析了债务杠杆对家庭经济脆弱性的定量影响.结果显示:家庭债务杠杆与脆弱性呈现显著的正向增强关系,且通过工具变量法、倾向匹配得分法纠正内生性问题、替换核心解释变量与被解释变量后,这一结论依然成立.家庭债务杠杆对经济脆弱性的增大效应主要借助家庭流动性约束和财务风险这两种机制.此外,选用城市平均房价波动率与失业率这两种外部宏观冲击的敏感性分析显示,外部负向冲击会显著放大债务杠杆对经济脆弱性的增大效应,而正向外部冲击则会相应削弱债务杠杆对经济脆弱性的增大效应,其中尤以高债务规模家庭的反应更为突出.本研究有助于准确评估负债对城镇家庭经济脆弱性的影响,有利于更加全面了解、掌握城镇家庭的福利状况,为提高减贫的精准性、有效推行后疫情下家庭风险管理策略提供政策量化依据. 展开更多
关键词 家庭经济脆弱性 债务杠杆 外部冲击
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中国家庭股票市场“有限参与之谜”:数字金融发展解 被引量:5
20
作者 张浩 唐文佳 来特 《金融经济学研究》 CSSCI 北大核心 2022年第4期50-64,共15页
针对中国居民家庭资产配置中股票配置占比较低、家庭股票市场“有限参与”现象突出这一现实问题,采用中国家庭金融调查2011—2017年城镇家庭数据和数字普惠金融数据在城市层面进行匹配,探讨数字金融发展对居民股票市场“有限参与”现象... 针对中国居民家庭资产配置中股票配置占比较低、家庭股票市场“有限参与”现象突出这一现实问题,采用中国家庭金融调查2011—2017年城镇家庭数据和数字普惠金融数据在城市层面进行匹配,探讨数字金融发展对居民股票市场“有限参与”现象的缓解作用,研究发现,数字金融发展可以有效提升中国城镇家庭股票市场参与的概率及持有比例。机制分析表明,这一影响是通过降低家庭预防性储蓄,促进家庭参与股票市场追求较高回报实现的。异质性分析发现,上述影响对家庭资产、家庭保障和人力资本较高的家庭以及富裕地区的家庭具有更明显的促进作用。上述结论在工具变量法、增加控制变量和分样本回归等稳健性检验分析后依然成立。该研究为缓解家庭股票市场“有限参与”问题提供了中国经验。 展开更多
关键词 数字金融 股市参与 财产性收入 家庭资产配置
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