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金融市场剧烈波动与企业储蓄行为研究 被引量:2
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作者 丁志国 黄禹喆 张宇晴 《财务管理研究》 2020年第7期15-27,共13页
随着新冠肺炎疫情在世界范围的发生,全球金融市场陷入新一轮剧烈波动,企业如何应对由此带来的冲击,成为学术界关注的焦点。以2008年国际金融危机为准自然实验,构建双重差分模型,系统考察破产风险程度变动对企业储蓄行为的影响。研究结... 随着新冠肺炎疫情在世界范围的发生,全球金融市场陷入新一轮剧烈波动,企业如何应对由此带来的冲击,成为学术界关注的焦点。以2008年国际金融危机为准自然实验,构建双重差分模型,系统考察破产风险程度变动对企业储蓄行为的影响。研究结果表明:金融市场剧烈波动发生后,企业破产风险程度的上升显著降低了企业储蓄率,且该效应表现出先增强后减弱的趋势;与金融发展程度较低的地区相比,所属地区金融发展程度较高的企业储蓄率下降更加明显;所属行业外部融资依赖性较大的企业储蓄率下降也更为显著。通过研究,为企业采取相关措施有效应对金融市场剧烈波动提供科学依据与数据支持。 展开更多
关键词 金融市场剧烈波动 企业储蓄率 破产风险 双重差分法
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利率走廊机制:政策设计与效果模拟——基于中国背景的DSGE分析 被引量:4
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作者 金成晓 王洪时 姜旭 《金融经济学研究》 CSSCI 北大核心 2020年第5期3-20,共18页
通过构建一个具有内生银行间市场和异质性商业银行等特征的DSGE模型,并基于中国的现实情况,对不同法定存款准备金率水平的影响、利率走廊区间位置与宽度调控的效果、"下限模式"下流动性投放的政策有效性等问题进行模拟分析,... 通过构建一个具有内生银行间市场和异质性商业银行等特征的DSGE模型,并基于中国的现实情况,对不同法定存款准备金率水平的影响、利率走廊区间位置与宽度调控的效果、"下限模式"下流动性投放的政策有效性等问题进行模拟分析,探索利率走廊货币政策框架的运行机制和政策效果,结果发现法定存款准备金制度会造成利率走廊调控效果一定程度的扭曲,但其仍然可以在利率走廊政策框架中发挥辅助作用;利率走廊的区间位置与宽度调整均可有效引导市场利率达到目标水平;当银行间市场中的流动性过剩达到相当程度并进入利率走廊"下限模式"时,扩张流动性可以在不改变利率的情况下达到刺激经济的目的,从而规避"零利率下限"约束。 展开更多
关键词 利率走廊 货币政策 中央银行资产负债表 动态随机一般均衡
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