GARCH族模型在电力市场电价预测中的比较研究 被引量：23

1

作者 刘丽燕 邹小燕 《电力系统保护与控制》 EI CSCD 北大核心 2016年第4期57-63,共7页

电力市场电价的剧烈波动存在巨大的风险。准确的电价预测有助于市场参与者管理风险并达到自身利益的最大化。用ARMA—GARCH族模型对美国PJM电力市场和北欧电力市场的日前小时电价序列进行建模和预测。在模型估计时假设残差分别服从正态... 电力市场电价的剧烈波动存在巨大的风险。准确的电价预测有助于市场参与者管理风险并达到自身利益的最大化。用ARMA—GARCH族模型对美国PJM电力市场和北欧电力市场的日前小时电价序列进行建模和预测。在模型估计时假设残差分别服从正态分布和学生t分布,进而比较不同模型对不同电力市场日前电价的预测精度。通过比较得出,非对称的GARCH模型预测效果较好。但ARMA—GARCH族模型不适用于波动异常剧烈、电价序列间相关性较弱的电力市场,并以澳大利亚电力市场电价数据为例进行了分析。 展开更多

关键词 电力市场 电价预测 garch族模型

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上证180指数的GARCH族模型仿真研究--对上证300指数的间接实证建模分析 被引量：15

2

作者 赵进文 王倩 《财经问题研究》 CSSCI 北大核心 2008年第3期47-54,共8页

本文旨在运用GARCH族模型对即将作为股指期货标的物——上证300指数进行间接实证建模研究。本文使用上证180指数研究上证300指数具有可行性。分析结果表明:上海股市股价波动确实存在显著的GARCH效应和冲击持久效应,并存在较弱的杠杆效应... 本文旨在运用GARCH族模型对即将作为股指期货标的物——上证300指数进行间接实证建模研究。本文使用上证180指数研究上证300指数具有可行性。分析结果表明:上海股市股价波动确实存在显著的GARCH效应和冲击持久效应,并存在较弱的杠杆效应;收益率条件方差序列是平稳的,模型具有可预测性,GARCH-M(1,1)模型可以很好地拟合与预测上证180指数。该仿真模型可以较好地实现点对点的长期高精度预测,克服了传统预测模型只能进行短期预测的缺陷。这不仅对于投资者规避风险,开拓利润空间,而且对于我国资本市场的稳健发展,都具有重要的理论与实践指导意义。 展开更多

关键词 上证180指数 garch族模型 garch效应 杠杆效应 仿真

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GARCH族模型在股市中的应用——深圳成分指数波动性研究 被引量：23

3

作者 刘晓 李益民 《技术经济与管理研究》 2005年第5期36-38,共3页

本文首先将GARCH族各类模型进行对比分析,并将其应用在深圳成分指数波动性的研究,分析了深圳股市波动性的一些形式特征,最后发现EGARCG(3,1)模型能够相对较好地进行模拟。此外,通过对深圳股市的实证研究,本文还提供了一些政策建议及以... 本文首先将GARCH族各类模型进行对比分析,并将其应用在深圳成分指数波动性的研究,分析了深圳股市波动性的一些形式特征,最后发现EGARCG(3,1)模型能够相对较好地进行模拟。此外,通过对深圳股市的实证研究,本文还提供了一些政策建议及以后的研究方向。 展开更多

关键词 深圳成分指数 波动性 garch族模型 深圳股市 garch 成分指数 波动性 模型 应用 形式特征 实证研究

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上海银行间同业拆放市场杠杆效应——基于GARCH族模型的比较研究 被引量：6

4

作者 吴俊 杨继旺 《管理现代化》 CSSCI 北大核心 2015年第1期4-6,共3页

构建ARMA-GARCH族模型,对SHIBOR杠杆效应进行实证研究,并基于损失函数对模型拟合效果进行评价。结果表明:同业拆放利差波动具有正的杠杆效应,GED分布较T分布更好拟合拆放利差序列"尖峰厚尾"特征;当赋予偏低预测和偏高预测等... 构建ARMA-GARCH族模型,对SHIBOR杠杆效应进行实证研究,并基于损失函数对模型拟合效果进行评价。结果表明:同业拆放利差波动具有正的杠杆效应,GED分布较T分布更好拟合拆放利差序列"尖峰厚尾"特征;当赋予偏低预测和偏高预测等权重时,TGARCH、EGARCH、PARCH模型预测效果无显著区别,当赋予偏低预测较大权重时,TGARCH模型预测效果最好。 展开更多

关键词 上海银行间同业拆放利率(SHIBOR) garch族模型 杠杆效应 同业拆放

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基于GARCH族模型的中国旅游酒店板块指数收益率波动分析 被引量：3

5

作者 刘霁雯 梁峰 向华 《统计与信息论坛》 CSSCI 2010年第4期63-68,共6页

运用GARCH族模型分析旅游酒店板块指数日收益率的波动特征,研究表明:旅游酒店板块收益率是一个平稳过程,其波动具有"聚集"现象和"非对称效应"。GARCH(2,1)模型比GARCH(1,1)模型更好地消除了收益率序列的异方差性;TA... 运用GARCH族模型分析旅游酒店板块指数日收益率的波动特征,研究表明:旅游酒店板块收益率是一个平稳过程,其波动具有"聚集"现象和"非对称效应"。GARCH(2,1)模型比GARCH(1,1)模型更好地消除了收益率序列的异方差性;TARCH(2,1)模型的拟合效果最好;GARCH-M模型和非对称的CARCH(1,1)模型都不适用于描述收益率的波动特征。 展开更多

关键词 旅游酒店板块指数 收益率 garch族模型

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我国股市波动预测的非线性研究——来自GARCH族模型的对比发现 被引量：2

6

作者 黄冠钥 陈睿 《技术经济与管理研究》 2007年第2期56-59,共4页

选取上证综合指数数据(SSEC),分别运用四种GARCH模型对股市波动性的拟合优度及预测精度作比较研究。实证结果表明,EGARCH(1,1)模型是描述市场波动性的一个很好的工具,能够对投资者在市场风险度量与预测以及投资决策时有所帮助,而GARCH(1... 选取上证综合指数数据(SSEC),分别运用四种GARCH模型对股市波动性的拟合优度及预测精度作比较研究。实证结果表明,EGARCH(1,1)模型是描述市场波动性的一个很好的工具,能够对投资者在市场风险度量与预测以及投资决策时有所帮助,而GARCH(1,1)模型不是预测股市波动的有效工具。 展开更多

关键词 波动率 预测 精度 garch族模型

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基于GARCH族模型的VaR与CVaR值的实证与应用 被引量：5

7

作者 陶伟 《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2012年第9期77-80,共4页

文章以港交所H股指数期货的收盘价格数据作为实证载体,研究在正态分布、T分布和广义误差分布下GARCH、EGARCH及PARCH模型的VaR值和CVaR值,经过比较和检验,其结果显示:一、三种分布对结果拟合最好的是广义误差分布GED;二、在VaR值预测失... 文章以港交所H股指数期货的收盘价格数据作为实证载体,研究在正态分布、T分布和广义误差分布下GARCH、EGARCH及PARCH模型的VaR值和CVaR值,经过比较和检验,其结果显示:一、三种分布对结果拟合最好的是广义误差分布GED;二、在VaR值预测失效的时候,CVaR值仍然能够比较准确的预测结果,对CVaR值的测量效果最佳的是基于GED分布的PARCH模型。 展开更多

关键词 VAR值 CVaR值 garch族模型 GED分布

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基于GARCH族模型的分级基金波动性分析 被引量：2

8

作者 李丹 《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2017年第13期160-163,共4页

文章选取中证稳健股票、进取股票和进取债基三大分级基金指数系列的日收益率序列作为研究样本,运用GARCH族模型研究不同类型分级基金收益波动特征。根据AIC准则确定各指数收益率的残差分布与最佳ARIMA-GARCH族模型,并在此基础上,用GARC... 文章选取中证稳健股票、进取股票和进取债基三大分级基金指数系列的日收益率序列作为研究样本,运用GARCH族模型研究不同类型分级基金收益波动特征。根据AIC准则确定各指数收益率的残差分布与最佳ARIMA-GARCH族模型,并在此基础上,用GARCH-M模型研究波动与收益的关系,用TGARCH模型与EGARCH模型研究波动的非对称性。结果表明:分级基金指数收益率均具有明显的波动聚集性,市场存在强烈冲击,稳健股基具有显著的反向杠杆效应,稳健股基与进取债基有正的风险溢价。 展开更多

关键词 分级基金 波动性 garch族模型 ARIMA模型

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基于GARCH族模型的信息冲击对香港同业拆借市场的影响 被引量：1

9

作者 杜轶群 《统计与信息论坛》 CSSCI 北大核心 2015年第5期74-80,共7页

香港同业拆借市场为香港商业银行和金融机构提供了短期资金借贷的平台。该市场形成的同业拆借利率HIBOR为存贷款利率的走向提供了重要参考。基于GARCH族模型研究了信息对香港同业拆借市场的冲击并绘制了相应的信息冲击曲线,发现PARCH-t(... 香港同业拆借市场为香港商业银行和金融机构提供了短期资金借贷的平台。该市场形成的同业拆借利率HIBOR为存贷款利率的走向提供了重要参考。基于GARCH族模型研究了信息对香港同业拆借市场的冲击并绘制了相应的信息冲击曲线,发现PARCH-t(1,1)模型对数据的拟合度最高,发现信息对该市场的冲击具有明显的非对称性,好消息比坏消息给该市场带来的冲击更大。 展开更多

关键词 garch族模型 同业拆借市场 信息冲击

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基于GARCH族模型对H股指数期货的VaR与CVaR值的实证研究

10

作者 花小伟 马春阳 《金融发展研究》 2010年第6期69-72,76,共5页

本文以港交所H股指数期货的收盘价格数据作为实证载体,基于GARCH族模型中残差的正态分布、T分布和广义误差分布(GED)三种不同情形,分别采用GARCH、EGARCH及PARCH模型,计算H股指数期货收益波动序列的VaR和CVaR值,结果表明基于广义误差分... 本文以港交所H股指数期货的收盘价格数据作为实证载体,基于GARCH族模型中残差的正态分布、T分布和广义误差分布(GED)三种不同情形,分别采用GARCH、EGARCH及PARCH模型,计算H股指数期货收益波动序列的VaR和CVaR值,结果表明基于广义误差分布的PARCH模型(GED-PARCH)无论在计算VaR值还是CVaR值方面都是最优的。 展开更多

关键词 VAR值 CVaR值 garch族模型

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基于GARCH族模型的国债市场收益特征识别及风险测度 被引量：2

11

作者 董然 郑慧 卢志伟 《金融理论与实践》 北大核心 2016年第1期42-46,共5页

以上证国债指数日收益率作为研究对象,构造GARCH族模型识别收益波动特征;通过计算上证国债日对数收益率在险价值,测度国债市场的风险。结果表明,AR-GARCH(2,2)模型在测度上证国债指数日对数收益率风险时表现良好,上证国债指数对数收益... 以上证国债指数日收益率作为研究对象,构造GARCH族模型识别收益波动特征;通过计算上证国债日对数收益率在险价值,测度国债市场的风险。结果表明,AR-GARCH(2,2)模型在测度上证国债指数日对数收益率风险时表现良好,上证国债指数对数收益率序列具有集聚性和杠杆效应。据此,对国债市场投资的策略选择提出了相关建议。 展开更多

关键词 上证国债指数 garch族模型 在险价值 国债市场 收益特征识别 风险测度

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基于GARCH族模型的国内外煤炭价格波动特征实证研究 被引量：8

12

作者 雷强 郭白滢 《中国矿业》 北大核心 2014年第5期48-52,60,共6页

本文利用GARCH族模型对秦皇岛港大同优混(Q5800K)和澳大利亚BJ动力煤现货价收益率波动特征进行实证研究。研究结果表明:上述两种国内外煤炭价格都存在集聚效应、杠杆效应和溢出效应。同时表明,国内外煤炭价格收益率均具有长期记忆性并... 本文利用GARCH族模型对秦皇岛港大同优混(Q5800K)和澳大利亚BJ动力煤现货价收益率波动特征进行实证研究。研究结果表明:上述两种国内外煤炭价格都存在集聚效应、杠杆效应和溢出效应。同时表明,国内外煤炭价格收益率均具有长期记忆性并且国内煤炭价格衰减趋势比国外煤炭价格快,国外煤炭价格对市场信息冲击的效果明显小于国内煤炭市场以及国内外两种煤炭市场具有相互影响的双向传导功能。 展开更多

关键词 garch族模型 长期记忆性 集聚效应 杠杆效应 溢出效应

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基于时变Markov状态转换的RealizedGARCH族模型及其对期货波动率的预测 被引量：2

13

作者 吴志敏 蔡光辉 《高校应用数学学报（A辑）》 北大核心 2022年第4期397-414,共18页

近年来,Realized GARCH族模型在金融市场波动率研究中展现了良好的预测效果.该文在两个Realized GARCH族模型基础上,考虑波动率存在非线性结构特征,引入基于显著跳跃方差测度的时变Markov状态转换机制以构建时变MRS-Realized GARCH族模... 近年来,Realized GARCH族模型在金融市场波动率研究中展现了良好的预测效果.该文在两个Realized GARCH族模型基础上,考虑波动率存在非线性结构特征,引入基于显著跳跃方差测度的时变Markov状态转换机制以构建时变MRS-Realized GARCH族模型,推导其参数估计方法,并应用DM检验和MCS检验来评估模型的预测精度.最后,分别基于不同的评估方法,误差分布假设,滚动窗口长度,采样区间和跳跃测度对模型进行稳健性检验.以沪深300股指期货数据为例,实证研究表明:沪深300股指期货市场存在高波动和低波动状态,跳跃测度在低波动状态会对未来一期波动产生显著的正向影响,而在高波动状态会抑制未来一期波动;DM检验和MCS检验显示,时变MRS-Realized GARCH族模型在任意的损失函数指标下均具有最佳的波动预测效果;另外,稳健性检验结果证实该模型在不同情况下均具有最佳的预测表现. 展开更多

关键词 Realized garch族模型 时变Markov状态转换 跳跃测度 波动预测 MCS检验

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基于GARCH族模型的人民币汇率波动性分析 被引量：9

14

作者 宫舒文 《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2015年第12期159-161,共3页

文章通过对美元兑人民币汇率数据的统计特征分析与模型建立深度解析汇率走势状况,选取2013~2015年714个美元兑人民币汇率每日中间价数据,以ARMA模型建立均值方程模型,结合GARCH模型族中GARCH模型、TGARCH模型、EGARCH模型及GARCH-M模型... 文章通过对美元兑人民币汇率数据的统计特征分析与模型建立深度解析汇率走势状况,选取2013~2015年714个美元兑人民币汇率每日中间价数据,以ARMA模型建立均值方程模型,结合GARCH模型族中GARCH模型、TGARCH模型、EGARCH模型及GARCH-M模型对汇率的对数收益率数据进行数据分析及模型拟合,通过对模型系数显著性、AIC及SBC准则及模型本身要求等各方面的筛选最终选用EGARCH（1,3）作为最优拟合模型,并发现美元兑人民币汇率具有集群性、非对称性和杠杆效应等特征。 展开更多

关键词 人民币汇率 garch族模型 杠杆效应 非对称性

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基于GARCH模型族的外汇汇率的波动性分析 被引量：9

15

作者 丰璐 孙立建 《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2009年第7期115-118,共4页

外汇汇率市场的波动特性是金融市场中人们研究的热点之一。文章以美元对人民币汇率和欧元对人民币汇率为研究对象,分别运用GARCH模型、GARCH-M模型、EGARCH模型和TARCH模型对两种汇率同时拟合,通过比较分别得出描述两种汇率的最佳模型。

关键词 garch模型族 汇率 波动性 杠杆效应

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基于VaR-GARCH模型族的中国股市风险预测能力分析 被引量：6

16

作者 林文豪 陈梅倩 +1 位作者 周礼刚 孟晓旭 《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2019年第21期151-155,共5页

文章利用穿透率和回溯测试,考察中国股市(以香港恒生和上证综指为例)从2000年1月4日至2017年12月22日期间历史模拟法、参数模型和非参数模型共15个VaR预测模型基于滚动窗口预测机制向前一步的预测能力。采取了风险值(VaR)的概念,具体针... 文章利用穿透率和回溯测试,考察中国股市(以香港恒生和上证综指为例)从2000年1月4日至2017年12月22日期间历史模拟法、参数模型和非参数模型共15个VaR预测模型基于滚动窗口预测机制向前一步的预测能力。采取了风险值(VaR)的概念,具体针对GARCH模型族等VaR预测模型进行估计和预测。应用UC检验、CC检验和DQ检验对预测模型进行比较评估。最终实证结果表明正负收益非对称的非正态肥尾模型更能捕捉香港恒生和上证综指的风险特征,使VaR预测值更精确。 展开更多

关键词 香港恒生指数 上证综指 garch模型族 回溯测试 预测能力

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ANN-GARCH混合模型的理论尝试 被引量：1

17

作者 陶庆梅 《工业技术经济》 北大核心 2005年第9期148-150,共3页

针对以往研究的经验,根据中国证券市场波动不对称性的特点,本文尝试把人工神经网络和GARCH族模型结合,试图发掘一种更适合中国证券市场的波动性预测模型。这也是到目前为止,对中国证券市场的诸多建模中首次用到的混合模型。

关键词 波动不对称性 人工神经网络 波动率 garch族模型

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随机波动率在铜矿矿业权价值评估中的应用

18

作者 杨玮 张乐逸 +1 位作者 龙涛 邓莎 《中国矿业》 北大核心 2025年第5期108-115,共8页

矿业权相关的经济活动涉及金额巨大、不确定性高、投资风险大,实物期权法考虑到矿业权开发和管理的不确定性,能提高管理者的决策灵活性,在评估矿业权价值时具有优越性。波动率是实物期权法中的一个重要参数,对价值评估至关重要。然而该... 矿业权相关的经济活动涉及金额巨大、不确定性高、投资风险大,实物期权法考虑到矿业权开发和管理的不确定性,能提高管理者的决策灵活性,在评估矿业权价值时具有优越性。波动率是实物期权法中的一个重要参数,对价值评估至关重要。然而该参数通常认为是矿产资源价格的波动,并且在整个生命周期中恒定不变,存在一定的局限性。以铜矿产资源为例,通过分析铜价格收益率的特征,建立基于广义自回归条件异方差(GARCH)族模型的矿产资源价格波动率模型,进而在矿山服务年限内生成随机价格波动率,进一步引入成本波动率,评估矿业权价值。实例计算结果表明:t分布下EGARCH(1,1)模型的拟合效果最优,加入了成本波动率的矿业权价值高于由单一价格波动率确定的矿业权价值。不仅考虑了价格波动率随机变化的实际情况,也考虑了成本波动率对矿产资源项目波动的影响。新方法得到的矿业权价值评估结果更加客观真实,能够为实物期权法的发展提供理论支撑,有利于管理者更好地掌握灵活性价值,根据未来信息进行决策。 展开更多

关键词 矿业权价值 随机波动率 garch族模型 价格波动率 成本波动率

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多分形波动率预测模型及其MCS检验 被引量：27

19

作者 魏宇 马锋 黄登仕 《管理科学学报》 CSSCI 北大核心 2015年第8期61-72,共12页

以上证综指的5 min高频数据为例,在已有的多分形波动率(multifractal volatility)测度方法基础上,提出了新的波动率测度方法及模型.运用滚动时间窗的样本外预测技术以及比SPA检验更具优势的"模型信度设定检验"(model confiden... 以上证综指的5 min高频数据为例,在已有的多分形波动率(multifractal volatility)测度方法基础上,提出了新的波动率测度方法及模型.运用滚动时间窗的样本外预测技术以及比SPA检验更具优势的"模型信度设定检验"(model confidence set,MCS),对比了新的波动率测度模型和主流的GARCH族以及已实现波动率(realized volatility)模型的预测精度.实证结果显示:不论是短记忆模型还是长记忆模型,多分形波动率模型的预测精度明显优于GARCH族模型,且长记忆模型的预测能力要好于短记忆模型.同时,在多数损失函数下,新提出的多分形波动率测度方法及其动力学模型的预测效果都是最优的. 展开更多

关键词 多分形波动率 garch族模型 已实现波动率模型 滚动预测 MCS检验

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基于已实现和极差波动率标准的沪深300指数波动率模型研究 被引量：2

20

作者 胡晔 刘智超 《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2015年第6期166-169,共4页

对波动率预测模型的研究备受学术界的关注,文章以沪深300指数的5分钟高频真实交易数据为研究对象,利用8个损失函数和Diebold Marinao检验较为全面的探讨评价了GARCH族模型对其预测能力。结果发现长记忆性模型的预测效果普遍好于短记忆性... 对波动率预测模型的研究备受学术界的关注,文章以沪深300指数的5分钟高频真实交易数据为研究对象,利用8个损失函数和Diebold Marinao检验较为全面的探讨评价了GARCH族模型对其预测能力。结果发现长记忆性模型的预测效果普遍好于短记忆性GARCH模型,且FIEGARCH是长记忆性模型中预测效果较好的,这对学术界和实务界进行风险测度及对我国资本市场的风险控制都具有现实意义。 展开更多

关键词 已实现波动率 极差波动率 garch族模型 DieboldMarinao检验

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