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股指成分股调整与业绩预告质量——基于一项准自然实验的证据
1
作者 唐慧芳 《现代营销(下)》 2025年第2期31-33,共3页
股票价格指数作为股票市场的“晴雨表”,对股票市场各参与方作出合理的投资决策有着极为重要的意义。本文以沪深300指数2007—2023年定期调整的成分股和同期公布的备选股为研究对象,从企业业绩预告的微观视角考察了股指成分股定期调整... 股票价格指数作为股票市场的“晴雨表”,对股票市场各参与方作出合理的投资决策有着极为重要的意义。本文以沪深300指数2007—2023年定期调整的成分股和同期公布的备选股为研究对象,从企业业绩预告的微观视角考察了股指成分股定期调整的经济后果。研究发现,股票入选指数后,企业发布的业绩预告质量得到了明显提高,异质性分析发现,入选成分股对业绩预告的正向促进作用在非国企中更为显著。本文不仅有助于进一步理解股指成分股调整带来的微观经济后果,也为有关监管部门完善成分股调整制度提供了有益的启示。 展开更多
关键词 股指成分股调整 备选股 业绩预告
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我国股指期现货市场流动性多重分形波动及其预测研究
2
作者 燕汝贞 张菁洋 +1 位作者 吴栩 朱文龙 《运筹与管理》 CSSCI CSCD 北大核心 2024年第12期217-223,I0097-I0100,共11页
在传统有效市场分析框架下,市场流动性波动特征不容易进行准确刻画和分析,流动性预测有效性和准确性也无法得到充分保障。在分形市场假说下,利用多重分形去趋势波动分析法(MF-DFA)与多重分形去趋势交叉相关性分析法(MF-DCCA),研究我国... 在传统有效市场分析框架下,市场流动性波动特征不容易进行准确刻画和分析,流动性预测有效性和准确性也无法得到充分保障。在分形市场假说下,利用多重分形去趋势波动分析法(MF-DFA)与多重分形去趋势交叉相关性分析法(MF-DCCA),研究我国股指期货与现货市场流动性、以及两个市场间相关性的非线性波动特征及其形成原因;随后,利用趋势熵维数(TED)、交叉验证优化支持向量机模型(CV-SVM)对股指期现货市场流动性波动情况进行智能预测;最后是稳健性检验。研究发现,我国股指期货市场流动性水平明显低于现货市场;股指期货市场与现货市场流动性及其相关性均呈现显著多重分形特征,这种多重分形特征均来源于长程相关性和厚尾分布。此外,股指期货市场流动性的多重分形程度显著高于现货市场,股指期货流动性的趋势一致性更显著,现货流动性的趋势逆反性更强;现货市场流动性的预测精度更高。 展开更多
关键词 流动性 多重分形 股指期货 股指现货
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A股大波动行情中的股指期权基础策略
3
作者 叶倩宁 《股市动态分析》 2024年第20期23-24,共2页
市场行情较大波动来临时,权益类衍生品中,股指期权作为重要的风险管理工具可以成为投资者参与交易时的优选。国庆前后,在宏观、地产、资本市场政策组合加码推出的刺激下,主要A股指数均迎来了大涨,来到年内新高,直接再加仓股票现货或股... 市场行情较大波动来临时,权益类衍生品中,股指期权作为重要的风险管理工具可以成为投资者参与交易时的优选。国庆前后,在宏观、地产、资本市场政策组合加码推出的刺激下,主要A股指数均迎来了大涨,来到年内新高,直接再加仓股票现货或股指期货合约可能面临较大的追高亏损风险。运用股指期权构建备兑开仓或买入认沽期权保护性策略、牛市价差策略等可以帮助投资者在大波动行情中尽量降低风险,同时捕捉指数继续上涨的收益。 展开更多
关键词 股指期权 风险管理工具 股票现货 投资者参与 价差 市场行情 A股指 保护性策略
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股指期货与现货市场价格的互动、引导关系研究——基于沪深300股指期货的实证分析 被引量:32
4
作者 陈焱 李萍 刘涛 《中央财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2013年第2期25-30,共6页
股指期货功能的发挥建立在股指期货与现货市场价格形成有效互动、引导关系的基础之上。本文通过相关性检验和基差序列单位根检验得出沪深300股指期货与现货市场实现了有效互动;通过Granger因果关系检验、协整检验、向量误差修正模型和... 股指期货功能的发挥建立在股指期货与现货市场价格形成有效互动、引导关系的基础之上。本文通过相关性检验和基差序列单位根检验得出沪深300股指期货与现货市场实现了有效互动;通过Granger因果关系检验、协整检验、向量误差修正模型和方差分解结果发现,前一期现货价格引导期货价格,而股指期货价格在价格发现中贡献度较低,在偏离均衡的动态调整过程中对现货价格的引导作用不明显,其价格发现功能未得到充分发挥。最后,根据所得结论给出提高我国股指期货市场信息效率的建议。 展开更多
关键词 股指期货 股指现货 互动关系 引导关系
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市场效率:股指期权、股指期货与股指的关系——来自香港恒生指数市场的证据 被引量:12
5
作者 魏洁 王楠 《金融理论与实践》 CSSCI 北大核心 2012年第9期71-77,共7页
使用2007年7月3日到2009年3月31日期间日度数据,从定价效率和信息效率两个方面讨论并检验了香港恒指衍生品市场的市场效率。研究发现:(1)信息效率检验显示恒指现货、恒指期货市场为弱式有效,恒指期权市场没有呈现出弱式有效的市场特征;... 使用2007年7月3日到2009年3月31日期间日度数据,从定价效率和信息效率两个方面讨论并检验了香港恒指衍生品市场的市场效率。研究发现:(1)信息效率检验显示恒指现货、恒指期货市场为弱式有效,恒指期权市场没有呈现出弱式有效的市场特征;(2)定价效率检验显示香港恒指期货、期权市场都是具有定价效率的衍生品市场;(3)恒生指数和其衍生品市场之间的领先——滞后关系符合成本交易假设,恒指期权收益领先恒指期货收益,恒指期货收益领先恒指现货收益,恒指期货和恒指期权市场在价格发现功能中占据主导地位;(4)恒指期权市场的存在,完善了套利机制,增强了现货市场和期货市场的流动性。这个结论为中国持续连贯地发展股指衍生品市场提供了坚实有力的证据,因此笔者建议在沪深300股指期货平稳运行之后,中国应该适时推出同一标的指数的股指期权产品,形成股指期货和股指期权市场并行发展的股指衍生品市场格局。 展开更多
关键词 证券市场 股指期权 股指期货 定价效率 信息效率
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股指期货的“先立后破”
6
作者 杜宇 《股市动态分析》 2024年第19期23-24,共2页
9月24日降准、降息、降低存量贷款利率等一系列政策落地,可以称为今年以来最强的市场刺激政策。然而需要注意的是,以股市为代表资本市场已经经历了较长时间的熊市,惯性的空头思维和大量的空头资金依旧存在。行情的彻底转折,往往很难做... 9月24日降准、降息、降低存量贷款利率等一系列政策落地,可以称为今年以来最强的市场刺激政策。然而需要注意的是,以股市为代表资本市场已经经历了较长时间的熊市,惯性的空头思维和大量的空头资金依旧存在。行情的彻底转折,往往很难做到一蹴而就,我们需要展望的是长周期的市场未来。 展开更多
关键词 股指期货 刺激政策 降息 空头 熊市 降准 资金 政策落地
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中国港航股指走势月度分析(2024年6月)
7
作者 陈以浩 《集装箱化》 2024年第7期38-38,40,共2页
1中国A股港口上市公司指数走势。中国A股港口上市公司指数2024年6月底收于78.53点,较月初下跌1.4%,月内呈下跌走势,总体表现强于同期沪深300指数。6月27日,2024海丝港口合作论坛在浙江宁波开幕,来自近40个国家和地区的1600余位嘉宾参会。
关键词 港口上市公司 港口合作 月度分析 指数走势 浙江宁波 股指走势
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中国港航股指走势月度分析(2024年11月)
8
作者 陈以浩 《集装箱化》 2024年第12期34-34,共1页
1中国A股港口上市公司指数走势中国A股港口上市公司指数2024年11月底收于84.94点,较月初上涨0.6%,月内呈震荡走势,总体表现弱于同期沪深300指数。上海国际港务(集团)股份有限公司与中远海运控股股份有限公司分别发布公告:拟各自出资不超... 1中国A股港口上市公司指数走势中国A股港口上市公司指数2024年11月底收于84.94点,较月初上涨0.6%,月内呈震荡走势,总体表现弱于同期沪深300指数。上海国际港务(集团)股份有限公司与中远海运控股股份有限公司分别发布公告:拟各自出资不超过10亿元。 展开更多
关键词 上海国际港务 港口上市公司 月度分析 指数走势 股指走势
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中国港航股指走势月度分析(2024年1月)
9
作者 陈以浩 《集装箱化》 2024年第2期40-40,共1页
1中国A股港口上市公司指数走势中国A股港口上市公司指数2024年1月底收于77.32点,较月初上涨2.9%,月内呈震荡走势,总体表现强于同期沪深300指数。1月23日,宁波舟山港股份有限公司发布2023年业绩快报:2023年,公司实现营业收入260.46亿元。
关键词 港口上市公司 月度分析 指数走势 宁波舟山港 业绩快报 营业收入 股指走势
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中国港航股指走势月度分析(2024年3月)
10
作者 陈以浩 《集装箱化》 2024年第4期35-35,共1页
1中国A股港口上市公司指数走势,中国A股港口上市公司指数2024年3月底收于78.48点,较月初上涨1.0%,月内呈震荡走势,总体表现强于同期沪深300指数。3月29日,厦门港务控股集团有限公司发布2023年年报:2023年,公司实现营业收229.27亿元,比... 1中国A股港口上市公司指数走势,中国A股港口上市公司指数2024年3月底收于78.48点,较月初上涨1.0%,月内呈震荡走势,总体表现强于同期沪深300指数。3月29日,厦门港务控股集团有限公司发布2023年年报:2023年,公司实现营业收229.27亿元,比上年增长4.24%;实现归属于上市公司股东的净利润2.32亿元,比上年下降5.86%. 展开更多
关键词 港口上市公司 月度分析 指数走势 上市公司股东 净利润 股指走势
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沪深300股指期货与现货的价格发现分析——基于频带分解的视角 被引量:9
11
作者 傅传锐 《财贸研究》 CSSCI 北大核心 2013年第3期108-116,共9页
运用集合经验模式分解方法(EEMD)对沪深300股指期货与现货价格进行频带分解,并在重构不同周期长度的波动分量的基础上,应用向量自回归、Granger因果检验分析指数期货与现货在对应短周期、中周期波动分量与长期趋势分量间的引导关系,结... 运用集合经验模式分解方法(EEMD)对沪深300股指期货与现货价格进行频带分解,并在重构不同周期长度的波动分量的基础上,应用向量自回归、Granger因果检验分析指数期货与现货在对应短周期、中周期波动分量与长期趋势分量间的引导关系,结果表明:指数期货与现货间的价格发现关系具有随着波动成分周期长度不同而变化的结构化特征;在短周期波动分量上,指数期货对现货存在较为有限的价格发现能力;而在中周期波动分量与长期趋势分量上,现货在价格发现中居主要地位。 展开更多
关键词 沪深300 股指期货 股指现货 价格发现
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股指期货对股指现货的价格引导是否存在“规模阶梯效应”? 被引量:1
12
作者 张向丽 杨瑞杰 卢爱珍 《首都经济贸易大学学报》 2016年第2期34-41,共8页
研究中国股指期货对股指现货的价格引导作用及其是否存在"规模阶梯效应",结果发现:各类股指期货与其对应的股指现货均存在显著的双向价格引导,且股指期货的价格引导作用更加明显;股指期货对股指现货的价格引导较好地满足了&qu... 研究中国股指期货对股指现货的价格引导作用及其是否存在"规模阶梯效应",结果发现:各类股指期货与其对应的股指现货均存在显著的双向价格引导,且股指期货的价格引导作用更加明显;股指期货对股指现货的价格引导较好地满足了"规模阶梯效应",包含超大盘股的股指期货对其所对应的股指现货的价格引导作用最强,包含大盘股的股指期货对其所对应的股指现货的价格引导作用次之,包含中小盘股的股指期货对其所对应的股指现货的价格引导作用最弱。 展开更多
关键词 股指期货 股指现货 价格引导 规模阶梯效应
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股指期货面面观
13
作者 林志平 《特区与港澳经济》 2000年第4期41-42,共2页
关键词 股指期货 股票市场 期货市场 股指期货标的物 股指期货交易市场 风险意识 股指期货交易
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股指期货上市的必要性 被引量:2
14
作者 徐雪 《金融理论与实践》 北大核心 2001年第8期49-50,共2页
股指期货市场建立将有利于防范股票市场的系统风险,有利于保护长期投资者的利益,有利于推动证券市场健康发展和与国际接轨。可以借鉴有关先进国家股指期货市场建立和完善的经验,尽快建立并在实践中不断完善我国的股指期货交易市场。
关键词 股指期货 股票市场 系统风险 股指期货交易
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现货、股指期货与股指期权套期保值组合的Delta中性动态模拟 被引量:2
15
作者 魏洁 《金融理论与实践》 北大核心 2011年第12期36-41,共6页
本文研究结果表明,所构造组合都能为基金公司等投资者提供有效的套期保值;不论多头股指期货还是空头股指期货,保护性策略的风险控制能力更强。笔者建议,在股指期货平稳运行后,适时推出同一标指数的股指期权产品,为股指类衍生品市场系统... 本文研究结果表明,所构造组合都能为基金公司等投资者提供有效的套期保值;不论多头股指期货还是空头股指期货,保护性策略的风险控制能力更强。笔者建议,在股指期货平稳运行后,适时推出同一标指数的股指期权产品,为股指类衍生品市场系统而有序地运行提供支持。 展开更多
关键词 股指期货 股指期权 Delta中性 动态套期保值
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股指期货与股指现货的协整与因果关系研究 被引量:1
16
作者 徐雅静 汪远征 刘朋 《郑州轻工业学院学报(自然科学版)》 CAS 2011年第4期113-116,共4页
运用协整理论对我国刚刚上市的股指期货与股指现货进行研究,探索两者之间的内在关系.结果表明,股指期货与股指现货存在协整关系;通过Granger因果检验发现,股指期货与股指现货存在单边因果关系;通过协整模型和修正误差模型确证了股指期... 运用协整理论对我国刚刚上市的股指期货与股指现货进行研究,探索两者之间的内在关系.结果表明,股指期货与股指现货存在协整关系;通过Granger因果检验发现,股指期货与股指现货存在单边因果关系;通过协整模型和修正误差模型确证了股指期货与股指现货的长期均衡和短期波动关系. 展开更多
关键词 股指期货 股指现货 协整 误差修正模型
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股指期货定价——基于仿真沪深300股指期货合约的实证研究 被引量:2
17
作者 张瑞 《哈尔滨商业大学学报(社会科学版)》 2010年第6期28-32,共5页
随着股指期货推出,股指期货的定价显得特别重要。基于无套利理论推导出的持有成本定价模型对2009年中国金融期货交易所交易的虚拟沪深300股指期货合约进行了股指期货定价实证研究,结果表明:持有成本模型有一定的准确度,尤其对于短期到... 随着股指期货推出,股指期货的定价显得特别重要。基于无套利理论推导出的持有成本定价模型对2009年中国金融期货交易所交易的虚拟沪深300股指期货合约进行了股指期货定价实证研究,结果表明:持有成本模型有一定的准确度,尤其对于短期到期的股指期货合约(两个月)定价精确度能够达到95%。在考虑了交易成本后,发现仍然存在套利的可能性。 展开更多
关键词 股指期货 定价 持有成本模型 沪深300股指期货合约
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基于CBP-GARCH模型的股指期现货收益率共同跳跃研究 被引量:2
18
作者 谢赤 龚雯辉 《武汉金融》 北大核心 2016年第3期22-25,共4页
本文以沪深300股指期现货收益率作为研究对象,运用CBP-GARCH模型,分析了股指期现货收益率间的共同跳跃现象,以期为相关投资者和监管部门提供决策有用信息。实证结果表明,沪深300股指期现货收益率不仅存在独立跳跃,而且收益率间也存在显... 本文以沪深300股指期现货收益率作为研究对象,运用CBP-GARCH模型,分析了股指期现货收益率间的共同跳跃现象,以期为相关投资者和监管部门提供决策有用信息。实证结果表明,沪深300股指期现货收益率不仅存在独立跳跃,而且收益率间也存在显著的共同跳跃,国债期现货收益率的跳跃频度都是时变的,其中,独立跳跃频度与各自市场前期收益率的波动水平相关,而共同跳跃频度则同时受到两个市场前期收益率波动水平的影响。 展开更多
关键词 股指期货收益率 股指现货收益率 共同跳跃 CBP-GARCH模型
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浅议股指期货套期保值的操作
19
作者 黄庆平 《中国乡镇企业会计》 北大核心 2008年第9期97-97,共1页
利用股指期货进行的套期保值是指把股指期货市场当作转移价格风险的场所,利用股指期货合约作为将来在股票现货市场上买卖股票的替代物。利用股指期货来套期保值的基本作法是:在股票现货市场和股指期货市场对同一种类的商品同时进行数... 利用股指期货进行的套期保值是指把股指期货市场当作转移价格风险的场所,利用股指期货合约作为将来在股票现货市场上买卖股票的替代物。利用股指期货来套期保值的基本作法是:在股票现货市场和股指期货市场对同一种类的商品同时进行数量相等但方向相反的买卖活动,即在买进(卖出)股票现货的同时,在股指期货市场上卖出(买进)同等数量的期货, 展开更多
关键词 股指期货市场 期货套期保值 股票现货市场 操作 股指期货合约 价格风险 利用 替代物
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我国股指期货风险分析及控制研究
20
作者 刘中文 张艺 《金融经济》 2007年第24期143-144,共2页
关键词 股指期货风险 现货市场 投资者 熔断机制 股指期货交易
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