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认沽权证系统性高估机理:投机还是创设机制? 被引量:2
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作者 马文杰 路磊 《管理科学学报》 CSSCI 北大核心 2016年第5期68-86,共19页
对中国大陆认沽权证定价误差进行实证分析,发现在认沽权证交易中存在系统性价格高估.采用高频数据,基于行为金融学的前景理论及再售期权理论对认沽权证市场价格系统性高估的原因进行了理论与实证分析.结果表明,权证市场做空机制的缺失... 对中国大陆认沽权证定价误差进行实证分析,发现在认沽权证交易中存在系统性价格高估.采用高频数据,基于行为金融学的前景理论及再售期权理论对认沽权证市场价格系统性高估的原因进行了理论与实证分析.结果表明,权证市场做空机制的缺失与投资者的异质信念导致的投机行为是认沽权证价格高估的重要原因,但并非唯一原因.中国大陆权证创设机制的缺陷是另一个非常重要的原因.它使得作为权证发行(创设)方参照价格的发行(创设)成本对权证的市场价格产生了很大的影响,无论对于认沽权证的定价误差水平,还是定价误差的波动,都有很强的解释作用.只允许少数满足特殊资质要求的券商进行创设,以及对新创设权证的行权价格不进行适时地调整的创设机制缺陷,使得认沽权证最终沦为投机的工具.中国大陆认沽权证价格的持续高估,是由于创设机制的缺陷与投资者的投机行为共同作用的结果. 展开更多
关键词 权证 权证定价误差 前景理论 再售期权 异质信念 创设机制
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创设机制对权证定价效率影响的实证
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作者 黄宇红 《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2009年第15期124-125,共2页
文章选取2007年7月3日之前上市的共38只权证为研究对象,采用分组对比的方法,利用权证的溢价率偏差和日收益率的波动率两项指标检验创设机制对权证定价效率的影响。
关键词 认购权证 认沽权证 创设机制 定价效率
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澜湄合作的动力机制--基于“利益-责任-规范”的分析 被引量:10
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作者 卢光盛 聂姣 《国际展望》 CSSCI 北大核心 2021年第1期110-129,157,共21页
尽管中国主导创设的澜湄合作机制是湄公河地区国际合作机制的后来者,但在过去四年多的时间里其取得了较好的发展成绩,已成为次区域合作的典范。对澜湄合作理论层面的研究与澜湄合作快速发展的现实是不相称的。本文试图搭建一个分析框架... 尽管中国主导创设的澜湄合作机制是湄公河地区国际合作机制的后来者,但在过去四年多的时间里其取得了较好的发展成绩,已成为次区域合作的典范。对澜湄合作理论层面的研究与澜湄合作快速发展的现实是不相称的。本文试图搭建一个分析框架来研究中国创设地区机制的动力,认为澜湄合作是中国推动自身利益与湄公河国家利益相适应、在“共同但有区别的责任”原则指导下发挥力所能及的作用、积极构建“利益—责任—规范”三位一体的地区规范的过程。然而,目前增强澜湄合作发展动力还面临着区域内国家之间的利益分歧、“中国责任”与“他方期待”不对称、地区规范建构缓慢等因素的制约。澜湄合作要在众多地区合作机制中脱颖而出,需要关注更高层面的制度设计和集体认同的建设。而建立相对稳定的合作机制和保持制度的灵活性将是未来澜湄合作保持其生命力的重要问题。 展开更多
关键词 澜湄合作 利益—责任—规范 周边外交 机制创设
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创设激励机制
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《北方牧业》 2004年第15期30-30,共1页
渔夫在船上看见一条蛇口中叼着一只青蛙.青蛙正痛苦地挣扎。渔夫非常同情青蛙的处境,就把青蛙从蛇口中救出来放了生。但渔夫又觉得对不起饥饿的蛇,于是他把自己心爱的酒给蛇喝了几口,蛇愉快地游走了。渔夫正为自己的行为感到高兴,... 渔夫在船上看见一条蛇口中叼着一只青蛙.青蛙正痛苦地挣扎。渔夫非常同情青蛙的处境,就把青蛙从蛇口中救出来放了生。但渔夫又觉得对不起饥饿的蛇,于是他把自己心爱的酒给蛇喝了几口,蛇愉快地游走了。渔夫正为自己的行为感到高兴,突然听到船头有拍打的声音,渔夫探头一看,大吃一惊,他发现那条蛇抬头正眼巴巴地望着自己,嘴里叼着两只青蛙。 展开更多
关键词 创设激励机制 随笔 文学作品 企业管理
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中国周边外交调整的预期目标与大国反应——兼论中国周边外交调整的突破口 被引量:7
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作者 孙云飞 《世界经济与政治论坛》 CSSCI 北大核心 2015年第4期57-71,共15页
十八大后,中国政府对周边外交进行了调整,提出了命运共同体理念和"一带一路"战略。中国调整周边外交最重要的目标是助推中国崛起,并向国际社会表明中国崛起之后的愿景。中国对周边外交的调整引发了地区大国的不同反应,而平衡... 十八大后,中国政府对周边外交进行了调整,提出了命运共同体理念和"一带一路"战略。中国调整周边外交最重要的目标是助推中国崛起,并向国际社会表明中国崛起之后的愿景。中国对周边外交的调整引发了地区大国的不同反应,而平衡和互信问题成为困扰中国调整周边外交的两大障碍。在此次周边外交调整中,最为突出的亮点是对地区机制的创设,此举将会帮助中国将经济实力逐渐转变为结构性权力,即"以权力生产权力"。这表明中国与国际体系的互动进入了一个崭新的阶段——从积极参与国际机制到创设国际机制。中国此次对周边外交的调整是改革开放后最重要的一次,将会逐渐改变中国的外交格局,使中国成为一个"大亚太"国家。 展开更多
关键词 周边外交 中国崛起 预期目标 大国竞争 机制创设
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关于我国认股权证市场的研究和探讨 被引量:2
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作者 侯迎春 门明 《金融与经济》 北大核心 2009年第8期31-33,共3页
通过对认股权证的经济意义、我国权证市场的沿革、特征和存在问题的分析研究,本文回答了如下问题:我国权证市场存在问题及其原因,如何解决认股权证价格严重背离价值问题。
关键词 认股权证 权证创设机制 权证定价
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