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政府引导基金扩张之谜:官员更替、特征与地方投融资模式创新
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作者 崔军 花培严 王泓澄 《厦门大学学报(哲学社会科学版)》 北大核心 2025年第3期54-65,共12页
政府引导基金的发展是我国重要的地方政府投融资模式创新,而选贤举能则有助于更好发挥政府投资基金作用,发展耐心资本。基于全国2013-2018年265个地级市市委书记、市长的个人简历和政府引导基金目标规模数据,探究官员微观特征与更替对... 政府引导基金的发展是我国重要的地方政府投融资模式创新,而选贤举能则有助于更好发挥政府投资基金作用,发展耐心资本。基于全国2013-2018年265个地级市市委书记、市长的个人简历和政府引导基金目标规模数据,探究官员微观特征与更替对政府引导基金规模的影响及内在机制。结果表明,主政官员更替促进了引导基金的规模扩张。在官员特征方面,市委书记“强晋升预期”“高学历”特征和市长“弱晋升预期”“非高学历”“本地成长”等特征促进了基金规模的扩张。在机制层面,相比于由中央审批的规模以上基金,由省内审批的规模以下基金受官员成长履历的正向作用,表明本省成长起来的地方主官更善于利用省内资源展开投融资创新。 展开更多
关键词 政府引导基金 官员更替 官员特征 耐心资本 投融资模式创新
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政府引导基金投资网络赋能区域创新发展:作用机制、现实问题与优化路径
2
作者 宋昌耀 李国平 姚雨辰 《区域经济评论》 北大核心 2025年第2期5-13,共9页
政府引导基金作为区域创新发展的有力工具,应从开放、动态、系统的视角审视政府引导基金的区域创新效应,重点关注政府引导基金投资网络。政府引导基金投资网络赋能区域创新发展,涉及规模视角下的融资支持机制、资源整合机制、风险管理机... 政府引导基金作为区域创新发展的有力工具,应从开放、动态、系统的视角审视政府引导基金的区域创新效应,重点关注政府引导基金投资网络。政府引导基金投资网络赋能区域创新发展,涉及规模视角下的融资支持机制、资源整合机制、风险管理机制,开放视角下的返投赋能机制、信息传递机制、要素流动机制,动态视角下的选择效应机制、收益递增机制,系统视角下的环境优化机制、标识效应机制。然而,政府引导基金投资网络在赋能区域创新发展中存在规模性不足、开放性欠缺、非均衡性、效率低下等难题,受到政府与市场、收益与风险、短期与长期、经济与社会等关系的制约。应从耐心引导、开放透明、因地制宜、精益管理等方面对政府引导基金投资网络进行优化,从而高效、精准、全面地赋能区域创新发展。 展开更多
关键词 耐心资本 政府引导基金 投资网络 区域创新系统
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政府引导基金改善资本错配的效应与机制研究
3
作者 周波 孔欣悦 刘晶 《财经问题研究》 北大核心 2025年第5期80-92,共13页
政府引导基金肩负推动产业转型升级的重任,是地方政府支持经济动能转换的重要工具。本文基于2014-2019年地级市政府引导基金数据和资本错配指数,实证分析了政府引导基金改善资本错配的效应与机制。基准回归结果表明,在短期,政府引导基... 政府引导基金肩负推动产业转型升级的重任,是地方政府支持经济动能转换的重要工具。本文基于2014-2019年地级市政府引导基金数据和资本错配指数,实证分析了政府引导基金改善资本错配的效应与机制。基准回归结果表明,在短期,政府引导基金加剧资本错配;在长期,政府引导基金改善资本错配。该结论在经过内生性检验和稳健性检验后仍然成立。异质性分析结果表明,政府引导基金改善资本错配的效应在东部地区、营商环境水平较高的地区和数字经济发展水平较高的地区更显著。机制检验结果表明,政府引导基金通过促进科技创新和引导绿色投资改善资本错配。进一步分析发现,政府引导基金能够推动产业结构升级、促进新质生产力发展。本文的研究结论为客观理解政府引导基金的作用提供了经验证据。 展开更多
关键词 政府引导基金 资本错配 科技创新 绿色投资 产业结构 新质生产力
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政府引导基金、地区制度环境与新质生产力
4
作者 陈伟 李杨 《财经论丛(浙江财经大学学报)》 北大核心 2025年第7期64-75,共12页
采用2010—2022年我国内地30个省份的面板数据,使用固定效应模型研究政府引导基金对新质生产力的影响机制,并对地区制度环境的调节效应进行检验。研究发现,政府引导基金通过提高产学研合作强度和科技成果转化能力促进新质生产力发展,同... 采用2010—2022年我国内地30个省份的面板数据,使用固定效应模型研究政府引导基金对新质生产力的影响机制,并对地区制度环境的调节效应进行检验。研究发现,政府引导基金通过提高产学研合作强度和科技成果转化能力促进新质生产力发展,同时地区制度环境对政府引导基金与新质生产力之间的关系产生正向调节作用。区域异质性分析发现,东部地区的政府引导基金对新质生产力的促进作用和地区制度环境的调节效应与中西部地区之间存在明显差异。进一步研究发现,政府引导基金通过引导作用联合社会耐心资本共同促进新质生产力发展。研究结论有利于各地政府把握地区制度环境变化,灵活运用政府引导基金发展新质生产力,推进经济高质量发展。 展开更多
关键词 政府引导基金 地区制度环境 新质生产力 高质量发展
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“如愿以偿”还是“欲益反损”?——基于资源视角探析政府引导基金对企业绩效的影响
5
作者 巫云仙 王鸿隽 张莹 《经济与管理评论》 北大核心 2025年第4期51-64,共14页
政府引导基金自成立以来在数量和规模上迅速扩张,其对企业绩效的影响已成为实现地区产业结构优化升级的关键问题。基于2009-2021年新三板企业数据,从资源的视角利用多期DID实证检验了政府引导基金对企业绩效的影响。研究发现,政府引导... 政府引导基金自成立以来在数量和规模上迅速扩张,其对企业绩效的影响已成为实现地区产业结构优化升级的关键问题。基于2009-2021年新三板企业数据,从资源的视角利用多期DID实证检验了政府引导基金对企业绩效的影响。研究发现,政府引导基金将通过影响企业融资约束和全要素生产率对企业绩效产生资源祝福效应,且该结论在平行趋势检验、安慰剂检验以及替换被解释变量后依旧成立。进一步分析发现,政府引导基金对企业绩效的资源祝福效应在经济发达地区和规模较小的企业较为显著,而经济欠发达地区和规模较大的企业却并不显著;在经济政策不确定背景下,引导基金对企业绩效的影响不显著。研究结果为政府引导基金的合理使用提出了诸如完善引导基金监管制度等具有针对性的政策建议。 展开更多
关键词 政府引导基金 企业绩效 资源效应
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新质生产力视角下政府引导基金“耐心度”培育:评价体系与利益平衡 被引量:37
6
作者 张壹帆 陆岷峰 《证券市场导报》 北大核心 2025年第1期53-64,共12页
培育和发展新质生产力需要壮大耐心资本规模,从理论范畴与现实表现看,私募股权基金相对符合耐心资本标准。然而,当前政府母子基金间机制待完善。若要激励私募股权子基金成长为尊重创新周期的耐心资本,政府引导基金必须提高“耐心度”,... 培育和发展新质生产力需要壮大耐心资本规模,从理论范畴与现实表现看,私募股权基金相对符合耐心资本标准。然而,当前政府母子基金间机制待完善。若要激励私募股权子基金成长为尊重创新周期的耐心资本,政府引导基金必须提高“耐心度”,建构对子基金的容错免责与绩效激励机制。基于此,本文运用目标导向理论,设计“耐心度”评价体系调查问卷,根据线下、线上大样本调查数据,构建政府引导基金“耐心度”评价体系,对1000家地方政府引导基金打分排名,并检验政府引导基金“耐心度”与区域子基金数量、投早中期项目数量以及科创板上市公司数量之间的关系。研究结果表明,充足的财政收入支撑了政府引导基金的出资量与“耐心度”,提升了区域股权融资量与科创质量,而更多的优质高新技术企业又进一步激励政府引导基金提高出资量与“耐心度”,以此形成正向循环。此外,本文从合伙关系与合规体系的法治角度,推演了管理人尽职合规责任豁免原则,并建议政府引导基金将“耐心度”作为绩效衡量指标,平等对待不同资金来源的私募子基金,助力子基金、科创企业高质量发展。 展开更多
关键词 耐心度 政府引导基金 “耐心度”评价体系 尽职合规 责任豁免 新质生产力
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政府引导基金对新兴产业投资双重引导作用的机制分析
7
作者 李扬子 孙早 马欣昕 《兰州大学学报(社会科学版)》 北大核心 2025年第1期16-35,共20页
根据“壮大新兴产业,布局建设未来产业,完善现代产业体系”的产业发展战略,通过建立“政府—社会资本—基金管理公司”三方演化博弈模型,分析政府引导基金对新兴产业投资的双重引导作用,运用MATLAB进行数值仿真。研究发现:在社会资本不... 根据“壮大新兴产业,布局建设未来产业,完善现代产业体系”的产业发展战略,通过建立“政府—社会资本—基金管理公司”三方演化博弈模型,分析政府引导基金对新兴产业投资的双重引导作用,运用MATLAB进行数值仿真。研究发现:在社会资本不充分进入市场的前提下,增大政府让利份额可以鼓励社会资本投资,而在社会资本已充分进入的前提下,适当减小政府让利份额可以加快有效均衡的收敛速度,并能够将次有效均衡和无效均衡转化为有效均衡。政府可以通过加强基金管理公司违规信息披露、签约时明确违约赔偿,建立可信的法律威胁等措施增加基金管理公司的违规成本,促使其按规划投资。同时,政府在建立引导基金前应对目标产业进行考察,对研发投入大、创新周期长、创新溢出收益显著高于行业平均投资回报的幼稚期企业进行政策倾斜,提高资源配置效率。 展开更多
关键词 政府引导基金 社会资本 基金管理公司 双重引导作用 演化博弈
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政府引导基金、环保费改税与企业绿色创新
8
作者 翟丽芳 田笑丰 赵杰 《财会通讯》 北大核心 2025年第5期63-68,共6页
基于2013—2021年沪深A股制造业上市企业财务数据,从创新能力视角解释企业的绿色创新,实证分析政府引导基金、环保费改税与企业绿色创新能力间的关系。研究表明:环保费改税政策的实施显著增强企业绿色创新能力,即环保费改税与企业绿色... 基于2013—2021年沪深A股制造业上市企业财务数据,从创新能力视角解释企业的绿色创新,实证分析政府引导基金、环保费改税与企业绿色创新能力间的关系。研究表明:环保费改税政策的实施显著增强企业绿色创新能力,即环保费改税与企业绿色创新能力间显著正相关;政府引导基金支持显著增强企业绿色创新能力,即政府引导基金与企业绿色创新能力间显著正相关;政府引导基金显著增强环保费改税与企业绿色创新能力间正相关程度。 展开更多
关键词 政府引导基金 环保费改税 绿色创新能力 制造业企业
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政府引导基金、技术多样化与企业双元创新——兼论创新型产业集群的调节作用
9
作者 付馨苇 谢家智 《财经论丛(浙江财经大学学报)》 北大核心 2025年第8期17-27,共11页
本文利用2006—2023年新三板挂牌企业数据,探究政府引导基金对企业双元创新的影响及技术多样化在其中的作用机制。研究结果发现:政府引导基金的投资进入和投资规模均显著促进企业双元创新;政府引导基金分别通过促进相关技术多样化和非... 本文利用2006—2023年新三板挂牌企业数据,探究政府引导基金对企业双元创新的影响及技术多样化在其中的作用机制。研究结果发现:政府引导基金的投资进入和投资规模均显著促进企业双元创新;政府引导基金分别通过促进相关技术多样化和非相关技术多样化激励企业利用式创新和探索式创新;创新型产业集群强化政府引导基金对技术多样化的提升效应,同时突出技术多样化在政府引导基金与企业双元创新之间的传导作用。因此,在有序推进政府引导基金发展的同时,丰富政府引导基金持股网络,扎实布局创新型产业集群。 展开更多
关键词 政府引导基金 双元创新 技术多样化 创新型产业集群
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政府引导基金全生命周期赋能创新型企业成长——基于资源编排视角
10
作者 柳伊淇 顾慧莹 杨庆 《财会月刊》 北大核心 2025年第8期95-101,共7页
我国政府引导基金目标规模已达万亿级,其在投资过程中赋能大批创新型企业“从幼苗长成巨木”。在此背景下,政府引导基金在创新型企业成长过程中作用模式的变化成为值得探讨的问题。本文基于资源编排理论,分阶段探究政府引导基金赋能案... 我国政府引导基金目标规模已达万亿级,其在投资过程中赋能大批创新型企业“从幼苗长成巨木”。在此背景下,政府引导基金在创新型企业成长过程中作用模式的变化成为值得探讨的问题。本文基于资源编排理论,分阶段探究政府引导基金赋能案例企业贝达药业编排资源的内在机理。研究发现,地方政府引导基金的赋能机制具备阶段性特征并与被投资企业形成递进式互助关系,即存在“直接注入”“间接引导”与“共创协同”三种参与途径,且呈现“帮扶—依赖”“支持—依托”“协作—反哺”三种对应的关系模式,最终赋能贝达药业资源建构、资源捆绑与资源撬动。研究揭示了政府引导基金赋能创新型企业成长各阶段资源编排的内在机理,旨在为地方政府更好地发挥引导基金职能、实现产融结合目标提供借鉴。 展开更多
关键词 政府引导基金 资源编排 全生命周期 创新型企业
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风险资本、政府引导基金与区域产业演化 被引量:3
11
作者 贺灿飞 齐放 盛涵天 《区域经济评论》 CSSCI 北大核心 2024年第1期13-21,共9页
当前国际形势下国家间技术封锁与产业“卡脖子”风险愈发严重,如何运用风险资本与政府引导基金实现区域产业破局已成为研究热点。现有研究探讨了风险资本以及政府引导基金的空间分布与区位选择,并揭示了其各自对区域经济发展的作用机制... 当前国际形势下国家间技术封锁与产业“卡脖子”风险愈发严重,如何运用风险资本与政府引导基金实现区域产业破局已成为研究热点。现有研究探讨了风险资本以及政府引导基金的空间分布与区位选择,并揭示了其各自对区域经济发展的作用机制,然而较少有研究关注风险资本与政府引导基金的互动作用,尚未揭示其相互联结并影响区域产业发展的内在逻辑。基于案例研究,对桂林、重庆等城市产业发展经验以及风险投资企业的战略选择进行分析探讨,结果发现,风险投资能够为地方企业提供本地和非本地资源,而政府引导基金则在区域产业演化过程中起到了重要的调节作用。政府力量的缺乏可能导致本地资源供应不足,致使区域丧失具有潜力的新兴企业,不利于区域竞争力形成。与此同时,以风险投资与政府引导基金为代表的地方多元主体互动过程,有利于在支持新兴产业发展的同时形成政府主体与市场主体互利共赢局面。 展开更多
关键词 风险资本 政府引导基金 区域产业演化 地方主体互动
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新质生产力背景下政府引导基金退出机制的优化路径 被引量:2
12
作者 黄震 周晓溢 《陕西师范大学学报(哲学社会科学版)》 CSSCI 北大核心 2024年第5期162-176,共15页
在培育和发展新质生产力背景下,政府引导基金退出机制在实际操作中面临着诸多挑战,现有“提前退出”等制度安排着重保护政府出资人利益,可能引发其与社会资本投资者和普通合伙人之间的利益失衡。为最大限度地发挥政府引导基金对社会资... 在培育和发展新质生产力背景下,政府引导基金退出机制在实际操作中面临着诸多挑战,现有“提前退出”等制度安排着重保护政府出资人利益,可能引发其与社会资本投资者和普通合伙人之间的利益失衡。为最大限度地发挥政府引导基金对社会资本的引导效应,优化政府引导基金的退出机制应从多方利益平衡的视角出发,兼顾考虑社会资本投资者和普通合伙人的群体利益,支持新兴产业发展的社会公共利益。政府引导基金退出机制的优化路径应该基于利益平衡视角,从理念、机制、渠道这3个方面着手:各地政府引导基金从理念上应进一步明确政府引导基金退出的条件,从机制上应完善相关容错机制和尽职免责机制,积极试点畅通政府引导基金的退出渠道。 展开更多
关键词 政府引导基金 退出机制 新质生产力 利益平衡 优化路径
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政府引导基金能引导企业双元创新正向跃迁吗? 被引量:2
13
作者 谢家智 付馨苇 《南昌大学学报(人文社会科学版)》 CSSCI 北大核心 2024年第5期71-85,共15页
双元创新正向跃迁有助于企业探索前沿技术。政府引导基金作为宏观政策工具,能否引导企业创新方向尚未可知。利用新三板挂牌企业数据探究政府引导基金对企业双元创新正向跃迁的影响及其作用机制。研究发现,政府引导基金投资进入与规模均... 双元创新正向跃迁有助于企业探索前沿技术。政府引导基金作为宏观政策工具,能否引导企业创新方向尚未可知。利用新三板挂牌企业数据探究政府引导基金对企业双元创新正向跃迁的影响及其作用机制。研究发现,政府引导基金投资进入与规模均显著促进企业双元创新正向跃迁。影响机制显示,政府引导基金通过缓解期限错配和提升风险承担发挥对企业双元创新正向跃迁的激励作用。进一步分析表明,在小规模、初创期、非国有、非高科技企业中,政府引导基金助推双元创新正向跃迁的效果更为明显。同时,在政府引导基金影响双元创新正向跃迁的进程中,财政补贴存在弱化效应,金融科技存在强化作用。结论为政府引导基金激励企业双元创新正向跃迁提供有益参考。 展开更多
关键词 政府引导基金 双元创新 创新跃迁 期限错配 风险承担
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政府引导基金、地区制度环境与区域创新能力
14
作者 陈伟 李杨 《武汉金融》 北大核心 2024年第5期3-13,共11页
本文运用2010—2021年中国30个省份(不含西藏、港澳台地区)的面板数据,深入研究政府引导基金对区域创新能力的影响及其作用机制,并对地区制度环境的调节效应进行检验。研究发现,政府引导基金可以通过提升产学研合作强度与科技成果转化... 本文运用2010—2021年中国30个省份(不含西藏、港澳台地区)的面板数据,深入研究政府引导基金对区域创新能力的影响及其作用机制,并对地区制度环境的调节效应进行检验。研究发现,政府引导基金可以通过提升产学研合作强度与科技成果转化能力来促进区域创新能力的提高;地区制度环境对政府引导基金影响区域创新能力的效果产生正向调节作用。异质性检验发现,东部、中西部地区在政府引导基金的使用效果与地区制度环境的调节效应上存在显著差异;将政府引导基金和社会私人风险资本的交乘项引入调节效应模型后发现,在不同区域内社会私人风险资本和政府引导基金会产生不同的交互效果。本文研究有助于地方政府把握地区制度环境变化,灵活使用政府引导基金,促进区域创新能力的提升。 展开更多
关键词 政府引导基金 制度环境 创新能力 影响机制
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政府引导基金、政府补贴与企业创新:效应差异与互补影响 被引量:10
15
作者 赵天宇 郭树龙 《经济与管理研究》 CSSCI 北大核心 2024年第7期57-76,共20页
政府引导基金及政府补贴是提升企业创新水平的重要政策工具,明晰二者的效应差异及互补效应对于合理制定产业政策、完善政策体系具有重大意义。本文以2007—2022年新三板及A股上市企业为样本,实证研究结果表明:政府引导基金对企业创新的... 政府引导基金及政府补贴是提升企业创新水平的重要政策工具,明晰二者的效应差异及互补效应对于合理制定产业政策、完善政策体系具有重大意义。本文以2007—2022年新三板及A股上市企业为样本,实证研究结果表明:政府引导基金对企业创新的提升效应优于政府补贴,该效应差异在初创期企业、非国有企业、策略性创新企业中通过了显著性检验。进一步,二者作为产业政策组合对企业创新具有互补提升效应,作用机制包括资金融通效应及风险平衡效应。本文从产业政策组合视角揭示了二者对企业创新的效应差异及互补影响,剖析了产业政策介入企业的时机,厘清了政策组合对企业创新的作用机理,对明确产业政策定位、发挥其对企业创新的引导作用具有一定启示。 展开更多
关键词 政府引导基金 政府补贴 政策组合 资金融通效应 风险平衡效应
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中国政府引导基金与社会资本投资效应研究 被引量:5
16
作者 贺括 蒋仁爱 石皓月 《统计与信息论坛》 CSSCI 北大核心 2024年第1期44-57,共14页
政府引导基金对于引导和撬动社会资本聚焦当地产业、引导资源和资本向区域内薄弱环节和失灵领域聚集具有积极影响。但是,政府引导基金政策目标与社会资本商业目标一定程度上存在矛盾,引起政府引导基金和社会资本利益失衡。通过研究政府... 政府引导基金对于引导和撬动社会资本聚焦当地产业、引导资源和资本向区域内薄弱环节和失灵领域聚集具有积极影响。但是,政府引导基金政策目标与社会资本商业目标一定程度上存在矛盾,引起政府引导基金和社会资本利益失衡。通过研究政府引导基金和社会资本的策略选择,考虑不同因素对模型结果的影响,采用稳定性和仿真分析验证政府引导基金和社会资本的合作关系。研究显示:政府引导基金所具备各类要素资源对社会资本具有明显吸引力。同时,针对政府引导基金与社会资本之间差异化诉求引起的合作矛盾,提出合理化建议:政府引导基金通过理清行政和市场的边界、优化收益分配及奖励机制、完善绩效评价机制、统筹疫情与经济发展的关系,能够更好地发挥对社会资本的引导和撬动作用,提高资金的使用效能,对于推动经济高质量发展具有一定的参考意义。 展开更多
关键词 政府引导基金 有限合伙人 有效市场 绩效评价 社会资本投资
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政府引导基金赋能新质生产力发展的优化路径研究--基于H市的案例分析 被引量:5
17
作者 陈洁琼 王柳 周鲁耀 《地方财政研究》 CSSCI 北大核心 2024年第5期29-37,共9页
发展新质生产力必须处理好生产、金融两类不同性质资本的关系。政府引导基金可以从新质科学技术、新型生产关系以及整体的创新环境三个方面推动新质生产力的发展。近年来,政府引导基金作为一种弥补资本市场失灵的政策工具得到广泛应用... 发展新质生产力必须处理好生产、金融两类不同性质资本的关系。政府引导基金可以从新质科学技术、新型生产关系以及整体的创新环境三个方面推动新质生产力的发展。近年来,政府引导基金作为一种弥补资本市场失灵的政策工具得到广泛应用。在全球资本市场投资情绪低迷以及大国竞争的整体背景下,政府引导基金应当充分凸显其“调温”功能,稳定金融市场的“大盘”和“军心”。当前各级地方政府引导基金的管理制度和政策存在一些问题,限制其政策功能的发挥和放大。本文以H市为个案,试图通过其政府引导基金运行管理中折射出的普遍性问题进行深度剖析,提出优化方向。 展开更多
关键词 政府引导基金 新质生产力 创新创业 基金管理制度
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政府引导基金的跨区域双向投资现象与中小企业全要素生产率提升——兼论经济增长目标的软约束 被引量:1
18
作者 韩洁 张倩倩 刘涛 《南方经济》 CSSCI 北大核心 2024年第11期139-158,共20页
政府引导基金是地方产业政策的“风向标”,是激发市场活力的重要制度安排。文章以新三板挂牌企业为样本,通过手工搜集整理2011—2021年的政府引导基金数据,从双向投资协调发展视角研究政府引导基金的跨地区投资行为对本地中小企业全要... 政府引导基金是地方产业政策的“风向标”,是激发市场活力的重要制度安排。文章以新三板挂牌企业为样本,通过手工搜集整理2011—2021年的政府引导基金数据,从双向投资协调发展视角研究政府引导基金的跨地区投资行为对本地中小企业全要素生产率的影响,并考察政府经济增长目标异质性的调节效应。研究发现,政府引导基金双向投资协调发展显著提高了本地中小企业全要素生产率,对于融资约束高、行业利润率低以及西部地区的企业影响更大。中介效应结果表明,政府引导基金双向投资协调发展主要通过缓解资本要素错配和增强企业竞争力来提高本地中小企业全要素生产率。调节效应检验表明,设定软约束性质的地方经济增长目标能够强化政府引导基金双向投资协调发展对中小企业全要素生产率的促进作用,意味着政府柔性设定经济增长目标与有为政府的价值实现路径相契合。文章不仅深刻揭示了政府引导基金通过双向投资协调发展促进本地中小企业高质量发展的内在逻辑,还拓展了政府引导基金在优化资源配置、激发市场潜力等方面的多重功能,有助于加深对政府引导基金引导效应的理解。 展开更多
关键词 政府引导基金 双向投资 全要素生产率 耦合协调度
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政府引导基金提升被投企业全要素生产率了吗?——基于要素投入产出效率视角的检验 被引量:3
19
作者 孟祥瑜 谢获宝 邹梦婷 《南方金融》 CSSCI 北大核心 2024年第11期3-18,共16页
政府引导基金作为财政资金市场化运用的创新工具,兼具政策导向与风险投资的双重属性,其能否通过优化要素配置效率驱动企业全要素生产率提升,是评估政策有效性的关键议题。本文基于2015—2022年沪深A股上市公司数据,研究政府引导基金对... 政府引导基金作为财政资金市场化运用的创新工具,兼具政策导向与风险投资的双重属性,其能否通过优化要素配置效率驱动企业全要素生产率提升,是评估政策有效性的关键议题。本文基于2015—2022年沪深A股上市公司数据,研究政府引导基金对企业全要素生产率的影响效应与作用机制。实证研究表明:政府引导基金能显著提升被投企业全要素生产率;政府引导基金通过促进突破式创新与数字设备投资改善了技术、资本要素效率,但对劳动生产率的提升存在滞后效应;异质性检验揭示,政府引导基金政策导向效果在低市场化地区、国有企业及垄断性行业中更为显著,且依赖于健全的企业内部控制环境。基于以上研究结论,建议强化政策靶向引导,优化基金杠杆机制;引导被投企业强化治理能力以有效承接政策资源,激发要素潜能;强化基金效果评估、投资退出等制度协同,实现有为政府与有效市场的结合。 展开更多
关键词 耐心资本 政府引导基金 全要素生产率 要素配置效率 财政金融政策协同
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我国政府引导基金创新发展研究 被引量:17
20
作者 张圆圆 夏球 《西南金融》 北大核心 2024年第3期32-43,共12页
在房地产行业回归居住和消费属性,以及高质量发展的迫切需求下,土地财政向着股权财政转变成为必然趋势。近年来,各地政府将建立政府和社会资本合作新机制,提高财政金融服务效能作为重要的政策引导,一方面可以培育当地产业,实现区域经济... 在房地产行业回归居住和消费属性,以及高质量发展的迫切需求下,土地财政向着股权财政转变成为必然趋势。近年来,各地政府将建立政府和社会资本合作新机制,提高财政金融服务效能作为重要的政策引导,一方面可以培育当地产业,实现区域经济破圈发展,另一方面可以进一步扶持战略性新兴产业成长。但政府引导基金的发展仍然存在很多问题,本文在分析其发展现状的基础上,梳理总结了引导基金的各类运作模式、改革动向、发展中存在的问题和困境,提出明确政府与市场的职能边界并强化市场化运作机制,立足于区域比较优势发展产业集群,夯实数字化科技基础以提升精细化管理水平和完善激励约束机制以打通资金循环链条等建议。 展开更多
关键词 政府引导基金 基金管理 政府投资 股权投资 政府和社会资本合作 地方政府债务 股权财政 战略性新兴产业
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