商业银行信贷业务担保关联风险及防范对策 被引量：5

1

作者 王玥 《河北学刊》 CSSCI 北大核心 2013年第3期118-120,共3页

随着国内外经济延续复杂运行的格局,企业之间直接或间接的互保现象逐渐普遍化,甚至多家企业通过互相担保或连环担保连接到一起而形成"担保圈",导致担保关联风险事件层出不穷,银行信贷业务风险管理也面临新的挑战。本文在分析... 随着国内外经济延续复杂运行的格局,企业之间直接或间接的互保现象逐渐普遍化,甚至多家企业通过互相担保或连环担保连接到一起而形成"担保圈",导致担保关联风险事件层出不穷,银行信贷业务风险管理也面临新的挑战。本文在分析信贷业务担保关联风险成因的基础上,提出化解信贷业务担保关联风险的措施。 展开更多

关键词 信贷业务 担保关联 风险

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担保关联与企业财务脆弱性的调节效应分析

2

作者 吕静 张成鹏 王营 《金融发展研究》 北大核心 2022年第6期22-30,共9页

以2008—2018年非金融类上市公司为例,采用固定效应模型,探究担保关联对企业财务脆弱性的影响及存在的调节效应。从网络关联性出发,研究表明:无论是担保网络中一般企业关联程度的增加还是核心企业中心性的增加,都会导致企业财务脆弱性增... 以2008—2018年非金融类上市公司为例,采用固定效应模型,探究担保关联对企业财务脆弱性的影响及存在的调节效应。从网络关联性出发,研究表明:无论是担保网络中一般企业关联程度的增加还是核心企业中心性的增加,都会导致企业财务脆弱性增加,担保关联与企业财务脆弱性正相关。担保关联对企业财务脆弱性的作用过程存在调节效应,微观层面表现为一般企业债务水平或面临的融资约束增加时,加剧担保关联对其财务脆弱性的影响;但是对于担保网络中的核心企业而言,仅存在融资约束对二者关系的调节效应。 展开更多

关键词 担保关联 财务脆弱性 融资约束 债务水平

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地方政府债务扩张与企业关联担保

3

作者 张甜 曹廷求 《财贸研究》 CSSCI 北大核心 2024年第9期67-78,共12页

基于2010—2020年沪深A股上市公司数据,考察地方政府债务扩张对企业关联担保行为的影响。研究发现,地方政府债务扩张显著推升了当地企业的关联担保水平。作用机制检验结果表明,地方政府债务扩张会加剧企业融资约束,进而使得企业增加关... 基于2010—2020年沪深A股上市公司数据,考察地方政府债务扩张对企业关联担保行为的影响。研究发现,地方政府债务扩张显著推升了当地企业的关联担保水平。作用机制检验结果表明,地方政府债务扩张会加剧企业融资约束,进而使得企业增加关联担保活动。异质性分析显示,地方政府扩张对企业关联担保的推升作用主要存在于外部融资依赖程度高、债务资金流入行业企业,且在地方债体制管理改革后更明显。经济后果研究表明,在地方政府债务扩张的背景下,关联担保水平的提升虽增强了企业信贷融资能力,但是也加剧了企业市场风险。研究结论为科学管控地方政府债务规模、防范化解金融风险提供了有益参考。 展开更多

关键词 地方政府债务 关联担保 挤出效应 融资约束

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投资机会、集团关联担保与经济后果——基于内部资本市场视角的研究 被引量：5

4

作者 李明明 刘海明 《中南财经政法大学学报》 CSSCI 北大核心 2016年第4期76-83,159,共8页

本文基于企业集团内部资本市场的视角研究投资机会对集团关联担保的影响以及集团关联担保的经济后果,结果发现:上市公司投资机会越多,其获取集团关联方担保的可能性越大,为集团关联方担保的可能性越小;从异质性角度看,对于融资约束较高... 本文基于企业集团内部资本市场的视角研究投资机会对集团关联担保的影响以及集团关联担保的经济后果,结果发现:上市公司投资机会越多,其获取集团关联方担保的可能性越大,为集团关联方担保的可能性越小;从异质性角度看,对于融资约束较高的企业,投资机会与获取担保之间的正向关系更强,与对外担保之间的负向关系更弱;相对于国有企业,民营企业投资机会与获取担保的正向关系更强,与对外担保的负向关系更弱;从经济后果上看,上市公司获取担保提高了公司绩效并且减少了控股股东的资金侵占,而对外担保则降低了公司绩效并且增加了控股股东的资金侵占。本文的结果说明,投资机会是集团关联担保的重要决定因素,集团母公司基于自身利益,根据上市公司的投资机会决定内部资本市场的资源分配以及关联担保的方向。 展开更多

关键词 关联担保 投资机会 企业集团 内部资本市场

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终极控制股东与关联担保关系的实证研究——基于民营上市公司的经验证据 被引量：5

5

作者 宋理升 徐向艺 《经济与管理研究》 CSSCI 北大核心 2011年第11期5-16,共12页

终极控制股东对上市公司的关联担保具有重要影响。本文以2007～2009年沪深证券交易所的民营上市公司为样本,对终极控制股东与关联担保之间的关系进行了实证研究。研究结果证实,关联担保与终极控制股东的控制权、现金流权显著负相关,与... 终极控制股东对上市公司的关联担保具有重要影响。本文以2007～2009年沪深证券交易所的民营上市公司为样本,对终极控制股东与关联担保之间的关系进行了实证研究。研究结果证实,关联担保与终极控制股东的控制权、现金流权显著负相关,与控制权与现金流权的分离程度显著正相关。将关联担保分类后发现,为控股股东提供的担保与终极控制股东的现金流权显著负相关,与控制权与现金流权的分离程度显著正相关,与控制权无显著相关关系。 展开更多

关键词 终极控制股东 控制权现金流权 关联担保

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上市公司提供关联担保增加了公司价值吗?——基于沪深上市公司的数据检验 被引量：10

6

作者 徐攀 《财经论丛》 CSSCI 北大核心 2017年第7期77-85,共9页

关联担保是公司日常融资活动的重要部分,了解关联担保与公司价值的关系有助于实现公司价值最大化。关联担保有可能促使担保双方融资效率的提升从而增加上市公司的价值,也有可能沦为控股股东损害中小股东利益和公司价值的隐蔽手段。本文... 关联担保是公司日常融资活动的重要部分,了解关联担保与公司价值的关系有助于实现公司价值最大化。关联担保有可能促使担保双方融资效率的提升从而增加上市公司的价值,也有可能沦为控股股东损害中小股东利益和公司价值的隐蔽手段。本文以2006年至2014年发生关联担保的1118家沪深上市公司为样本,从公司性质和产业等角度实证研究关联担保与公司价值的关系,结果表明:不论何种性质或产业的公司,其关联担保与公司价值均显著负相关。本文研究结论对规范我国上市公司担保行为具有一定的借鉴意义。 展开更多

关键词 上市公司 关联担保 公司价值 公司性质

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我国上市公司关联担保的立法和实践 被引量：4

7

作者 陈洁 《证券市场导报》 北大核心 2003年第11期45-51,共7页

我国上市公司关联担保纠纷的诸多问题集中体现在关联担保的效力及责任承担上,其中如何寻求债权人利益保护与投资者利益保护的平衡是解决我国证券市场关联担保纠纷的关键环节,也是司法实践亟待解决的问题。

关键词 上市公司 中国 关联担保 证券市场 《公司法》 立法 《担保法》

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上市公司关联担保的价值评判与利益衡量 被引量：2

8

作者 李函晟 《南方金融》 北大核心 2005年第10期49-50,60,共3页

上市公司关联担保作为上市公司的一种经营行为,是一种正常的经济现象,具有保障债权实现、促进资金融通的功能,是某些融资方式实现的必要条件。但是,上市公司关联担保对传统法律制度提出了挑战,可能导致公司的法人人格被滥用及担保制度... 上市公司关联担保作为上市公司的一种经营行为,是一种正常的经济现象,具有保障债权实现、促进资金融通的功能,是某些融资方式实现的必要条件。但是,上市公司关联担保对传统法律制度提出了挑战,可能导致公司的法人人格被滥用及担保制度的功能异化。因此,必须采取利益衡量的方法,对其作出正确的价值评判,平衡各利益主体之间的利益。 展开更多

关键词 关联担保 法人人格 利益冲突 利益衡量

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股权结构、董事会与关联担保 被引量：2

9

作者 许慧 《经济与管理》 2009年第6期46-51,共6页

通过对上市公司关联担保与股权结构以及公司治理的研究发现,作为第一大股东私人收益一种方式的关联担保与大股东持股比例呈负向关系,且独立董事和其他大股东对第一大股东的关联担保有监督和制衡作用,董事会的会议频率对关联担保不具有... 通过对上市公司关联担保与股权结构以及公司治理的研究发现,作为第一大股东私人收益一种方式的关联担保与大股东持股比例呈负向关系,且独立董事和其他大股东对第一大股东的关联担保有监督和制衡作用,董事会的会议频率对关联担保不具有监督作用。可见,加强董事会的治理能使第一大股东的私人收益行为得以抑制。 展开更多

关键词 关联担保 私人收益 独立董事

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货币政策与集团关联担保运作机制研究 被引量：1

10

作者 李明明 刘海明 《南开经济研究》 CSSCI 北大核心 2022年第8期102-118,共17页

本文使用2003—2018年全行业上市集团母子公司财务数据,从货币政策视角检验了为子公司担保(简称“集团关联担保”)的运作机制。结果发现,首先,集团关联担保能够缓解企业集团的融资约束,这种作用在紧缩货币政策条件下更强。其次,紧缩货... 本文使用2003—2018年全行业上市集团母子公司财务数据,从货币政策视角检验了为子公司担保(简称“集团关联担保”)的运作机制。结果发现,首先,集团关联担保能够缓解企业集团的融资约束,这种作用在紧缩货币政策条件下更强。其次,紧缩货币政策促进了母公司对子公司提供的贷款担保,但增长机会少的子公司获得了更多的关联担保。再次,集团关联担保构成了货币政策效果的放大器而非减震器,传染效应是其中的传导机制。最后,关联担保放大货币政策效果的作用主要集中在金融市场化程度较低的地区及子公司代理问题较多的企业中。本文的结果表明,源于中国特殊的制度因素,上市集团对子公司的担保并未遵循内部资本市场的效率原则,而是子公司竞相寻租的结果,这会引发传染问题并放大宏观经济冲击的效果。 展开更多

关键词 关联担保 货币政策 子公司寻租 传染效应

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关联担保、被担保企业的盈余特征与担保企业的债务契约 被引量：1

11

作者 姚曦 李静 张天喜 《金融发展研究》 北大核心 2021年第1期46-55,共10页

本文从担保视角考察了被担保企业的盈余特征对担保企业债务契约的影响,以及双方的关联关系在其中的作用。实证检验发现,被担保企业盈余质量越高,担保企业获取的债务契约越有利,银行能够部分识别被担保企业的盈余信息,盈余信息对银行是... 本文从担保视角考察了被担保企业的盈余特征对担保企业债务契约的影响,以及双方的关联关系在其中的作用。实证检验发现,被担保企业盈余质量越高,担保企业获取的债务契约越有利,银行能够部分识别被担保企业的盈余信息,盈余信息对银行是有利用价值的。进一步研究发现,当担保双方具有关联关系时,被担保企业的盈余特征与担保企业的债务契约之间的关系会弱化,关联关系事实上部分替代了企业盈余特征所起到的信息作用。 展开更多

关键词 关联担保 会计稳健性 盈余平滑度 债务契约

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家族治理、制度冲突与企业间接掏空行为研究——基于中国家族上市公司关联担保的实证分析

12

作者 王霄 赖雁云 《商业研究》 CSSCI 北大核心 2014年第10期106-111,共6页

本文以2008-2012年间家族上市公司为样本,实证研究了家族控制、制度冲突与企业间接掏空行为的关系,研究结果显示:家族控制与企业间接掏空行为正相关,即家族控制的上市公司存在较高的掏空可能性;家族股权集中度会抑制家族控制对企业掏空... 本文以2008-2012年间家族上市公司为样本,实证研究了家族控制、制度冲突与企业间接掏空行为的关系,研究结果显示:家族控制与企业间接掏空行为正相关,即家族控制的上市公司存在较高的掏空可能性;家族股权集中度会抑制家族控制对企业掏空行为的促进作用,企业的隐性风险降低;市场化程度会影响家族股权集中度对企业隐性风险的调节作用,即市场化程度高的地区家族企业的风险较低,而市场化程度较低的地区家族企业的风险则较高。 展开更多

关键词 家族企业 关联担保 股权集中度 制度冲突 掏空

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关于关联担保越权合同效力的综合判断 被引量：7

13

作者 赖虹宇 吴越 《理论探索》 CSSCI 北大核心 2019年第2期121-128,共8页

当前司法裁判不区分意定限制下的普通担保和法定限制下的关联担保,造成越权担保合同效力判断的体系性困局。法定限制与意定限制的二元区分是立法的解释结论,公司关联担保的决议程序经由法律明确限制,应由此确立相对人的形式审查义务。... 当前司法裁判不区分意定限制下的普通担保和法定限制下的关联担保,造成越权担保合同效力判断的体系性困局。法定限制与意定限制的二元区分是立法的解释结论,公司关联担保的决议程序经由法律明确限制,应由此确立相对人的形式审查义务。立法者对公司的关联担保行为设置法定限制,旨在将其置于关联交易的体系之中从而强化法律规制。越权关联担保合同的效力判断,应摒弃在普通担保中仅仅经由相对人善意认定来判别合同效力的单一路径,而须在区分担保类型的基础上,结合内部决议效力瑕疵的准确识别、交易相对人善意的认定、实质公平测试的价值兜底等进行综合判断,以弥合民商事法律的体系界限,发挥法律对商事活动的引导作用。 展开更多

关键词 关联担保 私法越权 法定限制 意定限制

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关联担保与公司债务融资成本分析——基于信息风险和债务代理风险的机制检验 被引量：5

14

作者 张俊民 李会云 宋婕 《商业研究》 CSSCI 北大核心 2018年第12期75-80,共6页

近年来关联担保现象日益频繁,关联担保作为一种融资机制在本质上是为了解决信贷的信息不对称问题。本文以我国深沪A股上市公司2007-2016年的数据为研究样本,分析公司接受关联担保对其债务融资成本的影响,并从信息风险、债务代理风险两... 近年来关联担保现象日益频繁,关联担保作为一种融资机制在本质上是为了解决信贷的信息不对称问题。本文以我国深沪A股上市公司2007-2016年的数据为研究样本,分析公司接受关联担保对其债务融资成本的影响,并从信息风险、债务代理风险两个方面进行实证检验。研究发现接受关联担保能够降低公司债务融资成本,关联担保降低了公司的应计与真实盈余管理程度、提高了盈余质量;关联担保对债务融资成本的降低效应,在非四大事务所审计的市场化程度低的公司更加显著。以上结论表明关联担保可以通过降低企业信息风险、债务代理风险而降低公司的债务融资成本,债务融资成本的降低效应在处于财务困境的公司更为显著。 展开更多

关键词 关联担保 信息风险 债务代理风险 债务融资成本

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接受关联担保与审计收费——基于违规风险和过度负债的机制检验 被引量：6

15

作者 张俊民 李会云 《审计与经济研究》 CSSCI 北大核心 2022年第1期33-41,共9页

以2007—2019年深沪A股上市公司为研究样本,实证检验上市公司接受关联担保对审计收费、审计意见的影响。研究发现,上市公司接受关联担保行为显著提高了审计收费以及被出具非标准审计意见的概率,并且担保规模越大,审计收费越高,被出具非... 以2007—2019年深沪A股上市公司为研究样本,实证检验上市公司接受关联担保对审计收费、审计意见的影响。研究发现,上市公司接受关联担保行为显著提高了审计收费以及被出具非标准审计意见的概率,并且担保规模越大,审计收费越高,被出具非标准审计意见的概率越大。从作用机制来看,违规风险与过度负债在关联担保影响审计收费的过程中具有中介传导作用。进一步研究表明,接受关联担保的上市公司在以后年度被财务重述的概率增加。此外,分析师跟踪具有外部监督作用,关联担保对审计收费的影响在分析师跟踪较多时不显著。 展开更多

关键词 关联担保 审计收费 审计意见 违规风险 过度负债 财务重述 分析师跟踪

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公司关联担保规制的法理思考与实证考察

16

作者 曲嘉琦 《内蒙古社会科学》 CSSCI 北大核心 2013年第2期84-89,共6页

我国现行法律以《公司法》第16条为核心对公司关联担保进行规制,其关联股东表决权排除的制度设计为2005年《公司法》修订的一大革新。然而实际中《公司法》第16条及相关规范对公司关联担保规制的效果并不明显。这其中既有法律规定本身... 我国现行法律以《公司法》第16条为核心对公司关联担保进行规制,其关联股东表决权排除的制度设计为2005年《公司法》修订的一大革新。然而实际中《公司法》第16条及相关规范对公司关联担保规制的效果并不明显。这其中既有法律规定本身存在缺陷的原因,亦有司法实践消解立法原意的原因。 展开更多

关键词 关联担保规制 实证考察

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基于复杂网络视角的城投债担保风险传导研究 被引量：4

17

作者 韩忠明 邢浩祯 +1 位作者 于明哲 贾君怡 《地方财政研究》 CSSCI 北大核心 2022年第10期64-75,105,共13页

防范化解地方政府债务风险,守住不发生系统性风险的底线是我国金融工作的重要内容。本文以江苏省和贵州省2013年-2021年间城投债发行担保网为样本,基于复杂网络分析法研究了两个省份的城投债担保网络特征、识别系统性重要机构及风险传... 防范化解地方政府债务风险,守住不发生系统性风险的底线是我国金融工作的重要内容。本文以江苏省和贵州省2013年-2021年间城投债发行担保网为样本,基于复杂网络分析法研究了两个省份的城投债担保网络特征、识别系统性重要机构及风险传染路径。结果发现,两省城投债担保网络均呈现网络规模大、担保关系复杂、风险关联性强的特征,城投债发行担保关系易成为系统性风险隐患。就系统性重要机构而言,江苏省以专业担保公司为主,其风险化解能力强,整体风险较低,而贵州省以地方政府融资平台为主,其盈利能力差,易成为风险加速器。进一步地,聚焦于风险隐患较高的贵州省,其风险传染路径呈现明显的“区域抱团”特征,易引起区域风险集聚。基于研究结论,本文从城投债担保的全新视角为地方政府债务风险的防范与化解提出针对性政策建议,为实现促发展与防风险双重目标提供有益参考。 展开更多

关键词 城投债 担保网络 风险传染 复杂网络分析法 关联担保

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集团控制与上市公司过度负债——基于上证A股制造业上市公司的经验证据 被引量：3

18

作者 李世辉 林勇 贺勇 《中南大学学报（社会科学版）》 CSSCI 2017年第6期94-100,共7页

以上证A股2011—2014年制造业上市公司面板数据为样本,研究了企业集团内部资本市场中的关联担保与关联资金交易行为对集团控制型上市公司过度负债的作用机理。结果表明:集团控制导致了上市公司过度负债,上市公司接受关联担保在这一过程... 以上证A股2011—2014年制造业上市公司面板数据为样本,研究了企业集团内部资本市场中的关联担保与关联资金交易行为对集团控制型上市公司过度负债的作用机理。结果表明:集团控制导致了上市公司过度负债,上市公司接受关联担保在这一过程中具有中介作用,其对外资金配置在集团控制与过度负债的关系中具有正向调节作用。 展开更多

关键词 集团控制 内部资本市场 关联担保 资金配置 过度负债

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集团背景下科技企业债务融资对创新投入的影响——基于沪深A股高科技上市企业的经验证据 被引量：3

19

作者 吴凡 陈良华 曾祥飞 《科技进步与对策》 CSSCI 北大核心 2019年第5期106-115,共10页

选取深沪上市集团中高科技企业数据,实证检验集团背景下债务融资是否具有促进企业创新投入的"积极投资假说"效应;在不同产权性质与组织结构下,验证了集团内部资本市场对"挑选胜者"效应的中介作用;最后,实证检验了... 选取深沪上市集团中高科技企业数据,实证检验集团背景下债务融资是否具有促进企业创新投入的"积极投资假说"效应;在不同产权性质与组织结构下,验证了集团内部资本市场对"挑选胜者"效应的中介作用;最后,实证检验了集团内部资本市场在发挥关联担保效应中的调节作用。该研究结论丰富了集团背景下债务融资与创新投入关系的研究。 展开更多

关键词 集团企业 债务融资 创新投入 挑选胜者效应 关联担保

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公司治理失败与企业破产——以海航集团为例 被引量：7

20

作者 于颖 罗党练 林硕延 《财会月刊》 北大核心 2021年第13期110-117,共8页

公司治理是影响企业发展的重要因素,以全国涉及金额最大的破产案例海航集团为例,研究公司治理失败如何导致海航集团最终破产。研究发现,激烈的派系斗争、浑浊的企业文化、形同虚设的股东大会、董事会、监事会与管理层、利益相关者的缺位... 公司治理是影响企业发展的重要因素,以全国涉及金额最大的破产案例海航集团为例,研究公司治理失败如何导致海航集团最终破产。研究发现,激烈的派系斗争、浑浊的企业文化、形同虚设的股东大会、董事会、监事会与管理层、利益相关者的缺位,使海航的公司治理失败成为必然。在失败的公司治理策略下,通过粗放的多元化扩张、并购中的大规模利益输送掏空海航集团,致使其变卖资产用于还债,最终资不抵债走向破产。 展开更多

关键词 公司治理 关联交易 关联担保 多元化扩张

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