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供应链客户的稳定能够促进金融市场的稳定吗——基于股价崩盘风险视角 被引量:4
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作者 张勇 殷健 《金融经济学研究》 CSSCI 北大核心 2024年第3期40-58,共19页
利用2010—2020年沪深A股上市公司前五名客户结构动态变化数据,实证检验供应链客户的稳定是否能够抑制企业股价崩盘风险,以考察产品市场上的客户稳定对股票市场乃至整个金融市场体系安全稳定性的影响。研究发现,客户稳定度越高,企业的... 利用2010—2020年沪深A股上市公司前五名客户结构动态变化数据,实证检验供应链客户的稳定是否能够抑制企业股价崩盘风险,以考察产品市场上的客户稳定对股票市场乃至整个金融市场体系安全稳定性的影响。研究发现,客户稳定度越高,企业的股价崩盘风险越低;异质性检验结果显示,在外部监督力量弱、客户集中度高、业务复杂度高以及客户地理距离近的企业中,客户稳定度对股价崩盘风险的抑制作用更强;机制分析表明,客户稳定度影响企业股价崩盘风险的两条作用路径分别是降低经营风险和提高信息披露质量。建议有关部门继续确保产业链供应链稳定,企业管理层积极维护与客户之间的稳定业务关系并引入大客户参与公司治理,投资者充分关注上市公司客户结构动态变化情况及其带来的影响。 展开更多
关键词 客户稳定度 股价崩盘风险 经营风险 信息披露风险
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居安思危:供应链关系稳定度对企业股价崩盘风险的非线性效应研究 被引量:5
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作者 王垒 张晓昕 于文成 《安徽师范大学学报(社会科学版)》 CSSCI 2023年第3期97-113,共17页
基于协同演化理论,从供应链上下游关系角度系统考察客户稳定度和供应商稳定度对企业股价崩盘风险的影响机理。研究表明:客户稳定度和供应商稳定度对企业股价崩盘风险的作用呈非线性特征,具体表现为客户稳定度与企业股价崩盘风险呈现U型... 基于协同演化理论,从供应链上下游关系角度系统考察客户稳定度和供应商稳定度对企业股价崩盘风险的影响机理。研究表明:客户稳定度和供应商稳定度对企业股价崩盘风险的作用呈非线性特征,具体表现为客户稳定度与企业股价崩盘风险呈现U型关系,而供应商稳定度与企业股价崩盘风险呈现倒U型关系;供应商和客户稳定度对企业商业信用的非对称性作用是其影响企业股价崩盘风险的重要传导因素。此外,相比非制造业企业,制造业企业客户稳定度对股价风险的作用效果更明显,股价崩盘风险累积程度更小。研究结论证实了由于客户和供应商在供应链条上的角色差异而导致客户稳定度和供应商稳定度对企业股价崩盘风险存在明显的不对称影响,也从供应链多主体视角有针对性地为构建股价崩盘风险预警与防范机制提供了参考。 展开更多
关键词 股价崩盘风险 客户稳定度 供应商稳定度 商业信用
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客户关系对上市公司财务风险的影响研究
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作者 周晨 张飞腾 韩晨 《会计之友》 北大核心 2024年第7期68-75,共8页
中国式现代化目标下企业与供应链参与方实现良性互动是保障高质量发展的前提。基于利益相关者理论与交易成本理论,以2008—2021年沪深A股制造业企业为研究样本,考察客户关系对财务风险的治理效应。研究发现,客户集中度有助于降低上市公... 中国式现代化目标下企业与供应链参与方实现良性互动是保障高质量发展的前提。基于利益相关者理论与交易成本理论,以2008—2021年沪深A股制造业企业为研究样本,考察客户关系对财务风险的治理效应。研究发现,客户集中度有助于降低上市公司财务风险。影响机理检验表明,为“体恤”主要客户而提供的商业信用在客户关系与上市公司财务风险之间发挥了部分中介作用。进一步将客户关系拓展为客户稳定度后发现,客户关系对上市公司财务风险的治理效应依然显著。研究厘清了客户关系对企业高质量发展的治理机制,丰富了我国制度背景下利益相关者非正式治理效应的文献,为制造业企业高质量发展提供了经验证据。 展开更多
关键词 客户集中度 客户稳定度 财务风险 商业信用供给
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客户关系、商业信用与财务困境 被引量:1
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作者 原安妮 《上海管理科学》 2022年第6期71-77,共7页
将2008—2017年沪深A股制造业的上市公司作为样本,研究客户关系与公司财务困境之间的关系,并进一步分析商业信用在客户关系及财务困境之间的中介效应。研究发现:客户关系与公司财务困境显著负相关;通过中介效应模型发现,体恤效应的存在... 将2008—2017年沪深A股制造业的上市公司作为样本,研究客户关系与公司财务困境之间的关系,并进一步分析商业信用在客户关系及财务困境之间的中介效应。研究发现:客户关系与公司财务困境显著负相关;通过中介效应模型发现,体恤效应的存在使得客户关系提升了公司商业信用获取能力,进而利于缓解公司财务困境,因此商业信用在其中发挥部分中介作用;将纵向的客户集中度扩大为横向客户稳定度后,发现客户关系稳定程度越高,越利于减少公司陷入财务困境的风险。 展开更多
关键词 客户关系 财务困境 商业信用 客户稳定度
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