供应链金融与外部薪酬差距研究

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作者 乔丹 李文倩 +1 位作者 李飚 付家雨 《金融理论与实践》 北大核心 2025年第1期15-25,共11页

基于2005—2022年A股上市公司数据,探讨企业供应链金融水平对外部薪酬差距的影响。研究表明,企业供应链金融水平的提升会扩大外部薪酬差距,加快劳动力跨行业流动。在使用双重机器学习等方法进行内生性检验后,该结果依然稳健;供应链金融... 基于2005—2022年A股上市公司数据,探讨企业供应链金融水平对外部薪酬差距的影响。研究表明,企业供应链金融水平的提升会扩大外部薪酬差距,加快劳动力跨行业流动。在使用双重机器学习等方法进行内生性检验后,该结果依然稳健;供应链金融主要通过降低企业融资约束和提高企业生产效率两种路径扩大外部薪酬差距;此外,供应链金融对高管群体、供应链集中度高、行业竞争程度大、风险承担水平高的企业的影响更明显。研究结论为企业开展供应链金融和薪酬管理提供了有益参考。 展开更多

关键词 供应链金融 外部薪酬差距 融资约束 生产效率 双重机器学习

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数字化转型背景下高管外部薪酬差距对企业创新的影响研究 被引量：2

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作者 高正 蓝发钦 国文婷 《科学管理研究》 CSSCI 北大核心 2024年第2期110-118,共9页

数字化转型是数字经济时代下的重要微观变革,为考察高管激励与企业创新提供了新的研究场景。以2011-2022年A股上市公司为样本,实证检验了高管外部薪酬差距对企业创新的影响,以及数字化转型从中发挥的作用。研究发现,高管外部薪酬差距显... 数字化转型是数字经济时代下的重要微观变革,为考察高管激励与企业创新提供了新的研究场景。以2011-2022年A股上市公司为样本,实证检验了高管外部薪酬差距对企业创新的影响,以及数字化转型从中发挥的作用。研究发现,高管外部薪酬差距显著提升了企业创新效率,企业数字化转型从中发挥了正向调节作用。进一步研究发现:高管外部薪酬差距通过提高风险承担和促进声誉维护影响企业创新效率,数字化转型对声誉维护机制具有显著的正向调节作用。对创新效率的拓展分析发现,企业数字化转型的调节作用主要体现在加强高管外部薪酬差距对创新产出的正向影响上。最后,异质性分析表明,数字化转型在国有企业、制造及服务业、市场化程度较高地区存在更显著的正向调节效应。文章从数字化情境的角度为创新激励研究补充了新的视角。 展开更多

关键词 数字化转型 创新效率 外部薪酬差距 创新激励

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外部薪酬差距激励了高管吗--基于中国上市公司经理人市场与产权性质的经验研究 被引量：183

3

作者 黎文靖 岑永嗣 胡玉明 《南开管理评论》 CSSCI 北大核心 2014年第4期24-35,共12页

本文以高管外部薪酬差距为切入点,考察了企业高管所面临的经理人市场对企业业绩的影响及其内在机理。结果表明,非国有企业的高管外部薪酬差距与企业业绩正相关,但国有企业的高管外部薪酬差距与企业业绩并不存在显著相关关系,说明了受管... 本文以高管外部薪酬差距为切入点,考察了企业高管所面临的经理人市场对企业业绩的影响及其内在机理。结果表明,非国有企业的高管外部薪酬差距与企业业绩正相关,但国有企业的高管外部薪酬差距与企业业绩并不存在显著相关关系,说明了受管制的国有企业经理人市场无法对高管带来正向激励。外部薪酬差距对非国有企业高管的正向激励效应仅存在于高管薪酬高于行业平均薪酬的样本中。本文发现,当企业上一年的高管薪酬低于行业平均高管薪酬时,为了使高管薪酬水平达到行业平均薪酬水平,其高管薪酬的增长幅度要高于行业的增长幅度,而且高管薪酬与行业平均薪酬基准的差距越大,高管的薪酬在当年增加得越多,意味着我国高管薪酬制定受行业薪酬增长影响很大,从而削弱了外部薪酬差距激励的有效性。当上一年的高管薪酬高于行业平均高管薪酬时,国有企业高管的管理层权力越大,其薪酬在当年增加得越多,高管的管理层权力同样地削弱了外部薪酬差距的激励效应。 展开更多

关键词 外部薪酬差距 经理人市场 薪酬行业基准 管理层权力 产权性质

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高管权力、外部薪酬差距与公司业绩预告行为——基于中国证券市场的经验证据 被引量：14

4

作者 王浩 向显湖 尹飘扬 《华中科技大学学报（社会科学版）》 CSSCI 北大核心 2015年第6期92-104,共13页

本文研究我国上市公司高管权力、外部薪酬差距对公司业绩预告行为的影响。研究发现,外部薪酬差距对公司业绩预告行为的影响基本上呈倒"U"形关系:在一定界限内对公司业绩预告行为具有激励效应,随着外部薪酬差距的增大,业绩预... 本文研究我国上市公司高管权力、外部薪酬差距对公司业绩预告行为的影响。研究发现,外部薪酬差距对公司业绩预告行为的影响基本上呈倒"U"形关系:在一定界限内对公司业绩预告行为具有激励效应,随着外部薪酬差距的增大,业绩预告信息质量提高,及时性增强,其决策有用性提高,体现为高管协同动机;超过一定界限,则具有反激励效应,随着外部薪酬差距的增大,业绩预告信息质量降低,及时性减弱,倾向性趋于保守,其决策有用性降低,体现为高管自利动机;没有证据表明高管权力影响外部薪酬差距对公司业绩预告行为的效应。进一步研究发现,随着在职消费的增大,在职消费对公司业绩预告行为的影响基本上呈倒"U"形关系。本文研究丰富了公司业绩预告行为的影响因素研究,为高管激励对公司信息披露的影响提供了新的经验证据。 展开更多

关键词 高管权力 外部薪酬差距 业绩预告行为

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高管外部薪酬差距、公司治理质量与企业创新 被引量：33

5

作者 栾甫贵 纪亚方 《经济经纬》 CSSCI 北大核心 2020年第1期114-122,共9页

基于锦标赛理论和社会比较理论,研究高管外部薪酬差距影响企业创新的内在机理,并考察公司治理质量对这一机理的影响。研究发现:当企业高管薪酬高于行业高管薪酬均值时,外部薪酬差距具有正向激励效应,显著提升了企业创新投入和创新质量,... 基于锦标赛理论和社会比较理论,研究高管外部薪酬差距影响企业创新的内在机理,并考察公司治理质量对这一机理的影响。研究发现:当企业高管薪酬高于行业高管薪酬均值时,外部薪酬差距具有正向激励效应,显著提升了企业创新投入和创新质量,这一效应在非国有企业中更为显著,且高水平公司治理加强了外部薪酬差距对企业创新的正向激励效应;当企业高管薪酬低于行业高管薪酬均值时,管理者的不公平感抑制了企业创新投入和创新质量,这一效应同样在非国有企业中更显著,且高水平公司治理加强了外部薪酬差距对企业创新的抑制作用。进一步研究发现,创新投入和创新质量分别与企业价值存在正相关关系,说明我国上市公司需要增加研发投入、提升创新质量,逐步提升企业价值。 展开更多

关键词 高管外部薪酬差距 公司治理质量 企业创新 产权性质 企业价值

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产权性质、高管外部薪酬差距与企业风险承担 被引量：29

6

作者 张志宏 朱晓琳 《中南财经政法大学学报》 CSSCI 北大核心 2018年第3期14-22,共9页

本文探讨高管外部薪酬差距对企业风险承担水平的影响,并考察这一影响在不同产权性质企业中的差异,研究结果表明:当高管薪酬高于行业均值时,外部薪酬差距能缓解管理者的风险规避倾向,进而提升企业风险承担水平;当高管薪酬低于行业均值时... 本文探讨高管外部薪酬差距对企业风险承担水平的影响,并考察这一影响在不同产权性质企业中的差异,研究结果表明:当高管薪酬高于行业均值时,外部薪酬差距能缓解管理者的风险规避倾向,进而提升企业风险承担水平;当高管薪酬低于行业均值时,外部薪酬差距越大,管理者追求风险以寻求改变现状的动机越强烈,同样提升了企业风险承担水平。无论高管薪酬高于还是低于行业均值,外部薪酬差距与企业风险承担间的正相关关系都只在非国有企业中存在,且企业风险承担水平的提高,有助于企业市场价值的提升。 展开更多

关键词 高管薪酬 外部薪酬差距 企业风险承担 产权性质

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论高管外部薪酬差距与投资效率的非线性关系 被引量：4

7

作者 刘长进 杨汉明 《财会月刊》 北大核心 2019年第6期35-45,共11页

高管外部薪酬差距既具有正向激励效应又具有负向影响效果。以企业高管行业薪酬均值为参照点,利用2009～2016年中国A股上市公司的平衡面板数据,采用两种非线性回归方法,即运用包含平方项的固定效应面板模型和门限面板模型实证考察高管外... 高管外部薪酬差距既具有正向激励效应又具有负向影响效果。以企业高管行业薪酬均值为参照点,利用2009～2016年中国A股上市公司的平衡面板数据,采用两种非线性回归方法,即运用包含平方项的固定效应面板模型和门限面板模型实证考察高管外部薪酬差距对投资效率的非线性影响,并对其作用机理进行探讨。结果表明:高管外部薪酬差距与投资效率呈现出显著的倒U型关系,并且高管外部薪酬差距的激励效应表现出明显的门限特征,通过门限面板模型找到临界值,当外部薪酬差距达到临界值时,外部薪酬差距对公司高管的激励作用达到最大;当外部薪酬差距超过临界值时,外部薪酬差距的激励作用呈现出边际递减规律,对企业投资效率的作用变弱。合理估算高管外部薪酬差距的临界值,有助于充分发挥薪酬制度对企业高管的激励效果。 展开更多

关键词 外部薪酬差距 投资效率 非线性效应 高管特征

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CEO任期如何影响企业创新绩效?——基于竞争战略选择的中介作用和CEO外部薪酬差距的调节作用 被引量：6

8

作者 粟路军 杨青月 《会计之友》 北大核心 2020年第15期68-74,共7页

文章基于2009—2017年我国A股制造业及服务业739家上市公司样本,构建多元线性回归模型进行实证研究。得出以下研究结论:(1)CEO任期同企业创新绩效呈正相关关系,CEO任期越长的公司,创新绩效越好,并且CEO外部薪酬差距增强了二者之间的相... 文章基于2009—2017年我国A股制造业及服务业739家上市公司样本,构建多元线性回归模型进行实证研究。得出以下研究结论:(1)CEO任期同企业创新绩效呈正相关关系,CEO任期越长的公司,创新绩效越好,并且CEO外部薪酬差距增强了二者之间的相关关系,但这种正向激励效应仅存在于非国有上市公司中;(2)CEO任期与企业竞争战略的激进程度呈正相关关系,CEO任期长的公司在竞争战略的选择上会更加激进;(3)企业竞争战略在CEO任期与创新绩效的关系中发挥了部分中介作用,即CEO任职时间越长,越倾向于选择较为激进的进攻型战略,而进攻型竞争战略对企业创新具有明显的推动作用。研究有助于完善对CEO任期与企业创新路径及后果的认识,对我国上市公司合理确定CEO任期、改善企业战略执行及提高创新绩效具有一定的启示意义,同时也为企业激励机制的优化及薪酬制度的改革提供了理论解释和经验证据。 展开更多

关键词 CEO任期 竞争战略 外部薪酬差距 企业创新绩效

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外部薪酬差距对企业创新效率的影响研究 被引量：14

9

作者 彭镇 陈修德 许慧 《证券市场导报》 CSSCI 北大核心 2020年第12期20-28,共9页

本文以行业、产权性质、年份特征构建同群企业,以TRSFA方法测度企业创新效率,并采用中国A股上市公司数据实证检验外部薪酬差距对企业创新效率的影响。研究发现:(1)外部薪酬差距对企业创新效率有显著正向影响,即与同群企业相比,企业提供... 本文以行业、产权性质、年份特征构建同群企业,以TRSFA方法测度企业创新效率,并采用中国A股上市公司数据实证检验外部薪酬差距对企业创新效率的影响。研究发现:(1)外部薪酬差距对企业创新效率有显著正向影响,即与同群企业相比,企业提供的薪酬越具有竞争力,其创新效率也会越高;但这种激励效果仅体现在普通员工方面,对高管团队的激励效果并不显著。(2)在就业流动性限制较小的地方(如经济发达地区、非国有企业)以及薪酬水平较低的企业中,外部薪酬差距对企业创新效率的正向影响更显著。企业应注重普通核心技术员工薪酬水平的外部公平性与竞争性,以提高企业创新效率。 展开更多

关键词 外部薪酬差距 企业创新效率 社会比较 同群企业

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高管正向外部薪酬差距对企业R&D国际化覆盖国家差别化的影响 被引量：3

10

作者 刘雯赫 李自杰 李雅婷 《技术经济》 CSSCI 北大核心 2020年第7期147-158,共12页

以2009-2018年中国沪深两市开展R&D国际化的上市公司为样本,探讨了高管正向外部薪酬差距如何影响企业R&D国际化覆盖国家的差别化问题,同时还检验了高管海外经历以及政府补助这两个内外部的影响因素对上述关系的调节作用。研究发... 以2009-2018年中国沪深两市开展R&D国际化的上市公司为样本,探讨了高管正向外部薪酬差距如何影响企业R&D国际化覆盖国家的差别化问题,同时还检验了高管海外经历以及政府补助这两个内外部的影响因素对上述关系的调节作用。研究发现,高管外部薪酬高于行业平均水平时,该薪酬差距越大,企业更偏向于在科技发达国家进行R&D国际化;高管海外经历和剔除与科技创新无关部分的政府补助均对上述关系起到正向调节作用。 展开更多

关键词 高管正向外部薪酬差距 R&D国际化覆盖国家差别化 高管海外经历 政府补助

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高管外部薪酬差距与数字化转型 被引量：1

11

作者 李丹 邱静 《财会通讯》 北大核心 2023年第17期57-61,共5页

本文以2009—2020年A股制造业上市公司为研究样本,分析了高管外部薪酬差距能否发挥激励作用以促进企业的数字化转型。研究发现,当高管薪酬低于行业平均水平时,高管外部薪酬差距可以有效促进企业的数字化转型,企业高管存在“奋起直追”行... 本文以2009—2020年A股制造业上市公司为研究样本,分析了高管外部薪酬差距能否发挥激励作用以促进企业的数字化转型。研究发现,当高管薪酬低于行业平均水平时,高管外部薪酬差距可以有效促进企业的数字化转型,企业高管存在“奋起直追”行为;而当高管薪酬高于行业水平时,高管外部薪酬差距与企业数字化转型并无显著关系,表明高管存在“得过且过”现象。进一步分析发现,在管理层权力较低和市场竞争度较高的企业,高管外部薪酬差距对数字化转型的促进作用更明显。此外,相较于技术应用类数字化转型,高管外部薪酬差距对基础技术类数字化转型的促进作用更明显;而在数字化受重视程度更高的企业,高管外部薪酬差距对数字化转型的促进作用更明显。 展开更多

关键词 外部薪酬差距 激励 创新 数字化转型

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高管外部薪酬差距与企业创新水平、创新效率 被引量：5

12

作者 苑泽明 季荣花 刘思源 《财会月刊》 北大核心 2021年第14期48-55,共8页

利用2009~2017年A股上市公司数据,检验高管外部薪酬差距对企业创新水平和创新效率的影响,研究发现:高管外部薪酬差距促进了企业创新水平的提高,但抑制了创新效率;市场竞争环境对高管外部薪酬差距影响企业创新水平和创新效率具有调节作用... 利用2009~2017年A股上市公司数据,检验高管外部薪酬差距对企业创新水平和创新效率的影响,研究发现:高管外部薪酬差距促进了企业创新水平的提高,但抑制了创新效率;市场竞争环境对高管外部薪酬差距影响企业创新水平和创新效率具有调节作用,在市场竞争程度高的地区高管外部薪酬差距对创新水平的促进作用更显著,并且处于高市场竞争地区在一定程度上能够缓解高管外部薪酬差距对创新效率的抑制作用。进一步研究表明:高管外部薪酬差距对创新产出和创新效率的影响不因行业、企业规模及企业所处生命周期阶段而异。 展开更多

关键词 高管外部薪酬差距 研发投入 创新产出 创新效率

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员工外部薪酬差距会影响企业风险承担吗? 被引量：2

13

作者 王欣兰 沈秋丰 《财会通讯》 北大核心 2023年第10期54-58,共5页

文章以2010—2019年A股上市公司为样本,研究员工外部薪酬差距对企业风险承担的影响。研究发现:员工外部薪酬差距与企业风险承担水平显著正相关,且在国有企业中更显著。但随着就业机会的增多,员工外部薪酬差距对企业风险承担的正向影响... 文章以2010—2019年A股上市公司为样本,研究员工外部薪酬差距对企业风险承担的影响。研究发现:员工外部薪酬差距与企业风险承担水平显著正相关,且在国有企业中更显著。但随着就业机会的增多,员工外部薪酬差距对企业风险承担的正向影响被削弱。从传导路径与机制上看,内部控制质量在员工外部薪酬差距与风险承担之间具有遮掩效应。 展开更多

关键词 员工外部薪酬差距 企业风险承担 产权差异 遮掩效应

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产品市场竞争、外部薪酬差距与企业研发投入 被引量：1

14

作者 冯展斌 杨罡 张兆慧 《财会通讯》 北大核心 2020年第24期63-66,共4页

文章选取2006—2016年我国所有A股上市公司财务数据,实证检验了外部薪酬差距对企业研发投入的影响,以及产品市场竞争这种外部治理机制对两者关系的调节效应。结果表明:外部薪酬差距与企业研发投入显著正相关,而产品市场竞争会削弱两者... 文章选取2006—2016年我国所有A股上市公司财务数据,实证检验了外部薪酬差距对企业研发投入的影响,以及产品市场竞争这种外部治理机制对两者关系的调节效应。结果表明:外部薪酬差距与企业研发投入显著正相关,而产品市场竞争会削弱两者的正相关关系。机制检验和创新效率的进一步研究发现,外部薪酬差距抑制了高管的在职消费,但产品市场竞争削弱了外部薪酬差距对高管在职消费的抑制效果;较高的研发投入会带来较高的研发产出,且外部薪酬差距会增强企业创新效率,而产品市场竞争会削弱外部薪酬差距的这种正面激励效应。 展开更多

关键词 产品市场竞争 外部薪酬差距 企业研发投入 在职消费 企业研发产出

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研发人员的薪酬差距提升了企业的创新质量吗?

15

作者 杨明增 季荣花 《经济与管理评论》 北大核心 2025年第5期120-133,共14页

以2017-2021年中国A股上市企业为研究对象,探讨研发人员的内外部薪酬差距对企业创新质量的影响及其作用机理。研究发现,无论是内部还是外部薪酬差距,均能显著提高企业的创新质量。其中,内部薪酬差距通过提升研发人员的劳动效率,外部薪... 以2017-2021年中国A股上市企业为研究对象,探讨研发人员的内外部薪酬差距对企业创新质量的影响及其作用机理。研究发现,无论是内部还是外部薪酬差距,均能显著提高企业的创新质量。其中,内部薪酬差距通过提升研发人员的劳动效率,外部薪酬差距则通过增强研发人员的职业稳定性来促进创新。薪酬差距并非越大越好,适当的薪酬差距才能最有效地推动企业创新质量的提升。企业所处的生命周期和竞争环境,以及研发人员的人力资本质量,均能显著调节薪酬差距与企业创新质量之间的关系。 展开更多

关键词 外部薪酬差距 内部薪酬差距 创新质量 门槛效应

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家族企业薪酬差距与企业成长——内部公平与外部公平哪个更重要? 被引量：8

16

作者 郭新华 刘辉 《财经论丛》 CSSCI 北大核心 2018年第10期57-67,共11页

以352家家族企业为样本,通过门限面板模型考察了家族企业内外部薪酬差距对其企业成长性的影响。研究发现:家族企业内部薪酬差距对企业成长性具有正向影响,且呈现出非线性的倒U型变动趋势,存在显著的区间效应;门限回归结果表明,当高管与... 以352家家族企业为样本,通过门限面板模型考察了家族企业内外部薪酬差距对其企业成长性的影响。研究发现:家族企业内部薪酬差距对企业成长性具有正向影响,且呈现出非线性的倒U型变动趋势,存在显著的区间效应;门限回归结果表明,当高管与普通员工的相对薪酬差距维持在3. 778到7. 870倍之间时,企业成长性表现最佳;家族企业高管外部薪酬差距的扩大对于企业成长性的提高具有显著正向作用,其作用效果要强于内部薪酬差距对企业成长性的影响。 展开更多

关键词 家族企业 内部薪酬差距 外部薪酬差距 企业成长 门限面板模型

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薪酬差距如何影响企业创新——基于内部和外部双重视角 被引量：4

17

作者 胡夏婕 《会计之友》 北大核心 2022年第23期116-122,共7页

企业高管和员工间的内部薪酬差距及高管、员工外部薪酬差距对企业创新均产生巨大影响。文章以2012—2021年沪深A股上市公司为原始样本,运用门限面板模型研究了内部薪酬差距对企业创新的影响,实证结果表明内部薪酬差距对企业创新的影响... 企业高管和员工间的内部薪酬差距及高管、员工外部薪酬差距对企业创新均产生巨大影响。文章以2012—2021年沪深A股上市公司为原始样本,运用门限面板模型研究了内部薪酬差距对企业创新的影响,实证结果表明内部薪酬差距对企业创新的影响存在门限效应,当内部薪酬差距在7.3846~10.5671倍时,对企业创新存在显著激励作用;采用面板回归模型研究了高管外部薪酬差距和员工外部薪酬差距对企业创新的影响,结果表明两者外部薪酬的公平性与竞争性对企业创新均有显著促进作用,并且员工外部薪酬的公平性与竞争性对企业创新的促进作用优于高管。进一步研究发现,薪酬差距对企业创新的影响在高新技术企业与非高新技术企业中存在差异。 展开更多

关键词 内部和外部薪酬差距 企业创新 门限面板模型 员工激励

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薪酬差距、市场化进程与公司业绩 被引量：18

18

作者 赵健梅 刘晨倩 +1 位作者 邢颖 王晶 《经济问题》 CSSCI 北大核心 2017年第5期104-109,共6页

选取2007-2015年A股上市公司作为研究样本,研究薪酬差距与公司业绩的关系以及市场化进程对薪酬差距的影响,以期为企业制定薪酬激励制度及我国薪酬制度改革提供理论和数据支持。研究发现,高管薪酬差距与公司业绩之间呈非线性关系,存在最... 选取2007-2015年A股上市公司作为研究样本,研究薪酬差距与公司业绩的关系以及市场化进程对薪酬差距的影响,以期为企业制定薪酬激励制度及我国薪酬制度改革提供理论和数据支持。研究发现,高管薪酬差距与公司业绩之间呈非线性关系,存在最优高管薪酬差距;市场化进程可以对高管外部薪酬差距产生积极影响,无法对较高的高管与员工薪酬差距起到积极影响。 展开更多

关键词 高管—员工薪酬差距 高管外部薪酬差距 公司业绩 市场化进程

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高管薪酬差距、内部控制与企业绿色创新——以中国制造业上市公司为例 被引量：24

19

作者 耿合江 《会计之友》 北大核心 2020年第18期122-130,共9页

以2013—2019年沪深A股制造业上市公司为研究样本,基于锦标赛理论和经理人市场理论,利用三步回归法,从组织行为的内生性视角,把高管内部薪酬差距、高管外部薪酬差距、内部控制和企业绿色创新纳入整体研究框架,考察高管内外部薪酬差距对... 以2013—2019年沪深A股制造业上市公司为研究样本,基于锦标赛理论和经理人市场理论,利用三步回归法,从组织行为的内生性视角,把高管内部薪酬差距、高管外部薪酬差距、内部控制和企业绿色创新纳入整体研究框架,考察高管内外部薪酬差距对企业绿色创新的影响,并对内部控制质量在其中的中介作用进行了验证。结果表明:高管内外部薪酬差距均显著促进企业绿色创新,高管内部薪酬差距相比外部薪酬差距更有助于企业内部控制水平的提升,企业内部控制在高管内外部薪酬差距与绿色创新之间起到了部分中介效应。文章对企业制定和完善高管薪酬制度与公司治理体系,提升企业绿色创新能力提出了相关建议。 展开更多

关键词 高管内部薪酬差距 高管外部薪酬差距 内部控制质量 绿色创新 中介效应

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高管薪酬差距对企业风险承担的影响研究 被引量：7

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作者 施荐予 李晓庆 《现代管理科学》 北大核心 2023年第1期76-83,共8页

高管薪酬是近年来社会关注的热点,高管薪酬差距更是企业薪酬激励机制中的重要内容。基于我国上市公司2005—2020年间的样本数据,构建双向固定效应模型,并将样本聚类到行业层面,实证检验了内外部高管薪酬差距对上市公司风险承担行为的影... 高管薪酬是近年来社会关注的热点,高管薪酬差距更是企业薪酬激励机制中的重要内容。基于我国上市公司2005—2020年间的样本数据,构建双向固定效应模型,并将样本聚类到行业层面,实证检验了内外部高管薪酬差距对上市公司风险承担行为的影响。研究结果表明,高管内部薪酬差距会显著提高上市公司风险承担水平;高管外部薪酬差距也会显著提高上市公司风险承担水平;相比于国有企业,在民营企业中,高管内外部薪酬差距与企业风险承担之间关系更为显著,且通过组间系数差异检验。此外还发现,在2009和2010年国家相继出台一系列限薪政策后,高管内外部薪酬差距与企业风险承担之间呈更为显著的正关系。 展开更多

关键词 内部薪酬差距 外部薪酬差距 企业风险承担

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