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美国系统性金融风险的缘由及其镜鉴
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作者 陈娜 李建平 《福建师范大学学报(哲学社会科学版)》 北大核心 2025年第5期112-121,170,171,共12页
金融强国建设需坚守不发生系统性金融风险的底线原则。以历史发展的视角审视21世纪美国金融危机和系统性金融风险,揭示新自由主义金融理论失效的现实。并以马克思金融理论为圭臬,运用现象与本质的辩证法,深入探析美国系统性金融风险的缘... 金融强国建设需坚守不发生系统性金融风险的底线原则。以历史发展的视角审视21世纪美国金融危机和系统性金融风险,揭示新自由主义金融理论失效的现实。并以马克思金融理论为圭臬,运用现象与本质的辩证法,深入探析美国系统性金融风险的缘由:债权债务的断链和投机泡沫的破裂是现象层面的直接原因;供需不匹配的矛盾是初级本质层面的深层原因;而资本主义私有制和生产社会化的基本矛盾,则是二级本质层面的根本原因。在马克思主义金融理论的中国化、时代化进程中,提出有效防范我国系统性风险的实践路径:发挥制度优势和政治优势;加快经济高质量发展;全面加强金融监管和治理能力;有序推进人民币国际化。 展开更多
关键词 马克思金融理论 系统性金融风险 美国金融危机 现象与本质
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数字经济时代的人民币国际化之路
2
作者 宋科 《学术研究》 北大核心 2025年第9期99-107,共9页
人民币国际化经历15年波浪式前行历程,取得了一系列标志性成果。传统上,经济实力、国际经贸关系、金融发展水平、货币币值稳定、资本账户自由化程度等因素会显著影响货币国际化进程。步入数字化时代,数字技术和数字经济发展将给生产方... 人民币国际化经历15年波浪式前行历程,取得了一系列标志性成果。传统上,经济实力、国际经贸关系、金融发展水平、货币币值稳定、资本账户自由化程度等因素会显著影响货币国际化进程。步入数字化时代,数字技术和数字经济发展将给生产方式、生活方式和治理方式带来深刻变革,也给货币国际化格局增添变数。本文基于货币数字化、贸易数字化、金融数字化的视角,阐述数字经济条件下稳慎扎实推进人民币国际化的逻辑。具体地,货币数字化通过引入前沿数字技术,能够改进跨境支付体系,拓展跨境支付场景,提升支付的便利性,给人民币国际化带来边际改进;贸易数字化推动贸易方式和对象的变革,能够降低贸易成本,推动贸易转型升级,提升计价结算币种选择的话语权,给人民币国际化带来新机遇;金融数字化通过技术创新改变金融产品服务模式,推动金融服务与交易在开放经济条件下实现低成本、高效率、高普惠性发展,提升全球范围内的人民币交易使用频率。 展开更多
关键词 数字经济 人民币国际化 货币数字化 贸易数字化 金融数字化
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货币政策目标的识别与优化——基于机器学习方法的实证研究
3
作者 陈小亮 刘玲君 +1 位作者 肖争艳 陈衎 《统计研究》 北大核心 2025年第7期45-55,共11页
2008年国际金融危机之后,我国提出要构建由货币政策和宏观审慎政策构成的双支柱框架,旨在同时实现经济稳定目标和金融稳定目标。本文使用可解释性机器学习方法,全面分析货币政策中经济稳定目标和金融稳定目标的重要程度及其动态变化,并... 2008年国际金融危机之后,我国提出要构建由货币政策和宏观审慎政策构成的双支柱框架,旨在同时实现经济稳定目标和金融稳定目标。本文使用可解释性机器学习方法,全面分析货币政策中经济稳定目标和金融稳定目标的重要程度及其动态变化,并在此基础上提出货币政策目标的优化方向。研究结果表明,近年来我国宏观经济面临一定下行压力,为应对重点领域金融风险,货币政策中金融稳定目标的重要程度明显提升。面对国内外日趋复杂严峻的经济与金融形势,为守住不发生系统性金融风险的底线,要加强货币政策与宏观审慎政策的协调配合,从而同时实现经济稳定目标与金融稳定目标。 展开更多
关键词 货币政策 经济稳定目标 金融稳定目标 机器学习方法
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人民币汇率与通货膨胀时变关系研究:基于拔靴滚动窗口的因果检验
4
作者 张应华 周业付 《统计与决策》 北大核心 2025年第11期156-160,共5页
文章基于1994—2024年的月度数据,采用拔靴滚动窗口因果检验方法,分别从全样本和分样本两个方面对人民币汇率与通货膨胀之间的双向因果关系、正负性和影响系数进行检验。结果显示:第一,人民币汇率与通货膨胀的时间序列存在着结构性突变... 文章基于1994—2024年的月度数据,采用拔靴滚动窗口因果检验方法,分别从全样本和分样本两个方面对人民币汇率与通货膨胀之间的双向因果关系、正负性和影响系数进行检验。结果显示:第一,人民币汇率与通货膨胀的时间序列存在着结构性突变,两者之间不存在稳定的全样本因果关系,而是存在随时间不断变化的时变关系;第二,在部分时段内人民币汇率对通货膨胀有显著的传递效应,总体上呈现负效应,但面对次贷危机、新冠疫情等重大突发事件时,表现出较强的正效应;第三,在样本区间前期和中期少量时段内通货膨胀对人民币汇率存在显著效应,但这种效应正在逐渐弱化。 展开更多
关键词 拔靴技术 分样本检验 人民币汇率 通货膨胀
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碳市场试点政策与控排企业短债长用
5
作者 张金龙 张维 郝欢欢 《证券市场导报》 北大核心 2025年第8期3-12,23,共11页
碳市场建设推动了企业升级设备、加大研发投入,但在实践中,也可能引发企业为进行相关长期资产投资而短债长用,尤其是面临融资约束的企业。本文以碳市场政策的渐进推进为准自然实验,运用多期三重差分模型探究碳市场对企业短债长用行为的... 碳市场建设推动了企业升级设备、加大研发投入,但在实践中,也可能引发企业为进行相关长期资产投资而短债长用,尤其是面临融资约束的企业。本文以碳市场政策的渐进推进为准自然实验,运用多期三重差分模型探究碳市场对企业短债长用行为的影响。研究发现,碳市场试点政策加剧了控排企业短债长用现象。机制检验表明,一是碳市场主要依据企业自主估算并报告的碳排放量进行配额扣除,使得企业可能掩盖真实碳数据,加剧了债权人与控排企业的信息不对称,使其倾向于发放短期贷款;二是长期机构投资者可能主动减持控排企业股票,这释放出企业环境风险攀升的负面信号,使得债权人在信贷决策中实施更严格的环境风险评估;三是碳价的不确定性可能降低企业的财务柔性储备,削弱企业向外举债的能力。进一步分析发现,在金融监管强度高、环境规制力度大的地区,以及在政企关系和银企关系好的企业,碳市场对短债长用的影响较小,绿色金融监管与支持政策发挥了良好作用。本文为协调推进碳市场建设与防范企业投融资期限错配风险提供启示。 展开更多
关键词 碳市场 短债长用 信息透明度 长期机构投资者 财务柔性储备
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气候物理风险对企业尾部系统风险的影响——基于中国A股上市公司的实证检验
6
作者 贾妍妍 刘一璠 武坤 《南方金融》 北大核心 2025年第6期21-37,共17页
基于2010-2022年中国A股上市公司数据,实证检验了气候物理风险对企业尾部系统风险的影响及作用机制。研究发现:气候物理风险显著提升了企业尾部系统风险;该效应在投资者信心较低、信息不对称程度较高以及长期机构投资者持股比例较高的... 基于2010-2022年中国A股上市公司数据,实证检验了气候物理风险对企业尾部系统风险的影响及作用机制。研究发现:气候物理风险显著提升了企业尾部系统风险;该效应在投资者信心较低、信息不对称程度较高以及长期机构投资者持股比例较高的企业中表现更为明显;气候物理风险主要通过推高企业财务风险、抑制企业社会责任承担意愿,间接加剧企业尾部系统风险;企业风险承担水平和绿色低碳转型程度的提高能够有效缓解气候物理风险对企业尾部系统风险的负面影响。基于上述研究结论,建议建立健全企业气候风险治理与内部韧性评估体系;完善强制性与差异化的气候风险信息披露制度,降低市场信息不对称程度;强化政策激励与金融支持,推动企业绿色低碳转型;鼓励企业提升风险承担能力,激发创新活力以应对气候挑战;构建嵌入气候因素的宏观审慎监管框架,防范系统性风险累积。 展开更多
关键词 气候物理风险 企业尾部系统风险 气候不确定性 企业社会责任 金融稳定
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气候变化、绿色转型与货币政策非对称效应研究
7
作者 方昕 王彪 +1 位作者 丁攀 夏凡 《金融与经济》 北大核心 2025年第6期59-70,共12页
气候变化已成为影响宏观经济波动的重要因素之一,如何通过货币政策缓解企业融资约束,促进企业绿色低碳转型值得深入研究。通过引入企业融资约束和碳减排,构建动态随机一般均衡模型,分析货币政策对企业绿色转型以及应对气候变化的宏观影... 气候变化已成为影响宏观经济波动的重要因素之一,如何通过货币政策缓解企业融资约束,促进企业绿色低碳转型值得深入研究。通过引入企业融资约束和碳减排,构建动态随机一般均衡模型,分析货币政策对企业绿色转型以及应对气候变化的宏观影响,并检验绿色货币政策对高碳企业信贷融资及绿色转型的影响。研究发现,在技术水平和绿色贷款配额的冲击下,价格型货币政策操作抑制企业碳减排的效果更好;而在利率冲击下,数量型货币政策效果更好。绿色货币政策会降低企业信贷可获得性,增加高碳企业融资成本,给高碳企业带来融资惩罚效应。 展开更多
关键词 货币政策 绿色转型 非对称效应 DSGE模型 DID
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结构性货币政策是否驱动了企业绿色转型——央行担保品扩容的政策效应分析 被引量:1
8
作者 栗文 李静萍 《金融经济学研究》 北大核心 2025年第3期55-70,共16页
作为结构性货币政策的重要组成部分,央行将优质绿色贷款和绿色债券纳入中期借贷便利担保品范围,对金融支持实体经济绿色发展具有重要意义。以2018年6月央行担保品扩容为准自然实验,选取2014—2023年中国A股上市企业为样本,探究央行将绿... 作为结构性货币政策的重要组成部分,央行将优质绿色贷款和绿色债券纳入中期借贷便利担保品范围,对金融支持实体经济绿色发展具有重要意义。以2018年6月央行担保品扩容为准自然实验,选取2014—2023年中国A股上市企业为样本,探究央行将绿色资产纳入担保品范围对企业绿色转型水平的影响及作用机制。研究结果表明,结构性货币政策对企业绿色转型水平具有显著的正向推动作用。异质性分析发现,结构性货币政策对非国有企业、非资产密集型行业企业和东部地区企业的绿色转型水平提升效果更为明显。机制研究发现,结构性货币政策能够有效缓解企业所面临的融资约束,增强企业绿色创新意愿和能力,从而推动企业绿色转型水平的提高。鉴于此,建议进一步完善结构性货币政策体系,建立差异化的目标导向机制和区域支持政策,疏通金融支持经济社会发展全面绿色转型的渠道。 展开更多
关键词 结构性货币政策 央行担保品扩容 融资约束 绿色创新 企业绿色转型
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全球稳定币监管的框架、理论与趋势研究 被引量:11
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作者 朱太辉 《金融监管研究》 北大核心 2025年第3期16-36,共21页
2023年下半年以来,随着市场规模的快速扩大和使用场景的快速拓宽,稳定币已成为链接加密货币市场与传统金融经济体系的重要桥梁。本文在梳理分析稳定币的运营模式和潜在风险的基础上,对欧盟、美国、日本、新加坡、中国香港、阿联酋等主... 2023年下半年以来,随着市场规模的快速扩大和使用场景的快速拓宽,稳定币已成为链接加密货币市场与传统金融经济体系的重要桥梁。本文在梳理分析稳定币的运营模式和潜在风险的基础上,对欧盟、美国、日本、新加坡、中国香港、阿联酋等主要国家和地区的稳定币监管实践进行了梳理分析,按照“稳定币怎么界定—谁来发行—监管什么—怎么赎回—怎么防范洗钱”的监管框架,分析了稳定币监管背后的理论问题和当前的发展趋势。总体来看,全球的监管实践反映出了稳定币监管的五大趋势:将稳定币作为支付工具并主要支持法币稳定币发展,对稳定币发行人机构实施牌照监管并要求在本地设立实体机构,对发行人的经营监管向商业银行和支付机构监管框架靠拢,储备金管理赎回监管的重点是资产价值稳定和保障用户赎回权利,适配金融机构的反洗钱反恐怖融资监管要求并从严实施反洗钱规则。 展开更多
关键词 稳定币 加密资产 区块链 金融监管 金融稳定
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全球货币网络演变特征及影响机制——兼论人民币地位变迁 被引量:2
10
作者 杨渝镜 丁文丽 胡列曲 《当代经济管理》 北大核心 2025年第8期80-96,共17页
以2005年7月—2023年12月全球34个经济体为研究对象,基于TVP-VAR-DY模型构建全球货币网络,从汇率传导视角探究全球货币网络的演变特征、影响机制以及人民币在货币网络的地位作用。结果表明:全球货币网络演变呈现“稳定期”“调整期”“... 以2005年7月—2023年12月全球34个经济体为研究对象,基于TVP-VAR-DY模型构建全球货币网络,从汇率传导视角探究全球货币网络的演变特征、影响机制以及人民币在货币网络的地位作用。结果表明:全球货币网络演变呈现“稳定期”“调整期”“重塑期”三大阶段特征,国际货币体系变革趋势愈发明显。全球货币网络密度历经紧密、松散到再紧密的“U”型过程,货币影响效率波动变化;重心位置存在自西向东转移迹象,网络内部由美欧主导的两大社团逐步转向美欧中共存的多极化发展;人民币在全球货币网络中地位仍然较低,但总体呈上升态势,且人民币依赖网络单一节点程度逐渐减小。区域影响力主要集中在亚洲、非洲两大区域以及发展中国家和“一带一路”沿线国家。全球货币网络演变受到相互依赖效应、结构依赖效应、时间依赖效应的内生影响,以及经济规模、贸易规模、金融发展水平、资本开放水平和地理、文化、历史网络等外生机制的共同作用。 展开更多
关键词 汇率传导指数 货币网络演变 国际货币体系 人民币地位 影响机制
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债权型货币错配、汇率变动与利率调节
11
作者 王英中 施建淮 《统计与决策》 北大核心 2025年第9期151-156,共6页
由于受到长期的双顺差、汇率制度安排等因素的影响,我国长期以来面临着债权型货币错配的问题。文章利用2006—2022年的季度时间序列数据,实证检验了我国债权型货币错配在汇率变动和利率调节的互动关系中扮演的角色和存在的影响。研究发... 由于受到长期的双顺差、汇率制度安排等因素的影响,我国长期以来面临着债权型货币错配的问题。文章利用2006—2022年的季度时间序列数据,实证检验了我国债权型货币错配在汇率变动和利率调节的互动关系中扮演的角色和存在的影响。研究发现:当债权型货币错配水平上升时,人民币汇率会面临升值压力,为了维持汇率的相对稳定,我国货币当局会降低基准利率予以应对,而低利率会再度恶化货币错配情况,产生螺旋效应。此外,高筑的债权型货币错配会削弱人民币利率对汇率的调节效应,对我国货币当局维持人民币汇率基本稳定目标的实现产成障碍。 展开更多
关键词 债权型货币错配 汇率变动 利率调节 VAR模型 脉冲响应
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全球变暖、通货膨胀与货币政策
12
作者 王萌萌 刘晓辉 《云南财经大学学报》 北大核心 2025年第7期59-76,共18页
在封闭经济的新凯恩斯理论模型基础上,纳入全球变暖因素,并假设全球变暖影响经济增长率,考察全球变暖对货币政策的影响。理论研究表明,全球变暖导致通货膨胀和名义利率上涨。基于全球192个经济体1981—2022年的数据,实证考察全球变暖对... 在封闭经济的新凯恩斯理论模型基础上,纳入全球变暖因素,并假设全球变暖影响经济增长率,考察全球变暖对货币政策的影响。理论研究表明,全球变暖导致通货膨胀和名义利率上涨。基于全球192个经济体1981—2022年的数据,实证考察全球变暖对通货膨胀的影响。实证研究表明,短期中全球变暖对通货膨胀的影响呈U型关系,即通货膨胀会随着全球温度的升高先下降后上升。这一结论不受通货膨胀计算指标的影响,但是对于经济发展程度越低、越接近热带地区的经济体,全球变暖与通货膨胀的U型关系越显著。长期中全球变暖会显著增加通货膨胀。机制分析结果表明,全球变暖会通过影响农产品产量以及能源消耗量而影响通货膨胀。 展开更多
关键词 全球变暖 通货膨胀 货币政策
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区块链技术场景下加密数字货币的风险监管制度体系
13
作者 程雪军 《经济问题》 北大核心 2025年第10期62-72,共11页
随着区块链技术与金融体系的深度融合,加密数字货币因其技术去中心化、匿名性等因素,对传统货币制度构成颠覆性挑战。其中,加密数字货币包括法定加密数字货币与非法定加密数字货币。基于“不等边三元悖论”理论框架,发现加密数字货币无... 随着区块链技术与金融体系的深度融合,加密数字货币因其技术去中心化、匿名性等因素,对传统货币制度构成颠覆性挑战。其中,加密数字货币包括法定加密数字货币与非法定加密数字货币。基于“不等边三元悖论”理论框架,发现加密数字货币无法同时实现币值稳定性、信用强度化与技术去中心化,形成了不等边的法律风险、金融风险与技术风险。通过比较研究法分析发现,美国秉承财产规则,对加密数字货币采取开放监管;日本秉承责任规则,为加密数字货币提供制度保障;韩国恪守禁易规则,禁止加密数字货币交易。基于加密数字货币的本土化实践,中国有必要从法律、金融与技术监管角度切入,构建区块链技术场景下加密数字货币的风险监管制度体系,促进加密数字货币的稳健发展。 展开更多
关键词 区块链技术 加密数字货币 不等边三元悖论 数字货币风险 风险监管制度
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加密货币去中心化属性的风险识别与监管应对
14
作者 张夏明 《金融监管研究》 北大核心 2025年第4期61-78,共18页
加密货币是区块链技术在金融领域的重要创新。其基于分布式账本、密码学和共识算法发行和流通,在底层技术架构、中层治理机制和上层经济模型上都表现出去中心化属性。由加密货币的去中心化引发的技术风险、法律风险和金融风险,对金融安... 加密货币是区块链技术在金融领域的重要创新。其基于分布式账本、密码学和共识算法发行和流通,在底层技术架构、中层治理机制和上层经济模型上都表现出去中心化属性。由加密货币的去中心化引发的技术风险、法律风险和金融风险,对金融安全、稳定和消费者权益构成威胁。刺破加密货币去中心化的面纱进行再中心化识别,以“二元复合性”厘定加密货币新型财产权、推动代码规则与法律规则之间冲突的调和,为加密货币的监管应对提供理论基础。监管者宜引入嵌入式监管工具应对加密货币的技术风险;以支付结算功能和投融资功能切入加密货币的监管,通过探索中心化节点的责任承担机制应对加密货币的法律风险;并加强对加密货币洗钱的监管应对加密货币的金融风险。如此,可为金融科技创新与金融法制的冲突提供解决方案,完善我国金融监管体系,提升金融现代化治理的能力和水平,推动金融强国建设。 展开更多
关键词 加密货币 去中心化 风险识别 再中心化 金融监管
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货币形态数字化的异化效应及其伴生风险——基于唯物史观视角
15
作者 张至舟 《南方金融》 北大核心 2025年第6期51-63,共13页
货币形态的演变本质上是社会生产关系的物化过程。从原始交换到数字货币,货币异化通过三重逻辑不断深化,即价值尺度的符号化、流通手段的权力化、贮藏手段的虚无化。数字货币的技术特性将异化推向新高度,算法共识掩盖技术寡头的权力垄断... 货币形态的演变本质上是社会生产关系的物化过程。从原始交换到数字货币,货币异化通过三重逻辑不断深化,即价值尺度的符号化、流通手段的权力化、贮藏手段的虚无化。数字货币的技术特性将异化推向新高度,算法共识掩盖技术寡头的权力垄断,匿名交易削弱社会监管能力,价值波动背离劳动价值锚定,进而催生“技术拜物教”与“货币拜物教”,引发金融资源错配、财富分化加剧及个体精神迷失。消解异化风险需回归唯物史观对“人的解放”的终极关怀。制度层面,通过穿透式监管以遏制资本无序扩张,建立国际协同治理机制以约束跨境风险;技术治理层面,驾驭算法使之服务于人本目标,打破“代码即法律”的技术霸权迷思;价值理性层面,弘扬劳动创造本位文化,重塑公众批判意识。要以普惠理念保障技术包容性,在数字货币发展中注入公平正义的社会主义价值内核,推动技术从异化工具回归“促进人的全面发展”本质。 展开更多
关键词 数字经济 数字货币 加密资产 货币异化 技术拜物教
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国内外加密货币会计确认与计量比较及启示
16
作者 丛晓华 《中国注册会计师》 北大核心 2025年第8期93-98,共6页
区块链技术的快速发展推动加密货币市场规模持续扩张,加密货币作为一种新型数字资产,因其去中心化、匿名性、不可篡改及价格高波动性等特点,使得其会计处理成为会计领域重要议题。本文聚焦于国内外加密货币会计确认与计量,深入剖析不同... 区块链技术的快速发展推动加密货币市场规模持续扩张,加密货币作为一种新型数字资产,因其去中心化、匿名性、不可篡改及价格高波动性等特点,使得其会计处理成为会计领域重要议题。本文聚焦于国内外加密货币会计确认与计量,深入剖析不同国家和地区的相关政策与准则规定。通过对美国、欧盟、英国、日本、新加坡等主要经济体以及中国的加密货币会计处理进行比较,揭示其中的差异与共性,分析背后的原因。研究发现,各国在加密货币会计确认与计量上尚未达成统一标准,受金融体系、市场发展阶段、监管模式和会计传统等多因素影响。我国应在借鉴国际经验基础上,结合自身国情,构建科学合理的加密货币会计规范体系,以适应未来可能的市场发展需求,同时加强监管协调,防范金融风险。 展开更多
关键词 加密货币 会计确认 会计计量 会计准则 国际比较
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风险事件冲击、“双支柱”调控与最优政策选择
17
作者 张伟轩 何启志 李家山 《统计与决策》 北大核心 2025年第8期154-159,共6页
文章基于包含双重金融摩擦的动态随机一般均衡框架,分析了在针对企业经营的风险事件冲击下,宏观审慎政策与货币政策搭配的“双支柱”调控政策的有效性问题。结果表明:第一,风险事件在使企业经营风险增加的同时,对企业净资产、银行资本... 文章基于包含双重金融摩擦的动态随机一般均衡框架,分析了在针对企业经营的风险事件冲击下,宏观审慎政策与货币政策搭配的“双支柱”调控政策的有效性问题。结果表明:第一,风险事件在使企业经营风险增加的同时,对企业净资产、银行资本金和投资也产生了较为严重的负面效应;第二,在风险事件下,资本充足率监管有利于总信贷、资产价格和银行资本金的稳定,同时有利于提升整体福利水平,而宏观审慎货币政策的效果不明显;第三,货币政策应坚持盯住产出和通胀波动,同时,以调控利率为主的货币政策能更好地缓解风险事件下产出、投资与通胀的波动,并降低政府损失,而调控货币量的政策能改善家庭效用水平,混合型货币政策的效果则相对折中。 展开更多
关键词 风险事件 双支柱 宏观审慎 货币政策 福利分析
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货币政策转向效应、公众预期与资产价格——来自金属类大宗商品市场的证据
18
作者 张庆君 常奕晴 《金融与经济》 北大核心 2025年第6期12-25,共14页
基于2015—2024年美联储货币政策及金属类大宗商品价格数据,采用事件研究和文本分析法,探讨货币政策转向与公众预期对不同类别金属资产价格的差异化影响。研究发现,贵金属作为避险资产,对降息预期反应最敏感,其价格波动受实际利率与通... 基于2015—2024年美联储货币政策及金属类大宗商品价格数据,采用事件研究和文本分析法,探讨货币政策转向与公众预期对不同类别金属资产价格的差异化影响。研究发现,贵金属作为避险资产,对降息预期反应最敏感,其价格波动受实际利率与通胀预期双重驱动;而工业金属(如黑色金属、有色金属)价格更多受全球供需结构和产业链刚性约束,对货币政策的短期响应较弱。此外,市场预期通过预期贴现机制显著放大政策冲击效应,尤其在政策转向初期形成价格超调。 展开更多
关键词 美联储货币政策 工业金属 超额收益率 预期贴现
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全球通货膨胀分化:分析及中国对策 被引量:3
19
作者 李连发 《北京交通大学学报(社会科学版)》 CSSCI 北大核心 2024年第1期63-72,共10页
2017年以来,全球通货膨胀出现分化现象,这是自20世纪70年代布雷顿森林体系崩溃后少见的现象。逆全球化是当前全球通胀分化的主要原因之一。本文选取具有代表性的发达经济体的通胀情况进行分析,以此参照对比其与美国及其与中国通胀变化... 2017年以来,全球通货膨胀出现分化现象,这是自20世纪70年代布雷顿森林体系崩溃后少见的现象。逆全球化是当前全球通胀分化的主要原因之一。本文选取具有代表性的发达经济体的通胀情况进行分析,以此参照对比其与美国及其与中国通胀变化分化的情况。研究时间范围为2017年2月—2023年10月,涵盖两个阶段,涉及八个国家。采用协整检验和主成分分析发现,中国和美国是全球通胀分化的重要两极,主要发达经济体追随美国。中国未来面临逆全球化挑战的严峻程度和不确定性呈现上升趋势。我国应以“进”促“稳”,稳中求进,先立后破;研究把握主要发达国家在现有国际经济秩序中发挥主导作用的系统性的活动规律,探索中国在现有国际经济秩序中发挥更大作用、确保自身经济高水平安全发展的有效路径和方法。 展开更多
关键词 通货膨胀 核心通胀率 主成分分析 协整检验
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理解全球通货膨胀分化:全要素生产率的视角
20
作者 李连发 《中山大学学报(社会科学版)》 CSSCI 北大核心 2024年第6期378-389,共12页
进入21世纪,全球主要经济体出现了通货膨胀分化的现象。通胀分化在2017年至2022年期间逐渐形成,并于2022年9月开始逐步进入缓和阶段。通胀分化前,2001—2017年期间,中国、英国、德国、美国和日本的全要素生产率均呈现正增长,累计增速介... 进入21世纪,全球主要经济体出现了通货膨胀分化的现象。通胀分化在2017年至2022年期间逐渐形成,并于2022年9月开始逐步进入缓和阶段。通胀分化前,2001—2017年期间,中国、英国、德国、美国和日本的全要素生产率均呈现正增长,累计增速介于3%至22%之间。2017年后全球通胀分化现象出现,在短期内,西方样本国家全要素生产率对核心通胀率的抑制作用呈现不同程度的弱化,各国核心通胀率随之上升,这些国家未来全要素生产率增长面临的不确定性加大。通胀分化的现象揭示了全要素生产率意义上的分化。与核心通胀率上升的西方样本国家相比,中国全要素生产率增长对核心通胀率抑制作用较强,中国未来全要素生产率增长更具确定性。面对通胀分化,在中国经济安全前提下,需要继续保持开放;开放是中国全要素生产率提高的推力,全要素生产率提升是中国价格稳定的长期保证。 展开更多
关键词 通货膨胀 核心通胀率 全要素生产率 格兰杰因果
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