摘要
以2009—2020年深圳中小板和创业板上市公司为研究对象,基于资源基础理论和竞合理论,从行业关联视角探究CVC母公司与创业企业之间的关联特征对企业创新的影响。研究发现CVC母公司行业关联度对企业创新产出具有正向促进作用,且主要表现为实质性创新,这种关系在市场竞争地位较低、高管薪酬水平较高以及与CVC母公司距离较近的创业企业中更为明显。机制检验发现,CVC母公司行业关联度通过吸引高声誉CVC投资、发挥CVC行业专长优势以及激励创业企业增加研发投入促进创业企业创新产出。经济后果检验表明,CVC母公司行业关联度不仅促进了创业企业的创新效率,而且提升了创业企业财务绩效。研究提供了CVC母公司行业关联度提升创业企业创新效率及路径的经验证据,丰富拓展了CVC投资效果影响因素的文献。
出处
《会计之友》
北大核心
2024年第19期45-53,共9页
Friends of Accounting
基金
国家社会科学基金重点项目“信任嵌入视角下风险投资与企业创新的互动耦合机制研究”(19AJY006)。
作者简介
徐虹(1972-),女,安徽桐城人,博士,安徽工业大学商学院会计系主任、教授、博士生导师,研究方向:企业并购重组理论、风险投资理论;王靖馨(1999-),女,安徽合肥人,安徽工业大学商学院硕士研究生,研究方向:风险投资与企业创新。
