摘要
针对精对苯二甲酸(PTA)产业链的联动关系,采用前沿的溢出效应指数法和DCC-GARCH模型,从产业链角度研究我国PTA期货市场与其上游国际原油期货市场和下游纺织市场之间的静态和动态溢出效应.结果表明,上游国际原油期货市场主导收益率溢出效应,下游纺织市场主导波动率溢出效应,而PTA期货市场在产业链中处于信息接收方,且在产能过剩时不受产业链上下游市场的影响.
Considering the contagions in purified terephthalic acid(PTA)industry chain,by using the forefront spillover index method and DCC-GARCH model,this paper investigates the static and dynamic spillover effects among PTA futures market,upstream international crude oil futures market and downstream textile market from the perspective of industrial chain.The results show that the upstream market plays a central role in the return spillover,while the downstream market is dominant in the volatility spillover.PTA futures market is an information receiver in the industry chain and is not affected by the industry chain when suffering from overcapacity.
作者
杨科
陈若晴
田凤平
Yang Ke;Chen Ruoqing;Tian Fengping(School of Economics and Finance,South China University of Technology,Guangzhou 510006,China;International School of Business and Finance,Sun Yat-sen University,Guangzhou 510275,China;Pazhou Lab,Guangzhou 510330,China)
出处
《系统工程学报》
CSCD
北大核心
2023年第1期75-85,共11页
Journal of Systems Engineering
基金
国家自然科学基金资助项目(72201284,71673089,71991474)
国家社会科学基金资助项目(19ZDA093)
教育部人文社会科学研究规划资助项目(22YJA790077)
广东省自然科学基金资助项目(2021A1515012643,2019A1515012236)
广东省哲学社会科学“十三五”规划资助项目(GD20CYJ38)。
作者简介
杨科(1983—),男,湖南岳阳人,博士,教授,博士生导师,研究方向:金融经济学,金融计量,金融工程与风险管理,Email:yangkdc@scut.edu.cn;陈若晴(1997—),女,广东揭阳人,硕士生,研究方向:金融计量与金融经济学,Email:chenruoqing1997@qq.com;通讯作者:田凤平(1983—),女,湖南常德人,博士,副教授,博士生导师,研究方向:数量经济学,金融工程与风险管理,Email:tfengp@mail.sysu.edu.cn。
