摘要
采用有向无环图和溢出指数方法,基于市场整体角度在一个完整框架内对国内外铁矿石市场信息溢出进行分析,进而测度了中国铁矿石期货、现货市场的国际定价能力现状及动态趋势。结果表明,在整个铁矿石贸易市场收益信息传递中,国内现货市场和国际期货市场处于主导地位;国内期货市场处于“媒介”地位。在风险信息传递中,国内现货市场和国际期货市场具有重要地位,国内期货市场对外影响力较低。金融风险主要通过单向的“期货-现货”路径“传染”。此外,中国铁矿石现货市场在国际铁矿石定价中居于主导地位,中国铁矿石期货市场的国际定价能力还有待提升。
By using directed acyclic graph and premium index method,this paper analyzes the information premium of domestic and foreign iron ore market in a whole framework based on market general prospect,measures the international pricing capacity and dynamic trend of China iron ore future and spot market.The results indicate that during the information transferring period of iron ore trade market profit,the domestic spot market and international future market are in dominating position;the domestic future market is in media position.In the risk information pass,domestic spot market and international future market are both important,and the domestic future market has lower foreign impact.Financial risk mainly infects by single directional“future-spot”path.Moreover,China iron ore spot market is dominating in international iron ore pricing,and the international pricing capacity needs further improvement.
作者
朱学红
瞿宏萍
谌金宇
ZHU Xue-hong;QU Hong-ping;CHEN Jin-yu(Business School Central South University,Changsha Hunan 410083;Metallic Strategy Research Institute Central South University,Changsha Hunan 410083)
出处
《价格月刊》
北大核心
2018年第4期23-28,共6页
基金
国家社科基金重大项目“金属矿产资源国际市场价格操纵问题与我国定价权研究”(编号:13&ZD169,主持人:朱学红)
湖南省智库专项重大委托课题“生态文明建设背景下建立健全湖南省资源有偿使用及生态补偿制度研究”(编号:16ZWA14,主持人:朱学红)
关键词
信息溢出
DAG
收益率溢出
波动率溢出
国际定价能力
information premium
DAG
profit rate premium
volatility premium
international pricing capacity
作者简介
主持人:朱学红(1962.1-),女,汉,湖南长沙,中南大学商学院、中南大学金属资源战略研究院教授,博士生导师,主要研究方向为产业经济学、价格理论、企业理论。;瞿宏萍(1991.9-),女,土家,湖南湘西,中南大学商学院、中南大学金属资源战略研究院硕士研究生,主要研究方向为产业经济学。;谌金宇(1988.10-),男,汉,湖南益阳,中南大学商学院博士研究生,主要研究方向为大宗商品定价、产业经济学。
