摘要
融资偏好直接反映企业的融资行为,是国内外学者重点关注的研究问题。本文选取了2010年-2012年338家上市公司作为研究样本,根据并购公司所在国别的不同,把样本分为国内并购样本（271家）和海外并购样本（67家）。运用Logit回归分析法对上市公司并购融资偏好的内部因素进行分析,实证结果显示：对于全样本而言,资本结构、盈利能力、成长性对并购融资影响显著;企业规模、股权结构对国内并购融资决策存在显著影响;抵押价值对出境并购融资决策存在一定的影响。在此基础上,得出本文的研究结论并给出政策建议。
The paper selected in listed companies in China M ＆ A events from 2010 to 2012 as object of study,according to the acquired company, the sample is divided into domestic M ＆ A sample（271 ）and the other M ＆ Asample （67）. Using Logit regression analysis then get the following conclusions：the capital structure, profitability, growthis significantly. As to the domestic M ＆ A sample, the firm size, ownership structure are the affected factors, and thecollateral value influence the outbound samples, of domestic M ＆ A financing decision ; collateral value of outbound M ＆A financing decision. Finally, based on a qualitative description of the empirical research conclusions and external factorsof internal factors, the paper draw conclusions of this and gives policy recommendations.
出处
《中国软科学》
CSSCI
北大核心
2014年第9期92-102,共11页
China Soft Science
基金
国家社科基金项目(13BG019)
关键词
融资偏好
国内并购
海外并购
listed company
M＆A financing
financing preference
作者简介
余鹏翼（1971-），男，安徽霍邱人，广东外语外贸大学财经学院教授，博士，研究方向为：跨国并购与公司治理。
