摘要
文章先从时间维度分析了我国企业年金基金历年来的总体收益情况,然后通过对比不同期间组合投资收益率情况,发现年金投资绩效与组合运作期间的长短有关。在进行了简单的Fama业绩归因分析后,又从横截面维度分析了2012年18家企业年金投资管理人的投资管理收益率情况,说明企业年金投资绩效与投资组合类型及资产配置的关系。最后通过简化的T-M模型和H-M模型分析投资管理人的择时能力和证券选择能力对年金基金投资绩效的影响。
From the time dimension, this paper analyzes the overall profit of enterprise annuity fund in China over the years, and then by comparing the different period portfolio investment rate of return, finding the relationship between pension investment performance and combination operation length. After a simple Fa- ma performance attribution analysis, from the cross-sectional dimension analysis of the yield of investment management of 18 enterprise annuity investment managers in 2012, it illustrates the relationship between enterprise annuity investment performance and portfolio types and asset allocation. Finally, by the simpli- fied T--M model and H--M model, the paper analyzes the effects of the investment manager＇s timing abil- ity and ability to select securities on pension fund investment performance.
出处
《西安财经学院学报》
CSSCI
2014年第3期80-84,共5页
Journal of Xi’an University of Finance & Economics
基金
国家社会科学基金项目"人口老龄化与养老保障服务体系研究"(12BRK008)
研究生科研创新专项项目"我国企业年金投资运营绩效评价研究"(13KY0328)
关键词
企业年金
年金基金
投资运营
enterprise annuity
pension fund
investment operation
作者简介
董玉方（1988-），女，山东菏泽人，上海工程技术大学管理学院硕士研究生，研究方向为财务管理；
郝勇（1960-），男，河南郑州人，上海工程技术大学管理学院教授，硕士生导师，研究方向为社会保障。
