摘要
2007年美国次贷危机已演变为"百年不遇"的全球性金融—经济危机,理解美国次贷危机的性质,对于探寻全球经济复苏的路径具有重大意义。危机导源于市场经济背景下的供求对接矛盾,以收入分配为主导的制度安排对危机生成具有关键性影响。据此,利率变动和国际失衡均不是美国次贷危机的本源性成因,不能将美国次贷危机归因于金融泡沫破裂或中美经济失衡。就实质而言,次贷危机导源于20世纪70年代以来美国经济的内部失衡:即消费率提高—收入分配差距拉大之间的紧张关系。在短期内,财富生成机制、居民举债机制、财政转移机制和外部汲取机制构成了美国对内部失衡的多重"修复",但这些机制并未改变生产相对过剩或供求对接困难的制度—技术基础,当某些变量发生逆转时,美国经济的内在失衡就以危机的方式呈现出来。美国经济实现复苏的根本出路,是推动以收入分配差距缩减为指向的社会变革,进而依据制度转型—技术变革的良性互动来达成市场供求新平衡。上述理解对于中国化解市场出清难题、实现经济持续发展也具有重要的启示意义。
This paper points out that economic crisis originated from docking contradiction of supply and demand, income distribution institution plays critical role in crisis. Interest rate change and international imbalances are not the fundamental cause of subprime crisis in U. S. A. , in terms of the essence, the subprime crisis result from the internal economic imbalance since the mid 1970s in U. S. A. ： consumption rate increased but income distribution gap widened. In the short term, wealth generation mechanism, residents borrowing mechanism, fiscal transfer mechanism and external draw mechanism are the multiple ＂repair＂ of internal imbalances in U. S. A. ,but these mechanisms have not changed the foundation on the basis of relative surplus of production. The United States internal imbalances will be transformed into a crisis when some variables reversed, the fundamental way to achieve the American economic recovery is to reduce the income distribution gap. Above understandings have valuable reference for China to achieve sustainable economic development.
出处
《学术月刊》
CSSCI
北大核心
2013年第12期71-83,共13页
Academic Monthly
基金
国家社会科学基金项目(12CJL039)
教育部新世纪优秀人才支持计划项目(NCET-11-0105)
教育部哲学社会科学研究后期资助项目(10JHQ024)
复旦大学"985工程"三期整体推进社会科学研究项目(2012SHKXYB001)的阶段性成果
关键词
美国次贷危机
内部失衡修复机制
利率变动论
国际失衡论
subprime mortgage crisis, internal imbalance, repair mechanisms, interest rate change, international imbalance
作者简介
高帆（1976-），男，陕西省周至县人，复旦大学经济学院副教授、硕士生导师、经济学系副主任，从事政治经济学和发展经济学研究。
