摘要
选取2007年12月—2011年5月上证封闭式基金的月度数据为样本,采用单指数模型、BJS两步法和横截面检验实证分析我国基金市场对CAPM的适用性,可得结论:CAPM并不适用于我国基金市场,原因在于基金市场的不成熟以及投资主体投资理念的非理性;同时CAPM条件过于苛刻,在对资本市场进行检验时应谨慎对待。
Chooses some of the Shanghai close-end funds as sample, selecting the monthly data between Dec. 2007 and May 2011, empirically analyses the applicability of CAPM on the fund market with single index model, BJS and cross-sectional model. The conclusion is that CAPM is not applicable to China＇s fund market. The reasons are the immature fund market and the irrational of the investors. Meanwhile, the qualifications of CAPM are so rigorous that we need to be cautious when doing the test on the capital market.
出处
《上海市经济管理干部学院学报》
2012年第5期28-32,共5页
Journal of Shanghai Economic Management College
关键词
封闭式基金
资本资产定价模型
实证检验
close-end funds
CAPM （Capital Asset Pricing Model）
empirical test
作者简介
张晓东（1986一），男，首都经济贸易大学金融学院硕士研究生；研究方向：国际金融。
