摘要
以创业板上市公司2014—2016年发生非同一控制企业合并的265个并购事件为研究样本,追踪并购事件中业绩承诺条款的初始设立、后续履约及被购方行为,探讨业绩承诺契约相关具体要素的经济后果,据此提出改进上市公司并购重组中业绩承诺契约的条款设计,完善对赌协议,以更好地发挥其在并购重组中的激励作用和投资者保护功能。
This article selects 265 merger and acquisition events of the gem listed companies from 2014 to 2016 as the research samples to track the initial setting up of the performance commitment clause,the performance results and subsequent performance in M&A events and to explore the economic consequences of specific elements related to performance commitment clause.Based on this,some suggestions are put forward to improve the design of the performance commitment in merger and acquisition so as to improve the design of this commitment and give better play to its incentive function and investor protection function in merger and reorganization.
出处
《现代管理科学》
北大核心
2021年第4期75-83,共9页
Modern Management Science
基金
江苏高校哲学社会科学重点研究基地——信息产业融合创新和应急管理研究中心、2018年“江苏省社科应用研究精品工程”财经发展专项课题(项目编号:18SCB-44)
南京邮电大学教改重点课题(项目编号:JG01118JX69)
关键词
业绩承诺
并购重组
契约要素
performance commitments
merger and acquisition
contract elements
作者简介
房欣宇(1997-),女,南京邮电大学管理学院硕士研究生,研究方向为公司治理;何卫红(1971-),女,南京邮电大学管理学院教授,研究方向为公司治理、审计
