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项目清算价值对风险投资决策行为的影响效应
被引量：
1
1
作者
郭菊娥
王智鑫
郭广涛
《系统工程学报》
CSCD
北大核心
2015年第2期174-180,共7页
风险投资机构为了科学安排、优化项目契约,规避收益风险,将估值调整协议引入投资契约激励创业企业家提升努力水平,项目业绩如果未达协议目标则会根据项目属性进行清算.本文基于多阶段投资委托代理模型,引入清算价值系数区分不同投资项...
风险投资机构为了科学安排、优化项目契约,规避收益风险,将估值调整协议引入投资契约激励创业企业家提升努力水平,项目业绩如果未达协议目标则会根据项目属性进行清算.本文基于多阶段投资委托代理模型,引入清算价值系数区分不同投资项目清算价值差异,研究估值调整协议下清算价值对风投机构追加投资决策以及激励创业企业家效能的影响,并通过模型求解给出双方最大化的收益分配比例.结果表明,风投机构首期投资额与追加投资阈值随清算价值系数正向变动;风投机构首期投资额及其权益比例都与追加投资的触发阈值反向变动,但与创业企业获得追加投资的概率正相关.
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关键词
清算价值
估值调整协议
风险投资
多阶段投资
追加投资阈值
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职称材料
题名
项目清算价值对风险投资决策行为的影响效应
被引量：
1
1
作者
郭菊娥
王智鑫
郭广涛
机构
西安
交通大学管理学院
西安银行股份有限公司
出处
《系统工程学报》
CSCD
北大核心
2015年第2期174-180,共7页
文摘
风险投资机构为了科学安排、优化项目契约,规避收益风险,将估值调整协议引入投资契约激励创业企业家提升努力水平,项目业绩如果未达协议目标则会根据项目属性进行清算.本文基于多阶段投资委托代理模型,引入清算价值系数区分不同投资项目清算价值差异,研究估值调整协议下清算价值对风投机构追加投资决策以及激励创业企业家效能的影响,并通过模型求解给出双方最大化的收益分配比例.结果表明,风投机构首期投资额与追加投资阈值随清算价值系数正向变动;风投机构首期投资额及其权益比例都与追加投资的触发阈值反向变动,但与创业企业获得追加投资的概率正相关.
关键词
清算价值
估值调整协议
风险投资
多阶段投资
追加投资阈值
Keywords
liquidation value
valuation adjustment mechanism
venture capital
staged financing
investmentthreshold
分类号
F830.593 [经济管理—金融学]
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题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
项目清算价值对风险投资决策行为的影响效应
郭菊娥
王智鑫
郭广涛
《系统工程学报》
CSCD
北大核心
2015
1
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