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基于蒙特卡罗模拟的可转换债券定价研究
被引量：
12
1
作者
赵洋
赵立臣
《系统工程学报》
CSCD
北大核心
2009年第5期621-625,共5页
使用Longstaff等提出的最小二乘蒙特卡罗方法为可转换债券定价,从而解决为可转换债券中路径依赖条款和美式期权进行定价的难题.可转换债券是复杂的结构化产品,同时受股价风险、信用风险和利率风险影响.在建立的定价模型中,股价过程放松...
使用Longstaff等提出的最小二乘蒙特卡罗方法为可转换债券定价,从而解决为可转换债券中路径依赖条款和美式期权进行定价的难题.可转换债券是复杂的结构化产品,同时受股价风险、信用风险和利率风险影响.在建立的定价模型中,股价过程放松波动率为常数的假设,用GARCH(1,1)模型估计波动率,信用风险根据TF模型用常数信用利差代表,收益率曲线用Nelson-Siegel方法估计.通过实证检验发现国内可转换债券市场存在低估,低估幅度在2%-3%之间.
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关键词
可转换债券
定价
奇异期权
蒙特卡罗模拟
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题名
基于蒙特卡罗模拟的可转换债券定价研究
被引量：
12
1
作者
赵洋
赵立臣
机构
上海财经大学金融学院
申银万国证券股份有限公司证券投资与衍生产品部
出处
《系统工程学报》
CSCD
北大核心
2009年第5期621-625,共5页
文摘
使用Longstaff等提出的最小二乘蒙特卡罗方法为可转换债券定价,从而解决为可转换债券中路径依赖条款和美式期权进行定价的难题.可转换债券是复杂的结构化产品,同时受股价风险、信用风险和利率风险影响.在建立的定价模型中,股价过程放松波动率为常数的假设,用GARCH(1,1)模型估计波动率,信用风险根据TF模型用常数信用利差代表,收益率曲线用Nelson-Siegel方法估计.通过实证检验发现国内可转换债券市场存在低估,低估幅度在2%-3%之间.
关键词
可转换债券
定价
奇异期权
蒙特卡罗模拟
Keywords
convertible bond
pricing
exotic option
Monte Carlo
分类号
F830.91 [经济管理—金融学]
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作者
出处
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被引量
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1
基于蒙特卡罗模拟的可转换债券定价研究
赵洋
赵立臣
《系统工程学报》
CSCD
北大核心
2009
12
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