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国有资本参股与企业ESG表现——基于显性和隐性的信息效应研究 被引量:1
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作者 韩忠雪 张莹 《武汉金融》 北大核心 2024年第6期20-29,共10页
在经济发展趋向绿色转型和强化持续韧性的背景下,国有资本参股能否改善民营企业ESG表现有待进一步探究。本文以2009—2021年沪深A股民营上市公司为研究样本,从显性和隐性信息效应两个方面实证检验了国有资本参股对民营企业ESG表现的影... 在经济发展趋向绿色转型和强化持续韧性的背景下,国有资本参股能否改善民营企业ESG表现有待进一步探究。本文以2009—2021年沪深A股民营上市公司为研究样本,从显性和隐性信息效应两个方面实证检验了国有资本参股对民营企业ESG表现的影响及机制路径。研究发现:国有资本参股正向促进了民营企业ESG表现;机制检验表明,国有资本参股通过显性地提升内部信息透明度、信息披露质量和隐形地缓解企业“信贷歧视”、抑制高管机会主义减持等渠道增强企业ESG表现;进一步研究发现,在行业竞争程度低、外部融资依赖度低、国有资本参与度高和地方国企依赖度高的企业中,国有资本参股提升民营企业ESG表现的作用更显著。本文研究结论拓展了国有资本参股的经济后果和企业ESG驱动机制方面的内容,为我国企业双向推动混合所有制改革提供了持续发展的政策建议。 展开更多
关键词 所有制改革 国有资本参股 ESG表现 信息效应
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ESG表现降低并购商誉及减值风险了吗 被引量:3
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作者 韩忠雪 何露 《金融与经济》 北大核心 2024年第3期49-61,94,共14页
以2011—2021年中国A股上市公司为研究样本,考察了ESG表现对企业并购商誉的影响。研究结果表明,ESG表现显著降低了企业并购商誉规模和商誉减值风险。机制研究发现,ESG表现通过治理效应和信号效应路径抑制企业并购商誉规模和降低商誉减... 以2011—2021年中国A股上市公司为研究样本,考察了ESG表现对企业并购商誉的影响。研究结果表明,ESG表现显著降低了企业并购商誉规模和商誉减值风险。机制研究发现,ESG表现通过治理效应和信号效应路径抑制企业并购商誉规模和降低商誉减值风险。异质性分析发现,在并购溢价率高、商誉减值风险高、绿色并购、相关行业并购时,ESG表现降低并购商誉规模和商誉减值风险的效果更加明显。此外,外部金融监管进一步强化了ESG表现对并购商誉的抑制作用。 展开更多
关键词 ESG表现 并购商誉 商誉减值 治理效应 绿色并购
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