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全球衍生品监管实践、制度变迁与启示
被引量：
7
1
作者
衍生品创新研究小组
傅德伟
+1 位作者
陈炜
杨梦
《证券市场导报》
CSSCI
北大核心
2016年第6期49-56,共8页
金融危机后全球范围内掀起了一场衍生品监管的制度变革,呈现出监管重心向宏观审慎转变,监管理念向功能监管转变,监管模式向统筹协调转变等趋势,金融消费者保护也愈发受到重视。有鉴于我国衍生品市场多头监管的现状,结合我国当前衍生品...
金融危机后全球范围内掀起了一场衍生品监管的制度变革,呈现出监管重心向宏观审慎转变,监管理念向功能监管转变,监管模式向统筹协调转变等趋势,金融消费者保护也愈发受到重视。有鉴于我国衍生品市场多头监管的现状,结合我国当前衍生品市场仍处于发展初期的现实,我国衍生品监管制度的完善应重视衍生品市场发展与实体经济的联动效应,在宏观审慎监管思路下,确立功能监管理念,建立统筹协调监管机制,并坚持以适度监管为原则以避免过度抑制创新。
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关键词
金融危机
衍生品
功能监管
协调监管
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职称材料
投资者净持仓量与期货市场稳定性——基于分类账户数据的经验研究
被引量：
4
2
作者
张璐
万迪昉
+1 位作者
王文虎
万方
《预测》
CSSCI
北大核心
2018年第1期56-61,共6页
基于中国金融期货交易所沪深300股指期货分类账户交易数据,本文研究了具有双重身份信息的不同类型投资者净持仓量变动对市场日内波动的影响。结果表明:个人投资者非预期净持仓量变动的正、负冲击均加剧市场波动;套期保值机构投资者净持...
基于中国金融期货交易所沪深300股指期货分类账户交易数据,本文研究了具有双重身份信息的不同类型投资者净持仓量变动对市场日内波动的影响。结果表明:个人投资者非预期净持仓量变动的正、负冲击均加剧市场波动;套期保值机构投资者净持仓量的正、负冲击均抑制市场波动;而投机和套利的机构投资者净持仓量变动的正冲击加剧市场波动,负冲击降低市场波动。因此,监管当局应当引入机构投资者并伴以相机的监管机制,同时鼓励套期保值交易,以维护我国股指期货市场平稳运行。
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关键词
套期保值
投机和套利
净持仓量
波动
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职称材料
分类账户制度能够抑制市场过度投机吗——来自中国股指期货市场的经验证据
被引量：
1
3
作者
张璐
万迪昉
+1 位作者
商晨
万方
《当代经济科学》
CSSCI
北大核心
2017年第5期48-56,共9页
本文利用我国股指期货市场分类账户日交易数据,构造出投资者情绪指标,并将投资者情绪变动分解为预期与不可预期两部分,利用GARCH,VAR和OLS回归模型,研究了投机和套期保值账户投资者情绪对市场波动的影响。研究发现套保与投机账户投资者...
本文利用我国股指期货市场分类账户日交易数据,构造出投资者情绪指标,并将投资者情绪变动分解为预期与不可预期两部分,利用GARCH,VAR和OLS回归模型,研究了投机和套期保值账户投资者情绪对市场波动的影响。研究发现套保与投机账户投资者情绪变动对市场的影响趋同;两类账户的不可预期情绪变动对市场波动的加剧作用更强。说明分类账户制度不能有效抑制过度投机,其促发了我国股指期货市场"借套期保值之名,行投机之实"的现象。
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关键词
分类账户制度
投机
套期保值
预期情绪变动
不可预期情绪变动
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职称材料
题名
全球衍生品监管实践、制度变迁与启示
被引量：
7
1
作者
衍生品创新研究小组
傅德伟
陈炜
杨梦
机构
深圳证券交易所
深圳证券交易所衍生品业务部
(筹)
出处
《证券市场导报》
CSSCI
北大核心
2016年第6期49-56,共8页
文摘
金融危机后全球范围内掀起了一场衍生品监管的制度变革,呈现出监管重心向宏观审慎转变,监管理念向功能监管转变,监管模式向统筹协调转变等趋势,金融消费者保护也愈发受到重视。有鉴于我国衍生品市场多头监管的现状,结合我国当前衍生品市场仍处于发展初期的现实,我国衍生品监管制度的完善应重视衍生品市场发展与实体经济的联动效应,在宏观审慎监管思路下,确立功能监管理念,建立统筹协调监管机制,并坚持以适度监管为原则以避免过度抑制创新。
关键词
金融危机
衍生品
功能监管
协调监管
Keywords
financial crisis, financial derivatives, functional regulation, coordinated regulation
分类号
F830.9 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
投资者净持仓量与期货市场稳定性——基于分类账户数据的经验研究
被引量：
4
2
作者
张璐
万迪昉
王文虎
万方
机构
西安交通大学管理学院
深圳证券交易所衍生品业务部
出处
《预测》
CSSCI
北大核心
2018年第1期56-61,共6页
基金
国家自然科学基金资助项目(71173166
71373202
71671138)
文摘
基于中国金融期货交易所沪深300股指期货分类账户交易数据,本文研究了具有双重身份信息的不同类型投资者净持仓量变动对市场日内波动的影响。结果表明:个人投资者非预期净持仓量变动的正、负冲击均加剧市场波动;套期保值机构投资者净持仓量的正、负冲击均抑制市场波动;而投机和套利的机构投资者净持仓量变动的正冲击加剧市场波动,负冲击降低市场波动。因此,监管当局应当引入机构投资者并伴以相机的监管机制,同时鼓励套期保值交易,以维护我国股指期货市场平稳运行。
关键词
套期保值
投机和套利
净持仓量
波动
Keywords
hedge
speculate and arbitrage
net position
volatility
分类号
F832.5 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
分类账户制度能够抑制市场过度投机吗——来自中国股指期货市场的经验证据
被引量：
1
3
作者
张璐
万迪昉
商晨
万方
机构
西安交通大学管理学院
中央军委审计署西安审计中心
深圳证券交易所衍生品业务部
出处
《当代经济科学》
CSSCI
北大核心
2017年第5期48-56,共9页
基金
国家自然科学基金面上项目"基于前沿创新特点的新创企业渐进式及互联网融资契约设计研究"(项目号:71671138)
国家自然科学基金面上项目"基于动态不完全契约的中国转型期金融期货市场风险监控研究"(项目号:71373202)
国家自然科学基金面上项目"基于金融契约及机制设计的中国金融衍生品交易市场自律监管研究"(项目号:71173166)
文摘
本文利用我国股指期货市场分类账户日交易数据,构造出投资者情绪指标,并将投资者情绪变动分解为预期与不可预期两部分,利用GARCH,VAR和OLS回归模型,研究了投机和套期保值账户投资者情绪对市场波动的影响。研究发现套保与投机账户投资者情绪变动对市场的影响趋同;两类账户的不可预期情绪变动对市场波动的加剧作用更强。说明分类账户制度不能有效抑制过度投机,其促发了我国股指期货市场"借套期保值之名,行投机之实"的现象。
关键词
分类账户制度
投机
套期保值
预期情绪变动
不可预期情绪变动
Keywords
Ledger accounts
Speculation
Hedging
Expected investor sentiment change
Unexpected investor sentiment change
分类号
F724.5 [经济管理—产业经济]
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职称材料
题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
全球衍生品监管实践、制度变迁与启示
衍生品创新研究小组
傅德伟
陈炜
杨梦
《证券市场导报》
CSSCI
北大核心
2016
7
在线阅读
下载PDF
职称材料
2
投资者净持仓量与期货市场稳定性——基于分类账户数据的经验研究
张璐
万迪昉
王文虎
万方
《预测》
CSSCI
北大核心
2018
4
在线阅读
下载PDF
职称材料
3
分类账户制度能够抑制市场过度投机吗——来自中国股指期货市场的经验证据
张璐
万迪昉
商晨
万方
《当代经济科学》
CSSCI
北大核心
2017
1
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职称材料
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