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一冷一热总关“情”:情绪beta与股票市场动态风格转换
被引量：
3
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作者
胡昌生
陈聪
池阳春
《统计与信息论坛》
CSSCI
北大核心
2020年第6期71-79,共9页
交易量之谜是一种典型的金融异象。采用主成分分析法构造投资者情绪指数,基于滚动回归法提取个股的情绪beta,通过建立横截面回归模型,研究市场层面的“热点”产生和风格轮动现象。研究发现:股票的情绪beta最能捕捉到市场的“热点”产生...
交易量之谜是一种典型的金融异象。采用主成分分析法构造投资者情绪指数,基于滚动回归法提取个股的情绪beta,通过建立横截面回归模型,研究市场层面的“热点”产生和风格轮动现象。研究发现:股票的情绪beta最能捕捉到市场的“热点”产生和风格轮动特征,市场中“热点”的切换很大程度上存在于高情绪beta组合和低情绪beta组合之间;中期收益是市场风格偏好发生动态转换最为重要的影响因素,前6个月平均收益越低的情绪beta极端组合越有可能成为当前市场的“热点”;情绪beta风格偏好动态转换对资产组合收益有系统性的影响,这种影响在不同的情绪状态下会表现出不同的特征。
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关键词
投资者情绪
情绪beta
风格投资
风格轮动
交易量之谜
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题名
一冷一热总关“情”:情绪beta与股票市场动态风格转换
被引量：
3
1
作者
胡昌生
陈聪
池阳春
机构
武汉大学经济与管理学院
深圳南风阜财科技有限公司
出处
《统计与信息论坛》
CSSCI
北大核心
2020年第6期71-79,共9页
基金
国家自然科学基金项目“杠杆视角下投资者情绪反馈与股票市场波动性研究”(71671134)。
文摘
交易量之谜是一种典型的金融异象。采用主成分分析法构造投资者情绪指数,基于滚动回归法提取个股的情绪beta,通过建立横截面回归模型,研究市场层面的“热点”产生和风格轮动现象。研究发现:股票的情绪beta最能捕捉到市场的“热点”产生和风格轮动特征,市场中“热点”的切换很大程度上存在于高情绪beta组合和低情绪beta组合之间;中期收益是市场风格偏好发生动态转换最为重要的影响因素,前6个月平均收益越低的情绪beta极端组合越有可能成为当前市场的“热点”;情绪beta风格偏好动态转换对资产组合收益有系统性的影响,这种影响在不同的情绪状态下会表现出不同的特征。
关键词
投资者情绪
情绪beta
风格投资
风格轮动
交易量之谜
Keywords
investor sentiment
sentiment beta
style investing
style shift
the mystery of trading volume
分类号
F830.91 [经济管理—金融学]
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作者
出处
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被引量
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1
一冷一热总关“情”:情绪beta与股票市场动态风格转换
胡昌生
陈聪
池阳春
《统计与信息论坛》
CSSCI
北大核心
2020
3
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