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题名中国原油期货价格波动时段特征分析及预测
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作者
任和
徐建军
崔淼森
陈述
陈荣达
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机构
浙江财经大学—中国社科院大学浙江研究院
浙江财经大学金融学院
浙江金融职业学院
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出处
《系统管理学报》
CSSCI
CSCD
北大核心
2024年第4期1043-1056,共14页
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基金
国家社会科学基金重大项目(22&ZD073)
国家统计局重点课题(2022LZ29)。
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文摘
关于原油期货价格波动率的预测研究主要集中在国外市场,中国原油期货合约在一个交易日内被分为3个交易时段,这与国外市场有着很大的不同。交易时间分段可能使中国市场上波动率的结构与国外存在差异。通过异质自回归已实现波动率(HAR-RV)模型框架与半秒钟采样频率的高频期货合约交易数据,对价格波动率的结构特征及预测问题进行研究。研究验证了中国市场上预测的时间尺度由日缩小到交易时段尺度的可行性,发现了中国原油期货价格波动率有时段波动的特征,且时段特征的加入显著提高模型的预测性能。此外,研究还发现,预测时间尺度的缩小促进已实现波动序列平稳性的改善,发展了非平稳时序下HAR-RV模型研究问题,波动率的预测结果可为投资者和管理者对中国原油期货市场设计出更为精准的风险管理工具。
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关键词
中国原油期货
异质自回归已实现波动率模型
时段特征
预测
高频数据
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Keywords
Chinese crude oil futures
heterogeneous autoregressive-realized volatility(HAR-RV)model
time period characteristics
prediction
high-frequency data
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分类号
F713.35
[经济管理—产业经济]
F764.1
[经济管理—产业经济]
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