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题名相关性分析中Copula函数的选择
被引量：26
- 1
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作者
吴建华
王新军
张颖
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机构
山东大学经济学院
山东大学风险管理与保险学系
济南大学数学科学院
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出处
《统计研究》
CSSCI
北大核心
2014年第10期99-107,共9页
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基金
教育部人文社科规划基金项目“基于非线性分析方法的金融市场波动与信用风险控制研究”(13YJAZH091)
济南大学科研基金(青年项目)“基于Copula函数和非参数估计的尾部相关性研究”(XKY1315)的资助
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文摘
Copula函数在金融分析和风险管理中有广泛的应用,利用Copula函数可以构建组合风险资产的联合收益分布和资产之间的相关性。在构建Copula模型时,一个关键的问题就是如何选择最佳的Copula来拟合实际的金融数据。文章分析了Copula函数选择困难的原因,指出了现有的似然准则选择方法的不足,提出了基于参数Bootstrap技术的对数似然准则检验方法,考虑了更大范围的Copula函数族群,利用模拟实验检验了该方法的选择能力,模拟结果表明对于没有尾部相关性的Copula函数和具有较小的尾部相关性的Copula函数可以较好地进行区分,而且也能区分大部分的具有较大尾部相关系数的Copula函数。同现有的只能区分常见的几类Copula的似然准则选择方法相比,文章提出的方法可以在更大范围内识别不同的Copula函数。
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关键词
COPULA函数
函数选择
参数Bootstrap
模拟实验
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Keywords
Copula Function
Function Choice
Parametric Bootstrap
Simulation Trial
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分类号
O212
[理学—概率论与数理统计]
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题名企业信息披露滞后对债券违约风险影响的量化分析
被引量：10
- 2
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作者
吴建华
王新军
张颖
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机构
山东大学经济学院
济南大学数学科学院
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出处
《金融经济学研究》
CSSCI
北大核心
2014年第6期17-28,共12页
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基金
教育部人文社科规划基金项目(13YJAZH091)
国家社科基金项目(12BTJ015)
济南大学科研基金项目(XKY1315)
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文摘
针对中国债券市场上存在的信息披露问题，提出了基于信息滞后的结构信用风险模型。从信息滞后的角度，重新定义信息不完全的概念，获得了信息滞后下企业违约概率和债券信用价差的估计公式。利用数值模拟分析了信用滞后期对违约概率和债券信用价差期限结构的影响机制。结果表明，信息披露滞后对于1年期以内的短期债券影响最为明显，对于3—5年期的中短期债券影响较大，而对于5年以上的中长期债券的影响较小。利用2012年的“海龙债”事件验证了模型的有效性，模型可以以较高的精度预测到信息披露滞后所引起的违约概率和信用价差的上升。
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关键词
信息披露滞后
违约风险
首达时模型
信用价差
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Keywords
information disclosure delay
default risk
first time passage model
credit spread
empirical analysis
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分类号
F830.91
[经济管理—金融学]
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题名时变参数状态空间模型估计研究
被引量：1
- 3
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作者
吴建华
王新军
张颖
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机构
济南大学金融数学与风险管理研究所
山东大学经济学院
山东大学风险管理与保险学系
中国统计学会
中国保险学会
济南大学数学科学院
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出处
《统计研究》
CSSCI
北大核心
2015年第9期97-103,共7页
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基金
教育部人文社会科学规划基金项目“基于非线性分析方法的金融市场波动与信用风险控制研究”(13YJAZH091)
济南大学科研基金(青年项目)“基于Copula函数和非参数估计的尾部相关性研究”(XKY1315)的资助
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文摘
在宏观经济和金融资本市场上广泛存在着非线性时变参数时间序列,而当前的研究主要关注静态参数状态空间模型的估计。本文通过引入变点分析,改进了静态参数的粒子学习滤波技术,提出了变点粒子学习滤波技术,用于估计时变参数状态空间模型;并且利用模拟实验同经典的变结构IMM滤波技术进行了对比。结果显示,本文提出的变点粒子学习滤波在动态模拟样本数据方面具有更大的优势,可以用于对股票价格和成交量的联合动态轨迹进行实时模拟追踪。
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关键词
状态空间模型
时变参数估计
变点分析
粒子滤波
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Keywords
State Space Model
Time-Vary Parameter Estimation
Change-Point Analysis
Particle Filter
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分类号
O212
[理学—概率论与数理统计]
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题名因子模型中正交旋转方法的改进
- 4
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作者
张颖
吴建华
王新军
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机构
济南大学数学科学院
山东大学经济学院
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出处
《统计与决策》
CSSCI
北大核心
2016年第18期4-9,共6页
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基金
国家社会科学基金资助项目(12BTJ015)
国家自然科学基金资助项目(11226094)
+1 种基金
教育部人文社科规划基金资助项目(13YJAZH091)
济南大学科研基金青年项目(XKY1315)
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文摘
文章分析了正交旋转矩阵的构建原则,基于列联表独立性检验思路,提出了一种新的正交旋转方法——Pearsonmax旋转。给出了Pearsonmax旋转的统计学性质和最大值旋转解,并且提供了具体的旋转迭代算法。利用数值分析对比了Pearsonmax旋转与已有的正交旋转(Quartimax旋转和Varimax旋转)的旋转解的绩效,结果表明:Pearsonmax旋转可以作为现有的正交旋转方法的一个良好替代。
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关键词
因子分析
正交旋转
列联表
Pearson统计量
数值分析
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分类号
O212.4
[理学—概率论与数理统计]
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题名信用风险、融资担保和动态保费估值
- 5
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作者
吴建华
王新军
张颖
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机构
山东大学经济学院
济南大学数学科学院
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出处
《统计与信息论坛》
CSSCI
2013年第6期10-15,共6页
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文摘
基于市场化信息和风险中性的概念,度量了有担保贷款的边际违约概率和累积违约概率,确定了贷款担保风险的精算现值,根据市场信用价差的变化给出了动态保费每期的调整幅度,并利用数值模拟进行了担保费率的比较静态分析,最后根据实际的担保数据给出了动态保费的实证检验。结果显示,实际的违约支付非常接近于动态保费的估值,证明动态保费估值模型是一个简单、可行和实用的定价模型。
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关键词
信用风险
融资担保
精算估值
数值分析
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Keywords
credit risk
financing guarantees
actuarial valuation
numerical analysis
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分类号
F840.682
[经济管理—保险]
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