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高管持股与企业价值——基于利益趋同效应与壕沟防守效应的经验研究
被引量：
95
1
作者
韩亮亮
李凯
宋力
《南开管理评论》
CSSCI
2006年第4期35-41,共7页
本文以深交所78家民营上市公司为样本,从利益趋同效应和壕沟防守效应两方面研究了高管持股与企业价值的关系。与目前大多数相关研究不同,本文在计量高管持股比例时包括了高管人员通过间接方式持有的公司股权。本研究发现,高管持股比例...
本文以深交所78家民营上市公司为样本,从利益趋同效应和壕沟防守效应两方面研究了高管持股与企业价值的关系。与目前大多数相关研究不同,本文在计量高管持股比例时包括了高管人员通过间接方式持有的公司股权。本研究发现,高管持股比例不同引起的利益趋同效应和壕沟防守效应导致高管持股与企业价值之间呈显著的非线性关系。当高管持股比例在8%—25%之间,高管持股的壕沟防守效应占主导,而小于8%或大于25%时,高管持股的利益趋同效应占主导。研究结论对以激励为主要目的或以股权结构优化为主要目的的高管持股方案提供了经验证据。
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关键词
利益趋同
壕沟防守
高管持股
企业价值
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题名
高管持股与企业价值——基于利益趋同效应与壕沟防守效应的经验研究
被引量：
95
1
作者
韩亮亮
李凯
宋力
机构
东北
大学
工商
管理
学院
沈阳工业大学管理学院会计系
出处
《南开管理评论》
CSSCI
2006年第4期35-41,共7页
基金
国家社会科学基金资助项目(批准号05BJY004)
辽宁省教育厅资助项目(批准号05W091)
辽宁大学亚洲研究中心资助项目(批准号20051019)阶段性研究成果
文摘
本文以深交所78家民营上市公司为样本,从利益趋同效应和壕沟防守效应两方面研究了高管持股与企业价值的关系。与目前大多数相关研究不同,本文在计量高管持股比例时包括了高管人员通过间接方式持有的公司股权。本研究发现,高管持股比例不同引起的利益趋同效应和壕沟防守效应导致高管持股与企业价值之间呈显著的非线性关系。当高管持股比例在8%—25%之间,高管持股的壕沟防守效应占主导,而小于8%或大于25%时,高管持股的利益趋同效应占主导。研究结论对以激励为主要目的或以股权结构优化为主要目的的高管持股方案提供了经验证据。
关键词
利益趋同
壕沟防守
高管持股
企业价值
Keywords
Convergence of Interest
Entrenchment
Managerial Ownership
Firm Value
分类号
F224 [经济管理—国民经济]
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作者
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被引量
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1
高管持股与企业价值——基于利益趋同效应与壕沟防守效应的经验研究
韩亮亮
李凯
宋力
《南开管理评论》
CSSCI
2006
95
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