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题名基于不同数据频率的公司债券市场流动性衡量
被引量：6
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作者
闵晓平
罗华兴
吕江林
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机构
北京交通大学中国产业安全研究中心
江西财经大学金融学院应用金融研究中心
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出处
《证券市场导报》
CSSCI
北大核心
2015年第5期60-67,共8页
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文摘
在考虑流动性维度效应的条件下,使用我国公司债券市场逐笔高频数据和日行情数据,对基于低频数据的流动性衡量与基于高频数据的流动性衡量之间的关系进行实证研究。研究发现:虽然在时间序列上和横截面上,基于不同数据频率的流动性衡量之间存在显著相关关系,但是,基于不同数据频率的流动性衡量之间存在显著差异。基于低频数据的单维度流动性衡量倾向于低估流动性水平,基于低频数据的多维度流动性衡量倾向于高估流动性水平。基于低频数据的流动性衡量不能预测基于高频数据的流动性衡量。
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关键词
公司债券
流动性
数据频率
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Keywords
corporate bond, liquidity, data frequency
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分类号
G10
[文化科学]
G14
[文化科学]
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题名可转换公司债券市场流动性衡量的维度效应
被引量：1
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作者
闵晓平
朱强
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机构
江西财经大学金融学院应用金融研究中心
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出处
《武汉金融》
北大核心
2013年第7期30-32,15,共4页
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基金
国家自然科学基金<基于水平和风险双重效应的公司债券流动性溢价研究>(项目批准号:71161012)资助
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文摘
基于我国可转换公司债券市场日交易数据的实证研究发现,市场流动性衡量存在显著的维度效应,不同维度的信息重叠不大,买卖价差、交易量和交易间隔时间等单维度衡量指标提供的市场流动性信息有限,价格变化自协方差和价格冲击等多维度衡量指标比单维度衡量指标能够更全面地衡量市场流动性状况。
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关键词
可转换公司债券
流动性
维度效应
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分类号
F830.9
[经济管理—金融学]
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