江西科技型中小企业发展中的风险投资与私募股权投资支持研究 被引量：9

1

作者 陈家洪 《求实》 CSSCI 北大核心 2009年第3期60-63,共4页

风险投资与私募股权投资是技术创新的催化剂,对培育高科技产业和加速知识经济体系的形成具有举足轻重的作用。如何建立有效的投资体系,推动江西省科技型中小企业的发展,对江西的经济发展至关重要。江西风险投资与私募股权投资起步晚、... 风险投资与私募股权投资是技术创新的催化剂,对培育高科技产业和加速知识经济体系的形成具有举足轻重的作用。如何建立有效的投资体系,推动江西省科技型中小企业的发展,对江西的经济发展至关重要。江西风险投资与私募股权投资起步晚、发展慢,存在不少问题,应采取相应的措施促进其发展,以便更好地为江西科技型中小企业服务。 展开更多

关键词 科技型中小企业 风险投资 私募股权投资

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金融发展、外商直接投资与产业结构优化——基于广东省数据的实证分析 被引量：22

2

作者 严武 丁俊峰 《金融经济学研究》 CSSCI 北大核心 2013年第2期30-40,共11页

产业转型升级与转变经济增长方式已成为中国当前的经济发展战略,为此以广东省产业结构优化为研究重点,运用广东省1979～2010年经验数据就金融发展与外商直接投资对产业结构优化的影响进行实证检验。结果表明:金融发展有利于广东省产业... 产业转型升级与转变经济增长方式已成为中国当前的经济发展战略,为此以广东省产业结构优化为研究重点,运用广东省1979～2010年经验数据就金融发展与外商直接投资对产业结构优化的影响进行实证检验。结果表明:金融发展有利于广东省产业结构的优化,外商直接投资对广东省产业结构优化的影响并不显著;但是,外商直接投资的技术溢出效应却可以通过人力资本将其转化为现实的生产能力,在一定程度上有利于广东省的产业转型升级。要从根本上实现广东省的产业转型升级,必须以金融手段促进企业提高自主创新能力,提升企业的核心竞争力。 展开更多

关键词 金融发展 外商直接投资 产业结构优化 核心竞争力

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利率市场化促进了农村金融发展吗?——基于城乡异质与地区差异 被引量：2

3

作者 张朝洋 《金融与经济》 北大核心 2015年第2期10-15,共6页

目前．理论上对利率市场化在多大程度上影响农村金融发展尚未达成一致意见，实证上对这种影响是否跟城乡异质与地区差异有关亦缺乏相应支持。本文以金融深化模型为基础构建利率市场化一农村金融发展模型．选取2005-2013年31个省际面板... 目前．理论上对利率市场化在多大程度上影响农村金融发展尚未达成一致意见，实证上对这种影响是否跟城乡异质与地区差异有关亦缺乏相应支持。本文以金融深化模型为基础构建利率市场化一农村金融发展模型．选取2005-2013年31个省际面板数据作为研究样本，从城乡异质与地区差异视角实证检验了利率市场化对农村金融发展的影响。结果显示：总体来看，利率市场化对农村金融发展的影响主要体现在规模层面．尚未对农村金融结构和效率产生显著影响；从城乡差异来看，市场利率水平影响农村金融结构和效率的显著程度较低．利率浮动程度影响农村金融规模的作用力度较小，整体上利率市场化对农村金融发展的作用效果较弱；从地区差异来看，利率市场化显著促进了发达地区农村金融发展的总量增加和效率提升，但是对欠发达地区农村金融发展的影响并不显著。 展开更多

关键词 利率市场化 城乡异质 二元结构 农村金融 金融改革

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我国债权型货币错配程度的测算及其风险防范研究 被引量：1

4

作者 吴伟军 《金融与经济》 北大核心 2011年第4期19-22,51,共5页

本文从我国货币错配的本质,即债权型货币错配出发,通过修正AECM指标,利用修正指标对我国1985~2009年的货币错配进行测算,其测算结果显示我国存在明显的货币错配,而且程度具有阶段性特征。然后通过对本文的货币错配指数与现有文献中最成... 本文从我国货币错配的本质,即债权型货币错配出发,通过修正AECM指标,利用修正指标对我国1985~2009年的货币错配进行测算,其测算结果显示我国存在明显的货币错配,而且程度具有阶段性特征。然后通过对本文的货币错配指数与现有文献中最成熟和准确的货币错配指数进行相关性检验,证明本文计算的错配指数的合理性。最后对我国货币当局防范货币错配风险提出相关的政策建议。 展开更多

关键词 货币错配 AECM 风险防范

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利用股票市场支持江西科技型中小企业发展的对策研究

5

作者 陈家洪 《金融与经济》 北大核心 2009年第3期71-73,共3页

如何建立有效的投资体系,利用股票市场推动江西省科技型中小企业的发展,对江西的经济发展至关重要。政府有关部门应为江西科技型中小企业发行上市营造良好的环境,同时科技型中小企业要转变观念,树立资本运营的理念,利用中小企业板以及... 如何建立有效的投资体系,利用股票市场推动江西省科技型中小企业的发展,对江西的经济发展至关重要。政府有关部门应为江西科技型中小企业发行上市营造良好的环境,同时科技型中小企业要转变观念,树立资本运营的理念,利用中小企业板以及即将推出的创业板市场把企业做强做大。 展开更多

关键词 江西省 科技型中小企业 中小企业板 创业板

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地方政府债务扩张与银行信贷风险 被引量：34

6

作者 胡援成 张文君 《财经论丛》 CSSCI 北大核心 2012年第3期59-65,共7页

国际金融危机后实施的"金融救市"政策是导致地方政府债务迅速扩张的外部因素,地方政府债务的迅速扩张又反过来加剧了银行的信贷风险,为金融体系的不稳定性埋下隐患。实证研究发现,金融危机后实施的救市政策构成了商业银行&qu... 国际金融危机后实施的"金融救市"政策是导致地方政府债务迅速扩张的外部因素,地方政府债务的迅速扩张又反过来加剧了银行的信贷风险,为金融体系的不稳定性埋下隐患。实证研究发现,金融危机后实施的救市政策构成了商业银行"对政府债权"的显著差异与结构突变;商业银行"对政府债权"对银行的不良贷款率和存贷比显著正相关。 展开更多

关键词 地方政府 债务扩张 信贷风险

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村镇银行发展中存在的问题与应对之策 被引量：13

7

作者 孙爱琳 彭玉镏 《南昌大学学报（人文社会科学版）》 北大核心 2009年第6期61-64,113,共5页

村镇银行的发展备受媒体、学术界和金融从业者的广泛关注。我国村镇银行处于试点时期,存在着资金来源不足、信用风险过大等许多问题。借鉴其他国家村镇银行发展的成功经验,当前我国政府应给村镇银行适当的政策扶持并减少不当干预,同时... 村镇银行的发展备受媒体、学术界和金融从业者的广泛关注。我国村镇银行处于试点时期,存在着资金来源不足、信用风险过大等许多问题。借鉴其他国家村镇银行发展的成功经验,当前我国政府应给村镇银行适当的政策扶持并减少不当干预,同时村镇银行应严格市场操作,建立合理的规章制度;明确市场定位,开展错位竞争;完善监管,强化风险防范。创造条件以谋求村镇银行的可持续发展。 展开更多

关键词 村镇银行 GB模式 BRI模式

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公司融资约束缓解:利率市场化与中小银行发展——来自中国上市公司的经验证据 被引量：7

8

作者 胡援成 张朝洋 《商业经济与管理》 CSSCI 北大核心 2016年第10期57-68,共12页

文章基于欧拉方程模型和改进的测度方法,探讨利率市场化和中小银行发展共生条件下对公司融资约束的缓解作用及其协同效果。结果表明:从独自影响来看,利率市场化和中小银行发展可以显著缓解公司尤其是小公司的融资约束,且中小银行发展的... 文章基于欧拉方程模型和改进的测度方法,探讨利率市场化和中小银行发展共生条件下对公司融资约束的缓解作用及其协同效果。结果表明:从独自影响来看,利率市场化和中小银行发展可以显著缓解公司尤其是小公司的融资约束,且中小银行发展的作用效果更为明显;从协同效果来看,在控制利率市场化(中小银行发展)的作用且结果显著的情况下,中小银行发展(利率市场化)仍然可以显著缓解公司尤其是小公司的融资约束。文章的研究结论既验证了利率市场化和中小银行发展这两种手段在独自缓解公司融资约束上的有效性,也为这两种手段在共生条件下协同缓解公司融资约束提供了经验证据。 展开更多

关键词 融资约束 欧拉方程模型 利率市场化 中小银行发展 协同作用

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金融结构的地区差异与货币政策范围因应 被引量：4

9

作者 沈友华 吴伟军 《改革》 CSSCI 北大核心 2009年第8期77-83,共7页

我国货币政策存在明显的区域效应,但是对于产生货币政策区域效应的原因应结合我国情况,转向对货币政策区域效应有直接影响的金融结构差异的研究。在研究系列银行信贷资金配套的区域性特征时,要重视货币政策对银行、企业以及地方政府和... 我国货币政策存在明显的区域效应,但是对于产生货币政策区域效应的原因应结合我国情况,转向对货币政策区域效应有直接影响的金融结构差异的研究。在研究系列银行信贷资金配套的区域性特征时,要重视货币政策对银行、企业以及地方政府和居民金融行为的影响。我国金融结构地区差异是产生我国货币政策区域效应的根本原因,金融机构地区差异与货币政策间具有一定的效应关联。 展开更多

关键词 金融结构 货币政策 区域效应

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中国金融体制改革与货币政策区域效应 被引量：1

10

作者 吴伟军 胡援成 《社会科学家》 CSSCI 2008年第12期51-55,共5页

文章在回顾国内外学者对货币政策区域效应存在性研究的基础上,得出我国货币政策确实存在明显的区域效应的结论,但是对于产生货币政策区域效应的原因,国内学者有很大分歧。基于此,文章从货币政策信贷传导渠道出发,论述了我国金融体制对... 文章在回顾国内外学者对货币政策区域效应存在性研究的基础上,得出我国货币政策确实存在明显的区域效应的结论,但是对于产生货币政策区域效应的原因,国内学者有很大分歧。基于此,文章从货币政策信贷传导渠道出发,论述了我国金融体制对我国货币政策区域效应的影响,针对这种原因,笔者提出相应的有关金融体制改革的政策建议。 展开更多

关键词 金融体制改革 货币政策 区域效应 信贷渠道

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并购活跃度、全要素生产率与资源错配——来自制造业上市公司的经验证据

11

作者 王靖茹 王红建 吴鼎纹 《南开管理评论》 北大核心 2025年第1期78-90,共13页

并购重组作为资本市场优化资源配置的重要方式之一,在助力公司转型升级及高质量发展过程中发挥着重要作用。本文从资源配置视角实证检验了行业并购活跃度对企业生产率以及生产率离散程度的影响。研究发现:(1)行业并购活跃度通过“技术... 并购重组作为资本市场优化资源配置的重要方式之一,在助力公司转型升级及高质量发展过程中发挥着重要作用。本文从资源配置视角实证检验了行业并购活跃度对企业生产率以及生产率离散程度的影响。研究发现:(1)行业并购活跃度通过“技术渠道”和“效率渠道”显著提升企业全要素生产率,其中,具体体现为对于目标企业和未参与并购企业全要素生产率的提升;(2)行业并购活跃度能够显著抑制资源错配,表现为显著降低企业间全要素生产率的离散程度,上述发现在经过稳健性检验后仍然成立。拓展性检验发现:行业竞争程度较低或地区市场化程度较低时,行业并购活跃度对全要素生产率的提升作用更显著;同时行业并购活跃度能够提高该行业内僵尸企业的出清比例,并增加低效率企业的融资难度。本文深刻揭示并购政策放松这一市场机制对于资源配置的作用,为实现经济“高质量”发展提供理论支撑和政策指引。 展开更多

关键词 并购活跃度 全要素生产率 生产率分布 资源错配

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金融危机下政府救助金融市场的方式探讨

12

作者 彭玉镏 徐惠莲 《商业时代》 北大核心 2009年第35期88-89,共2页

自2007年次贷危机以来,美国经济持续走低,美联储通过各种方式向市场注入流动性,以期救助处于危机中的金融机构。在美国政府注入流动性的过程中,除了改革传统的公开市场操作和贴现窗口外,美联储还创新了定期贷款拍卖、定期债券出借和一... 自2007年次贷危机以来,美国经济持续走低,美联储通过各种方式向市场注入流动性,以期救助处于危机中的金融机构。在美国政府注入流动性的过程中,除了改革传统的公开市场操作和贴现窗口外,美联储还创新了定期贷款拍卖、定期债券出借和一级交易商信贷便利等新政策。而对于出现坏账拨备需求的银行也是直接得到资金支持。 展开更多

关键词 政府 救助 创新 方式

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金融科技能够提升实体企业产能利用率吗? 被引量：6

13

作者 王红建 过江明 吴甜甜 《审计与经济研究》 CSSCI 北大核心 2023年第6期86-96,共11页

与现有文献主要从宏观视角关注产能利用率的决定因素不同,从市场信息优势视角出发,考察金融科技能否提高企业产能利用率及其内在逻辑。研究发现:金融科技能够显著提升企业产能利用率,该结果经过内生性检验以及稳健性测试后仍然成立。机... 与现有文献主要从宏观视角关注产能利用率的决定因素不同,从市场信息优势视角出发,考察金融科技能否提高企业产能利用率及其内在逻辑。研究发现:金融科技能够显著提升企业产能利用率,该结果经过内生性检验以及稳健性测试后仍然成立。机制检验发现:金融科技可以增强银行等金融机构的信息搜集能力,促使其更好地识别企业的生产情况,通过削减对产能利用率较低企业的银行贷款数量,以及提高对产能利用率较低企业的贷款价格,改善实体企业投资效率,提升产能利用率。研究结论从市场信息视角揭示了金融科技助力产能利用率提升的内在机理,对新发展阶段下提升产能利用率、实现高质量发展具有重要的政策意义。 展开更多

关键词 金融科技 产能利用率 市场信息优势 企业投资效率 高质量发展 供给侧结构性改革

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资产价格波动与商业银行脆弱性:理论基础与宏观实践 被引量：11

14

作者 舒长江 胡援成 樊嫱 《财经理论与实践》 CSSCI 北大核心 2017年第1期2-9,共8页

基于资金循环理论基础,利用2010Q4-2015Q4季度相关指标数据,构建包含金融市场多项资产价格波动的FCI指数和商业银行脆弱性代理变量,建立两者之间多元线性回归与VAR模型,并通过脉冲响应函数得出FCI指数的表达式。研究结果表明,无论是线... 基于资金循环理论基础,利用2010Q4-2015Q4季度相关指标数据,构建包含金融市场多项资产价格波动的FCI指数和商业银行脆弱性代理变量,建立两者之间多元线性回归与VAR模型,并通过脉冲响应函数得出FCI指数的表达式。研究结果表明,无论是线性回归模型还是VAR模型,房地产价格、人民币有效汇率价格波动是造成商业银行脆弱性的主要扰动源,其扰动贡献值高达71%;FCI指数是商业银行脆弱度的单项格兰杰原因。为此,需正确处理好房地产去库存与防风险、人民币国际化改革与国内金融稳定、金融分业监管与加强协调沟通之间的关系。 展开更多

关键词 资金循环 金融窖藏 FCI指数 商业银行脆弱性

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负债融资、不确定性与公司投资——来自中国上市公司的经验证据 被引量：7

15

作者 胡援成 张朝洋 《金融经济学研究》 CSSCI 北大核心 2015年第2期62-73,共12页

以中国上市公司为研究对象,将不确定性纳入负债融资对公司投资影响的分析框架,分别从预期离差和资金流量角度考察不确定性和公司投资,基于负债杠杆、负债期限和负债来源,重点探讨了不确定条件下负债融资对公司投资的影响以及不确定性变... 以中国上市公司为研究对象,将不确定性纳入负债融资对公司投资影响的分析框架,分别从预期离差和资金流量角度考察不确定性和公司投资,基于负债杠杆、负债期限和负债来源,重点探讨了不确定条件下负债融资对公司投资的影响以及不确定性变化如何影响公司投资对负债融资的敏感性。实证结果表明,负债总杠杆和长期负债杠杆的增大会对公司投资产生负向影响,长期负债占比和长期借款占比的提高也会抑制公司投资,银行借款占比的扩大亦会负向作用于公司投资,而商业信用占比的增加会促进公司投资。随着不确定性的上升,负债总杠杆和长期负债杠杆的增大对公司投资的负向影响是减弱的,长期负债占比和长期借款占比对公司投资的抑制作用也是减弱的,商业信用占比对公司投资的促进作用亦趋于减弱,而银行借款占比对公司投资的约束效应并没有改变。 展开更多

关键词 公司投资 不确定性 负债杠杆 负债期限 负债来源

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媒体关注对IPO抑价影响路径探究——基于创业板的经验证据 被引量：6

16

作者 胡援成 管超 《商业经济与管理》 CSSCI 北大核心 2014年第4期83-91,共9页

文章重点探讨媒体关注对我国IPO抑价影响的具体路径。基于上市公司IPO及之前的媒体信息,选取创业板IPO公司作为研究样本,从行为金融学视角对抑价理论进行实证检验。经路径研究发现,高媒体关注通过配置投资者"有限注意力"导致... 文章重点探讨媒体关注对我国IPO抑价影响的具体路径。基于上市公司IPO及之前的媒体信息,选取创业板IPO公司作为研究样本,从行为金融学视角对抑价理论进行实证检验。经路径研究发现,高媒体关注通过配置投资者"有限注意力"导致高发行抑价,在个人投资者比例较高的创业板市场上,媒体关注对IPO抑价的影响路径是基于情绪效应而不是认知效应。 展开更多

关键词 媒体关注 IPO抑价 投资者情绪 投资者认知

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信贷市场竞争与银行业的稳定性 被引量：10

17

作者 邹朋飞 欧阳青东 《湘潭大学学报（哲学社会科学版）》 CSSCI 北大核心 2011年第3期38-44,共7页

关于银行竞争是否影响银行稳定存在两种假说:"竞争—脆弱假说"和"竞争—稳定假说"。采用中国、美国、日本、德国等9个国家1999—2007年的2 523家银行的年度数据进行系统检验。研究结果支持"竞争—稳定假说&quo... 关于银行竞争是否影响银行稳定存在两种假说:"竞争—脆弱假说"和"竞争—稳定假说"。采用中国、美国、日本、德国等9个国家1999—2007年的2 523家银行的年度数据进行系统检验。研究结果支持"竞争—稳定假说":随着信贷市场竞争程度的提高,银行的不良贷款率不断降低,资本充足水平不断提高,整体稳定性不断增强。 展开更多

关键词 银行竞争 银行脆弱性 金融稳定

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时变融资约束与公司资本结构动态调整研究 被引量：5

18

作者 潜力 胡援成 《统计与信息论坛》 CSSCI 北大核心 2016年第1期33-40,共8页

公司的资本结构选择不仅受到资金需求面的影响,而且受到资本市场资金供应面的约束。从资金供应面的角度出发,探究在时变融资约束条件下公司资本结构的动态调整。选用了347家1998年之前上市的公司1998至2013年的数据为样本,发现公司资本... 公司的资本结构选择不仅受到资金需求面的影响,而且受到资本市场资金供应面的约束。从资金供应面的角度出发,探究在时变融资约束条件下公司资本结构的动态调整。选用了347家1998年之前上市的公司1998至2013年的数据为样本,发现公司资本结构的调整以及调整速度均呈现顺周期调整现象。还关注到相对于非融资约束公司,融资约束公司资本结构是顺周期调整的,并且在经济繁荣时,融资约束公司融资时更关注融资成本因素,而在经济衰退时,则只关注融资规模的影响。另外,还发现融资约束将减慢公司资本结构调整的速度。 展开更多

关键词 融资约束 宏观条件 经济周期 资本结构调整

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基金持仓比例对股市波动性影响的实证研究 被引量：4

19

作者 胡援成 胡乔 《河北学刊》 CSSCI 北大核心 2009年第3期165-168,共4页

随着中国证券投资基金规模的不断扩大,其投资行为对股票市场的影响也越来越明显。如果基金在大盘上涨时增加其持仓比例,则被基金买入的股价将上涨,从而推动大盘进一步上涨;如果大盘下跌时基金减少其持仓比例,则被基金卖出的股价也将下跌... 随着中国证券投资基金规模的不断扩大,其投资行为对股票市场的影响也越来越明显。如果基金在大盘上涨时增加其持仓比例,则被基金买入的股价将上涨,从而推动大盘进一步上涨;如果大盘下跌时基金减少其持仓比例,则被基金卖出的股价也将下跌,从而造成大盘进一步下跌。本文选取沪、深两市A股2001年到2007年的数据,包含熊市、牛市的两个交替过程和基金规模从起步阶段进入快速扩张阶段过程,通过实证来分析两者之间的相关度及检验基金持仓比例变动对股市波动性的影响是否显著,并针对得出的结论提出相关建议。 展开更多

关键词 基金 持仓比例 波动性

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主权债务危机早期预警系统研究——基于BP神经网络方法 被引量：4

20

作者 胡援成 康鸿 《商业经济与管理》 CSSCI 北大核心 2010年第9期44-50,共7页

文章运用BP神经网络方法,构建了主权债务危机早期预警系统。通过对1991-2006年54个发展中国家宏观经济及债务状况数据的实证研究发现,该系统能对未来三年内出现的主权债务危机事件起到较好的预警作用,预警总体效果达86.7%。同时,与二元L... 文章运用BP神经网络方法,构建了主权债务危机早期预警系统。通过对1991-2006年54个发展中国家宏观经济及债务状况数据的实证研究发现,该系统能对未来三年内出现的主权债务危机事件起到较好的预警作用,预警总体效果达86.7%。同时,与二元Logistic模型进行预测对比,发现运用人工神经网络方法对主权债务危机进行预警比二元Logistic方法具有相对优势。 展开更多

关键词 早期预警系统 主权债务危机 BP神经网络

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