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题名基于便利收益的商品期货套期保值策略研究
被引量：5
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作者
张茂军
王文华
王庆辉
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机构
桂林电子科技大学统计系
大连广信国际贸易有限公司期货部
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出处
《运筹与管理》
CSSCI
CSCD
北大核心
2016年第3期232-238,共7页
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基金
国家自然科学基金资助项目(71101033
71461005)
+4 种基金
广西自然科学基金资助项目(2012GXNSFAA053013
2014GXNSFAA118010)
中国博士后基金资助项目(13R21414700
2013M540372)
桂林电子科技大学研究生创新项目(GDYCSZ201471)
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文摘
依据便利收益是商品现货与期货长期均衡关系的主要影响因素,研究商品便利收益对商品期货套期保值策略的影响。通过求解最大化期望效用的套期保值决策模型,得到了最优套期保值比率的封闭解,并且提出了以便利收益为修正因子的ECT-GARCH模型,同时选取2005年01月到2013年10月期间沪铝现货和期货数据进行实证分析。研究发现:便利收益的波动性与套期保值比率呈负相关,在套期保值比率估计精度和套期保值绩效方面,ECT-GARCH模型均优于B-GARCH模型和ECM-GARCH模型。
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关键词
金融工程
套期保值策略
GARCH模型
商品期货
便利收益
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Keywords
financial engineering
hedging strategies
GARCH model
commodity futures
convenience yield
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分类号
F830.91
[经济管理—金融学]
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题名可回售可赎回可转换债券的定价分析
被引量：2
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作者
蒋致远
张顺明
李江峰
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机构
厦门大学经济学院
桂林电子科技大学统计系
中国人民大学财经学院
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出处
《统计与决策》
CSSCI
北大核心
2013年第5期154-158,共5页
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基金
国家自然科学基金资助项目(60964006)
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文摘
文章利用对冲的方法建立付息的可回售可赎回可转换债券定价模型,并利用反应扩散方程得到其解析式,并在此基础上得到了零息的可回售可赎回可转换债券以及付息的可赎回可转换债券定价模型及其解析式。文章最后对付息的可回售可赎回可转换债券的理论价值关于各参数进行了弹性分析。
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关键词
可回售
可赎回
可转换债券
奇异期权
解析定价
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分类号
F830.59
[经济管理—金融学]
C931
[经济管理—管理学]
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题名宏观经济因素对国债收益的影响分析
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作者
蔡建波
王延章
张茂军
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机构
大连理工大学管理与经济学部
桂林电子科技大学统计系
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出处
《当代经济管理》
2011年第12期84-87,共4页
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基金
国家自然科学基金资助项目(71001015)
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文摘
利用主成分分析方法将影响国债的宏观经济指标分成宏观调控综合指标和通货膨胀综合指标,选取国债从2004年到2010年的收益率数据,构建多元统计回归模型,研究宏观经济因素对国债收益的影响。研究发现,国债收益率与通货膨胀影响综合指标正相关,受通货膨胀影响较显著。
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关键词
国债收益率
宏观经济
主成分分析
通货膨胀
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Keywords
yield of treasury bonds
macro-economy
principal component analysis
inflation
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分类号
F830.9
[经济管理—金融学]
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