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题名信用贷款风险中反向CDS协议设计与定价模型
被引量：8
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作者
庞素琳
王立
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机构
暨南大学应急管理学院/管理学院金融工程研究所
广东省公共网络安全风险评价与预警应急技术研究中心
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出处
《管理科学学报》
CSSCI
北大核心
2016年第6期114-124,共11页
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基金
国家自然科学基金资助项目(71173089)
广东省科技计划资助项目(1311220800027
2016A020224001)
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文摘
在信用违约互换(CDS协议)的基础上,提出了反向信用违约互换(RCDS)协议,以规避信用贷款风险.首先定义反向CDS协议,然后对反向CDS协议的定价合约进行设计,探讨反向CDS协议的风险"囚禁"原理;并在无套利的原则下,建立了含有未知违约概率的反向CDS协议定价模型;再进一步通过假设贷款企业的资产价值运动由一个布朗运动和若干个互相独立的泊松过程合成的复合泊松过程,在风险中性测度下,建立了资产价值运动的布朗运动和复合泊松过程随机微分方程,以此求出违约概率,并最终求出反向CDS协议定价公式.最后,通过数值分析,讨论了信用贷款利率、反向CDS价格、贷款期限、违约概率以及初始资产与违约边界之比等因素之间的相互影响关系,给出了相应风险规避方法的结论和建议.本文研究对实际应用具有很好的参考价值.
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关键词
信用违约互换(CDS)
反向CDS协议
定价模型
违约概率
布朗运动
复合泊松过程
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Keywords
credit default swap（ CDS）
reverse CDS agreement
pricing model
probability of default
Brown movement
compound Poisson process
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分类号
F830
[经济管理—金融学]
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题名基于风险环境的企业多层交叉信用评分模型与应用
被引量：7
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作者
庞素琳
何毅舟
汪寿阳
蒋海
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机构
暨南大学应急管理学院/管理学院金融工程研究所
广东省公共网络安全风险评价与预警应急技术研究中心
中国科学院大学经济与管理学院
暨南大学经济学院
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出处
《管理科学学报》
CSSCI
CSCD
北大核心
2017年第10期57-69,共13页
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基金
国家自然科学基金资助项目(91646112
71473103)
+1 种基金
广东省科技计划自主资助项目(2016A020224001
2013B021500013)
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文摘
研究基于风险环境的企多层交叉信用评分模型与信用评级方法,解决同一地区具有多个地域、多个行业和多个企业的企业、行业和地域等具有二级或以上层级结构的企业、行业和地域信用评级问题.定义了地域信用形象,针对同一地域同一行业、不同地域同一行业、同一地域不同行业和不同地域不同行业等4种不同的企业层级结构,分别建立了企业信用评分模型、行业信用评分模型和地域信用评分模型,用以对企业、行业和地域进行信用评级.以某一地区某一行业的集团公司进行项目贷款申请为例,假定该公司同时在"好"、"中"和"差"3个不同的经济发展区域分别建立3个子公司,并分别计算了该公司及其3个子公司在不同地域信用环境影响下的信用评分值,然后综合计算了在不同地域同一行业下的具有多层级结构的公司多级信用评分值,给出公司相应的信用评级结果和银行相应的信贷策略.最后还给出了集团公司具有贷款申请资格的数值条件.该方法对集团公司的信用评级方法以及银行对集团公司的信贷策略及相应决策具有科学参考依据.
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关键词
企业信用评级
多层交叉信用评分模型
地域信用评级
行业信用评级
银行信贷策略
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Keywords
enterprise credit rating
muhilayer crossing credit-scoring model
regional credit rating
industrycredit rating
bank credit strategy
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分类号
F830
[经济管理—金融学]
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