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股指期货保证金水平设置比较研究——基于Hill及VaR-x估计法
被引量：
4
1
作者
庞素琳
吴曼琪
《管理科学学报》
CSSCI
北大核心
2014年第6期84-96,共13页
主要研究沪深300股指期货保证金水平的设置及违约率的确定问题.首先运用Hill估计法和VaR-x估计法求解股指数据的全样本、左尾及右尾的尾部指数估计值,得到保证金水平分别为3.571 7%和5.334%.再将估算得到的保证金水平与实际发生的历史...
主要研究沪深300股指期货保证金水平的设置及违约率的确定问题.首先运用Hill估计法和VaR-x估计法求解股指数据的全样本、左尾及右尾的尾部指数估计值,得到保证金水平分别为3.571 7%和5.334%.再将估算得到的保证金水平与实际发生的历史价格波动进行回溯检验,发现在违约率为1%的假设下,Hill估计法和VaR-x估计法的保证金水平都涵盖不了99%的资产价格波动.接着考虑违约率继续上升到2%、3%和4%的情形.研究结果表明:1)对Hill估计法,当违约率等于3%时,其保证金水平可以涵盖97%以上的价格波动;2)对VaR-x估计法,当违约率在1%-3%时,求得的保证金水平较为合理.在进一步的比较研究中还发现,由于Hill估计法的尾部指数在左尾和右尾之间并无显著差异,因此不必对空头和多头设置不同的保证金水平;但VaR-x估计法求得左尾的保证金水平远远低于右尾的保证金水平,因此需要对空头和多头设置不同的保证金水平.
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关键词
股指期货
保证金水平
Hill估计法
VaR-x估计法
违约率
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职称材料
违约风险下的信贷决策模型与机制
被引量：
8
2
作者
庞素琳
《管理科学学报》
CSSCI
北大核心
2012年第4期58-70,共13页
研究了违约风险下的信贷决策模型与机制,通过以银行个体合理性和激励相容性作为约束条件,建立了在考虑违约风险和项目成功概率条件下的信贷决策模型,分别给出了基于抵质押贷款和信用贷款策略下的信贷决策机制,探讨了信贷配给机制与无配...
研究了违约风险下的信贷决策模型与机制,通过以银行个体合理性和激励相容性作为约束条件,建立了在考虑违约风险和项目成功概率条件下的信贷决策模型,分别给出了基于抵质押贷款和信用贷款策略下的信贷决策机制,探讨了信贷配给机制与无配给机制的设计方法,给出了在信贷出现配给时银行发放信用贷款和有抵质押贷款的条件.最后运用实例详细分析并讨论了不同违约概率条件下企业项目成功概率对银行期望收益的影响,得到了银行相应的贷款临界值和在不同项目成功概率条件下银行最大可接受的违约概率.
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关键词
违约概率
项目成功概率
信贷决策模型与机制
激励相容性
个体合理性
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职称材料
题名
股指期货保证金水平设置比较研究——基于Hill及VaR-x估计法
被引量：
4
1
作者
庞素琳
吴曼琪
机构
暨南大学公共管理学院/应急管理学院/金融工程研究所
广东省
公共
网络安全风险评价与预警
应急
技术
研究
中心
出处
《管理科学学报》
CSSCI
北大核心
2014年第6期84-96,共13页
基金
国家自然科学基金资助项目(71173089)
广东省科技计划资助项目(2010A032000002
+2 种基金
2012B091000155)
广东省高校高层次人才资助项目
暨南大学创新能力建设资助项目
文摘
主要研究沪深300股指期货保证金水平的设置及违约率的确定问题.首先运用Hill估计法和VaR-x估计法求解股指数据的全样本、左尾及右尾的尾部指数估计值,得到保证金水平分别为3.571 7%和5.334%.再将估算得到的保证金水平与实际发生的历史价格波动进行回溯检验,发现在违约率为1%的假设下,Hill估计法和VaR-x估计法的保证金水平都涵盖不了99%的资产价格波动.接着考虑违约率继续上升到2%、3%和4%的情形.研究结果表明:1)对Hill估计法,当违约率等于3%时,其保证金水平可以涵盖97%以上的价格波动;2)对VaR-x估计法,当违约率在1%-3%时,求得的保证金水平较为合理.在进一步的比较研究中还发现,由于Hill估计法的尾部指数在左尾和右尾之间并无显著差异,因此不必对空头和多头设置不同的保证金水平;但VaR-x估计法求得左尾的保证金水平远远低于右尾的保证金水平,因此需要对空头和多头设置不同的保证金水平.
关键词
股指期货
保证金水平
Hill估计法
VaR-x估计法
违约率
Keywords
stock index futures
margin levels
Hill estimation
VaR-x estimation
default rate
分类号
F830 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
违约风险下的信贷决策模型与机制
被引量：
8
2
作者
庞素琳
机构
暨南大学公共管理学院/应急管理学院/金融工程研究所
广东省
公共
网络安全风险评价与预警
应急
技术
研究
中心
出处
《管理科学学报》
CSSCI
北大核心
2012年第4期58-70,共13页
基金
国家自然科学基金资助项目(70871055
71173089)
+5 种基金
广东省高校高层次人才资助项目
教育部新世纪优秀人才支持计划资助项目(NCET-08-0615)
广东省科技计划资助项目(2010A032000002
2010B010600028)
广东省第三期"211工程"重大项目基金资助项目
广东省高校重点人文社科研究基地重大资助项目(09JDXM63006)
文摘
研究了违约风险下的信贷决策模型与机制,通过以银行个体合理性和激励相容性作为约束条件,建立了在考虑违约风险和项目成功概率条件下的信贷决策模型,分别给出了基于抵质押贷款和信用贷款策略下的信贷决策机制,探讨了信贷配给机制与无配给机制的设计方法,给出了在信贷出现配给时银行发放信用贷款和有抵质押贷款的条件.最后运用实例详细分析并讨论了不同违约概率条件下企业项目成功概率对银行期望收益的影响,得到了银行相应的贷款临界值和在不同项目成功概率条件下银行最大可接受的违约概率.
关键词
违约概率
项目成功概率
信贷决策模型与机制
激励相容性
个体合理性
Keywords
default probability
successful probability of project
credit decision model and mechanism
incentive compatibility
individual rationality
分类号
F830 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
股指期货保证金水平设置比较研究——基于Hill及VaR-x估计法
庞素琳
吴曼琪
《管理科学学报》
CSSCI
北大核心
2014
4
在线阅读
下载PDF
职称材料
2
违约风险下的信贷决策模型与机制
庞素琳
《管理科学学报》
CSSCI
北大核心
2012
8
在线阅读
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职称材料
已选择
0
条
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参考文献
引证文献
统计分析
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