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投资效率是被“债务融资”束缚了手脚吗？
被引量：
8
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作者
张跃龙
谭跃
夏芳
《经济与管理研究》
CSSCI
北大核心
2011年第2期46-55,共10页
本文从信息不对称和代理冲突的角度研究分析了中国制造业上市企业投资效率的多重约束决定机制。研究发现中国制造业上市企业的投资效率主要取决于企业自身盈利能力,而债务融资对改善企业投资效率的作用有限,相反债务融资放松了企业的资...
本文从信息不对称和代理冲突的角度研究分析了中国制造业上市企业投资效率的多重约束决定机制。研究发现中国制造业上市企业的投资效率主要取决于企业自身盈利能力,而债务融资对改善企业投资效率的作用有限,相反债务融资放松了企业的资金约束,助长了企业过度投资。改善企业投资效率应当从增强企业盈利能力入手,优化企业资源配置。强化事中、事后披露,改善信息不对称状况,有利于提高债务融资对管理层过度投资行为的约束。
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关键词
信息不对称
债务融资约束
投资效率
盈余管理
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题名
投资效率是被“债务融资”束缚了手脚吗？
被引量：
8
1
作者
张跃龙
谭跃
夏芳
机构
暨南大学管理学院会计系
广东慧生能源技术发展有限公司
暨南大学金融研究所
广东
金融学院
出处
《经济与管理研究》
CSSCI
北大核心
2011年第2期46-55,共10页
基金
国家社科基金项目(06BGJ014)
广东省财政厅会计科研课题(091076)
文摘
本文从信息不对称和代理冲突的角度研究分析了中国制造业上市企业投资效率的多重约束决定机制。研究发现中国制造业上市企业的投资效率主要取决于企业自身盈利能力,而债务融资对改善企业投资效率的作用有限,相反债务融资放松了企业的资金约束,助长了企业过度投资。改善企业投资效率应当从增强企业盈利能力入手,优化企业资源配置。强化事中、事后披露,改善信息不对称状况,有利于提高债务融资对管理层过度投资行为的约束。
关键词
信息不对称
债务融资约束
投资效率
盈余管理
Keywords
Asymmetric Information
Financing Constraints
Investment Efficiency
Earnings Management
分类号
F275 [经济管理—企业管理]
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作者
出处
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被引量
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1
投资效率是被“债务融资”束缚了手脚吗？
张跃龙
谭跃
夏芳
《经济与管理研究》
CSSCI
北大核心
2011
8
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