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题名CAPM模型在上海股票市场的有效性检验
被引量：24
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作者
邹舟
楼百均
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机构
宁波诺丁汉大学金融系
浙江宁波
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出处
《企业经济》
北大核心
2013年第1期173-175,共3页
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文摘
根据资本资产定价模型(CAPM),从上海A股市场随机抽取100支股票,计算它们的收益率,选择上证综合指数为市场组合的市场指数,并利用双层回归分析方法对2007年1月1日至2011年12月31日这段时间的100支股票进行实证检验。虽然很多国外研究表明,CAPM模型在一定程度上能够解释市场收益,并在资产估价、资本预算、投资风险分析方面已经得到了广泛应用,同时也有利于投资者构建最优的证券投资组合,但本文实证研究结果发现,CAPM模型并不适合中国的股票市场,股票预期收益率和系统风险之间不仅不存在正相关的关系,而且也不存在线性关系,除了系统风险外,非系统风险在解释股票收益上也具有一定的作用。
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关键词
CAPM
风险
上海股票市场
检验
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Keywords
CAPM
risk
Shanghai stock market
test
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分类号
F272.7
[经济管理—企业管理]
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