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题名房价波动、宏观审慎监管与最优货币政策选择
被引量：23
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作者
郭娜
周扬
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机构
天津财经大学金融学院天津财经大学管理可计算建模协同创新中心
天津财经大学金融学院
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出处
《南开经济研究》
CSSCI
北大核心
2019年第2期186-206,共21页
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基金
国家社会科学基金青年项目"房价波动对系统性金融风险影响的传导机制
动态特征及对策研究"(15CJY080)
天津市"131"创新型人才团队"金融风险创新团队"资助
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文摘
金融危机爆发使人们再次清晰认识到房价波动对一个国家系统性金融风险所产生的重要影响,传统价格稳定型的货币政策并不能单独实现金融稳定,因此宏观审慎监管政策开始广泛被各国监管部门实施。然而,货币政策与宏观审慎政策在不同的经济条件下如何协调配合并实现最优组合目标是政策制定者亟待解决的重要问题。在我国房价高涨的背景下,本文通过建立DSGE模型研究了在面对不同外生冲击时不同货币政策规则与宏观审慎政策的配合策略。研究结果表明:在住房需求冲击下,盯住房价的货币政策与宏观审慎政策相互配合,能够有效抑制房价上涨,较好地熨平经济波动;在技术冲击与货币政策冲击下,采用单一目标的货币政策规则并辅之以宏观审慎政策时政策实施持续性较高,可以很好地缓解房价波动,有效降低系统性金融风险,实现宏观经济稳定。
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关键词
房价波动
宏观审慎监管
最优货币政策选择
DSGE
模型
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Keywords
House Price Fluctuation
Macro-prudential Supervision
Optimal Monetary Policy
DSGE Model
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分类号
F299.23
[经济管理—国民经济]
F832.1
[经济管理—金融学]
F822.0
[经济管理—财政学]
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