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信息冲击下股票投资行为稳态均衡:行为金融理论分析与MCMC模拟验证
被引量：
2
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作者
冯振华
唐铭坤
《金融经济学研究》
CSSCI
北大核心
2021年第5期148-160,共13页
信息冲击对股票投资行为稳态的影响向来都是金融理论研究的重点,但现有理论模型在描述投资行为方面存在局限性,且存在大量不可测定参数。基于以往行为金融理论模型对投资者行为的描述,细化投资者决策的依据,建立一个更加全面的理论模型...
信息冲击对股票投资行为稳态的影响向来都是金融理论研究的重点,但现有理论模型在描述投资行为方面存在局限性,且存在大量不可测定参数。基于以往行为金融理论模型对投资者行为的描述,细化投资者决策的依据,建立一个更加全面的理论模型,并利用数值模拟的方式计算稳态的变化特征,研究发现:投资行为的稳态主要取决于股票价格的均值、变异系数和股票的初态。稳态的形成过程是由惯性正效应行为、惯性负效应行为、心理利得时的风险厌恶行为和心理亏损时的风险偏好行为所共同决定的。按照本模型计算的股票投资行为的稳态可以作为投资风险管理的指标指导投资者的投资决策。此外,模型还为规模效应的成因提供了一个行为金融学角度的经济解释。
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关键词
行为金融学
稳态均衡
MCMC
规模效应
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职称材料
我国SHIBOR市场利率波动的实证研究
2
作者
李虹
王晓菲
《企业经济》
北大核心
2015年第2期166-171,共6页
以SHIBOR(上海银行间同业拆借利率)市场利率为数据样本,构建了带有混合高斯分布的Markov状态转换GARCH(1,1)模型,分析表明我国SHIBOR市场利率变动的时间序列具有尖峰、后尾和波动聚集等现象。对比普通的GARCH(1,1)模型、Markov状态转换G...
以SHIBOR(上海银行间同业拆借利率)市场利率为数据样本,构建了带有混合高斯分布的Markov状态转换GARCH(1,1)模型,分析表明我国SHIBOR市场利率变动的时间序列具有尖峰、后尾和波动聚集等现象。对比普通的GARCH(1,1)模型、Markov状态转换GARCH(1,1)模型和带混合高斯分布的Markov状态转换GARCH(1,1)模型的贝叶斯后验参数估计值发现,第三种模型对我国SHIBOR市场利率波动的拟合效果最好,普通GARCH(1,1)模型的拟合效果最差。研究说明我国SHOBOR市场发展正在逐步健全起来。
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关键词
GARCH(1
1)
MARKOV
混合高斯分布
贝叶斯
MCMC
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职称材料
题名
信息冲击下股票投资行为稳态均衡:行为金融理论分析与MCMC模拟验证
被引量：
2
1
作者
冯振华
唐铭坤
机构
天津
理
工
大学
管理
学院
保险
系
上海
大学
经济
学院
出处
《金融经济学研究》
CSSCI
北大核心
2021年第5期148-160,共13页
基金
国家社会科学基金一般项目(20BJL114)
天津理工大学教学基金项目(YB20-08)。
文摘
信息冲击对股票投资行为稳态的影响向来都是金融理论研究的重点,但现有理论模型在描述投资行为方面存在局限性,且存在大量不可测定参数。基于以往行为金融理论模型对投资者行为的描述,细化投资者决策的依据,建立一个更加全面的理论模型,并利用数值模拟的方式计算稳态的变化特征,研究发现:投资行为的稳态主要取决于股票价格的均值、变异系数和股票的初态。稳态的形成过程是由惯性正效应行为、惯性负效应行为、心理利得时的风险厌恶行为和心理亏损时的风险偏好行为所共同决定的。按照本模型计算的股票投资行为的稳态可以作为投资风险管理的指标指导投资者的投资决策。此外,模型还为规模效应的成因提供了一个行为金融学角度的经济解释。
关键词
行为金融学
稳态均衡
MCMC
规模效应
Keywords
behavioral finance
steady-state equilibrium
MCMC
scale effect
分类号
F830.9 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
我国SHIBOR市场利率波动的实证研究
2
作者
李虹
王晓菲
机构
天津理工大学管理学院系
天津
理
工
大学
出处
《企业经济》
北大核心
2015年第2期166-171,共6页
基金
国家社会科学基金项目"低碳城市物质流优化机制与对策研究"(批准号:12BGL128)
天津市科技发展战略研究计划项目"基于碳信贷的科技型中小企业发展机制研究"(批准号:12ZLZLZF03600)
文摘
以SHIBOR(上海银行间同业拆借利率)市场利率为数据样本,构建了带有混合高斯分布的Markov状态转换GARCH(1,1)模型,分析表明我国SHIBOR市场利率变动的时间序列具有尖峰、后尾和波动聚集等现象。对比普通的GARCH(1,1)模型、Markov状态转换GARCH(1,1)模型和带混合高斯分布的Markov状态转换GARCH(1,1)模型的贝叶斯后验参数估计值发现,第三种模型对我国SHIBOR市场利率波动的拟合效果最好,普通GARCH(1,1)模型的拟合效果最差。研究说明我国SHOBOR市场发展正在逐步健全起来。
关键词
GARCH(1
1)
MARKOV
混合高斯分布
贝叶斯
MCMC
Keywords
GARCH（1, 1）
Markov
mixed Gaussian distribution
Bayes
MCMC
分类号
F830 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
信息冲击下股票投资行为稳态均衡:行为金融理论分析与MCMC模拟验证
冯振华
唐铭坤
《金融经济学研究》
CSSCI
北大核心
2021
2
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职称材料
2
我国SHIBOR市场利率波动的实证研究
李虹
王晓菲
《企业经济》
北大核心
2015
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