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题名金融市场风险测量模型——VaR
被引量：170
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作者
王春峰
万海晖
张维
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机构
天津大学管理学院天津大学金融工程研究中心
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出处
《系统工程学报》
CSCD
2000年第1期67-75,85,共10页
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基金
国家自然科学基金!95重大项目 ( 79790 13 0 )
霍英东青年教师基金
+1 种基金
教育部跨世纪优秀人才基金
教育部优秀青年教师奖励基金
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文摘
详细介绍了目前测量市场风险的主流模型—— Va R,包括 Va R产生的背景、Va R的概念 ;综述了 Va R的各种计算方法及其发展动态 ,比较了各种计算方法的优缺点 ,指出了其各自的适用范围 ;最后就 Va
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关键词
市场风险
风险测量
金融市场
VAR模型
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Keywords
market risk
risk measurement
VaR
stress test
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分类号
F830.9
[经济管理—金融学]
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题名基于SV模型时变参数的中国股市政策效应研究
被引量：4
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作者
吴启权
王春峰
房振明
李晗虹
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机构
天津大学管理学院天津大学金融工程研究中心
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出处
《北京理工大学学报（社会科学版）》
2006年第3期41-45,共5页
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基金
国家杰出青年科学基金(70225002)
教育部优秀青年教师教学科研奖励基金共同资助
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文摘
政策效应是一种广泛的现象,但在我国尤为突出。文章通过对SV模型参数集的时变特性研究表明,时变的参数能够有效地反映我国股市的动态过程。SV模型的这一特性,能够检验我国股票市场的政策效应现象,并解释金融时间序列数据的“杠杆效应”。实证得出我国股市政策效应正逐渐减弱,杠杆效应逐渐显著的结论,表明我国股市逐渐走向成熟和完善,与我国股市发展的历史和现状相符。
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关键词
随机波动性模型
有效矩估计
杠杆效应
时变参数
ASARMAV模型
政策效应
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Keywords
stochastic volatility model
EMM
leverage effect
time varying parameters
ASARMAV model
policy effects
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分类号
F830.91
[经济管理—金融学]
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题名基于价格离散选择模型的中国股市价格行为特征研究
被引量：2
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作者
王春峰
卢涛
房振明
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机构
天津大学管理学院天津大学金融工程研究中心
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出处
《管理工程学报》
CSSCI
2008年第1期140-144,共5页
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基金
国家杰出青年科学基金项目(70225002)
教育部优秀青年教师教学科研奖励基金项目
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文摘
有关股票价格行为的研究大多数基于价格连续变化的假定,但最小报价单位引起的价格离散性导致价格变化并不连续。依据排序Probit模型原理,建立价格离散选择Probit模型,并利用高频数据,在价格离散条件下对中国股市价格行为特征进行考察。实证结果表明:股票价格变化具有"报价回复"和"路径依赖"特征;高市值股票对股市整体走势反映迅速,市场信息能很快被融入到价格中;交易规模对价格变动存在持久的正的影响,非对称信息对股票价格的影响超过了流动性等其它暂时性因素的影响。交易时间间隔对股票价格变化没有显著影响。买卖价差越大、交易间隔越长,股价变动的波动性就越大。
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关键词
价格离散性
价格离散选择Probit模型
市场微观结构
高频数据
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Keywords
price discreteness
discrete price choice Probit model
microstructure market
high frequency data
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分类号
F830
[经济管理—金融学]
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题名基于随机波动性模型的中国股市波动性估计
被引量：38
- 4
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作者
王春峰
蒋祥林
李刚
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机构
天津大学管理学院天津大学金融工程研究中心
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出处
《管理科学学报》
CSSCI
2003年第4期63-72,共10页
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基金
国家杰出青年科学基金项目(70225002)
国家自然科学基金资助项目(70041039)
+1 种基金
教育部跨世纪优秀人才基金资助项目
教育部优秀青年教师教学科研奖励基金资助项目.
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文摘
采用动态随机波动性模型实证研究了中国股票市场的波动性.通过基于马尔可夫链蒙特卡罗(MCMC)模拟的贝叶斯分析方法,较好地估计了随机波动性模型中的参数与波动性序列.基于中国股市数据进行的实证结果表明,与ARCH类模型相比,随机波动性模型能更好地描述股票市场回报的异方差和波动性的序列相关性.
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关键词
随机波动性模型
贝叶斯分析
马尔可夫链蒙特卡罗(MCMC)
ARCH模型
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Keywords
stochastic volatility model
Bayesian analysis
MCMC
ARCH model
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分类号
F830.91
[经济管理—金融学]
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题名基于模拟退火算法的VaR-GARCH模型
被引量：12
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作者
王春峰
李刚
赵欣
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机构
天津大学管理学院天津大学金融工程研究中心
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出处
《系统工程学报》
CSCD
2003年第1期1-7,共7页
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基金
国家自然科学基金资助重大项目(79790130)
霍英东青年教师基金资助项目
+2 种基金
教育部跨世纪优秀人才基金资助项目
教育部优秀青年教师奖励基金资助项目
中科院开放实验室基金资助项目.
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文摘
针对GARCH模型中的参数估计问题,提出了一种基于模拟退火算法(simulatedannealingalgorithm)的估计方法,并将其应用于VaR估计中.道琼斯指数和汇率的算例表明,基于模拟退火的VaR＿GARCH模型在计算鲁棒性和估算精度方面优于传统的数值方法.
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关键词
模拟退火算法
VAR-GARCH模型
金融市场
风险管理
人工智能
金融机构
风险价值
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Keywords
VaR
GARCH
simulated annealing algorithm
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分类号
F830.9
[经济管理—金融学]
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