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基于便利收益的商品期货套期保值策略研究
被引量：
5
1
作者
张茂军
王文华
王庆辉
《运筹与管理》
CSSCI
CSCD
北大核心
2016年第3期232-238,共7页
依据便利收益是商品现货与期货长期均衡关系的主要影响因素,研究商品便利收益对商品期货套期保值策略的影响。通过求解最大化期望效用的套期保值决策模型,得到了最优套期保值比率的封闭解,并且提出了以便利收益为修正因子的ECT-GARCH模...
依据便利收益是商品现货与期货长期均衡关系的主要影响因素,研究商品便利收益对商品期货套期保值策略的影响。通过求解最大化期望效用的套期保值决策模型,得到了最优套期保值比率的封闭解,并且提出了以便利收益为修正因子的ECT-GARCH模型,同时选取2005年01月到2013年10月期间沪铝现货和期货数据进行实证分析。研究发现:便利收益的波动性与套期保值比率呈负相关,在套期保值比率估计精度和套期保值绩效方面,ECT-GARCH模型均优于B-GARCH模型和ECM-GARCH模型。
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关键词
金融工程
套期保值策略
GARCH模型
商品期货
便利收益
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题名
基于便利收益的商品期货套期保值策略研究
被引量：
5
1
作者
张茂军
王文华
王庆辉
机构
桂林电子科技大学统计系
大连广信国际贸易有限公司期货部
出处
《运筹与管理》
CSSCI
CSCD
北大核心
2016年第3期232-238,共7页
基金
国家自然科学基金资助项目(71101033
71461005)
+4 种基金
广西自然科学基金资助项目(2012GXNSFAA053013
2014GXNSFAA118010)
中国博士后基金资助项目(13R21414700
2013M540372)
桂林电子科技大学研究生创新项目(GDYCSZ201471)
文摘
依据便利收益是商品现货与期货长期均衡关系的主要影响因素,研究商品便利收益对商品期货套期保值策略的影响。通过求解最大化期望效用的套期保值决策模型,得到了最优套期保值比率的封闭解,并且提出了以便利收益为修正因子的ECT-GARCH模型,同时选取2005年01月到2013年10月期间沪铝现货和期货数据进行实证分析。研究发现:便利收益的波动性与套期保值比率呈负相关,在套期保值比率估计精度和套期保值绩效方面,ECT-GARCH模型均优于B-GARCH模型和ECM-GARCH模型。
关键词
金融工程
套期保值策略
GARCH模型
商品期货
便利收益
Keywords
financial engineering
hedging strategies
GARCH model
commodity futures
convenience yield
分类号
F830.91 [经济管理—金融学]
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出处
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1
基于便利收益的商品期货套期保值策略研究
张茂军
王文华
王庆辉
《运筹与管理》
CSSCI
CSCD
北大核心
2016
5
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