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境内溢价还是境外抑价:民营企业境外退市回归的一个解释
被引量：
2
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作者
刘勇
白小滢
徐晓炜
《财贸研究》
CSSCI
北大核心
2018年第6期73-86,共14页
采用双边随机边界模型对境内A股市场,境外香港市场、纳斯达克市场上市的民营企业IPO定价效率进行整体评估,并分别采用随机生产边界模型和随机成本边界模型识别民营企业IPO定价的抑价和溢价特征。研究表明:民营企业IPO定价是否有效在不...
采用双边随机边界模型对境内A股市场,境外香港市场、纳斯达克市场上市的民营企业IPO定价效率进行整体评估,并分别采用随机生产边界模型和随机成本边界模型识别民营企业IPO定价的抑价和溢价特征。研究表明:民营企业IPO定价是否有效在不同时期、不同市场是存在明显区别的。具体地,1999—2015年间,民营企业在境内A股市场的IPO定价整体上存在溢价现象,在纳斯达克市场的IPO定价一直是充分的,但在香港市场的IPO定价存在抑价问题。特别地,2008—2015年间,在香港上市的民营企业的IPO定价由于受到消极的区别对待而使得抑价程度最严重。
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关键词
资本市场定价效率
民营企业
IPO
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题名
境内溢价还是境外抑价:民营企业境外退市回归的一个解释
被引量：
2
1
作者
刘勇
白小滢
徐晓炜
机构
武汉大学
中南财经政法大学
大成基金管理有限公司
出处
《财贸研究》
CSSCI
北大核心
2018年第6期73-86,共14页
基金
教育部哲学社会科学发展报告项目"中国金融发展报告"(11JBG006)
教育部人文社科青年基金项目"我国宏观金融稳定研究:基于网络传染乘数的视角"(13YJC790099)
国家自然科学基金项目"收入断层背景下中国宏观金融风险传导机理及去杠杆化政策模拟研究"(71403194)的资助
文摘
采用双边随机边界模型对境内A股市场,境外香港市场、纳斯达克市场上市的民营企业IPO定价效率进行整体评估,并分别采用随机生产边界模型和随机成本边界模型识别民营企业IPO定价的抑价和溢价特征。研究表明:民营企业IPO定价是否有效在不同时期、不同市场是存在明显区别的。具体地,1999—2015年间,民营企业在境内A股市场的IPO定价整体上存在溢价现象,在纳斯达克市场的IPO定价一直是充分的,但在香港市场的IPO定价存在抑价问题。特别地,2008—2015年间,在香港上市的民营企业的IPO定价由于受到消极的区别对待而使得抑价程度最严重。
关键词
资本市场定价效率
民营企业
IPO
Keywords
capital market pricing efficiency
private enterprises
IPO
分类号
F831.5 [经济管理—金融学]
F224 [经济管理—国民经济]
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1
境内溢价还是境外抑价:民营企业境外退市回归的一个解释
刘勇
白小滢
徐晓炜
《财贸研究》
CSSCI
北大核心
2018
2
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