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题名商业银行普通金融债超额收益影响因子研究
被引量：1
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作者
杨乐
田惠敏
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机构
中国银行全球金融市场研究中心
国家开发银行规划研究院
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出处
《金融监管研究》
CSSCI
北大核心
2024年第3期23-42,共20页
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文摘
商业银行普通金融债是我国债券市场的重要品种,近年来发行交易较为活跃。本文运用小样本稳健的自助法,以2010年至2021年我国商业银行普通金融债收益率和超额收益为对象进行研究,发现政策性银行债收益率曲线前三个主成分(水平、斜率和曲率)以及社会融资规模增速波动项对商业银行普通金融债超额收益具有显著影响,而收益率曲线更高阶主成分、通货膨胀趋势、债券供给的影响并不显著。实证结果表明,社融增速波动项可能是商业银行普通金融债超额收益定价因子,与超额收益呈负相关关系。本文的结论为新兴市场债券定价以及金融债定价的相关研究提供了有益补充。建议商业银行和市场投资者综合考虑收益率曲线形态和社融增速,合理评估金融债供给波动的短期影响,妥善安排债券发行和投资。
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关键词
普通金融债
收益率曲线
商业银行
主成分
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Keywords
Ordinary Financial Bonds
Yield Curve
Commercial Bank
Principal Components
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分类号
F832
[经济管理—金融学]
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题名数字经济、产业链韧性与长江经济带制造业高质量发展
被引量：31
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作者
盛三化
董港
田惠敏
王磊
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机构
三峡大学经济与管理学院
国家开发银行规划研究院
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出处
《区域经济评论》
CSSCI
北大核心
2023年第4期66-75,共10页
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基金
国家社会科学基金青年项目“全球价值链参与度波动的诱因、影响及中国控制对策研究”(21CJY015)
湖北省自然科学基金项目“产业链韧性视角下基于增加值核算的碳定价实现机制研究”(2022CFB751)。
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文摘
当前,传统制造业正面临着逆全球化、贸易摩擦和新一轮科技革命的严峻挑战,利用数字经济形成制造业新竞争优势至关重要。采用2011—2020年长江经济带110个城市的面板数据,运用多元线性回归模型、中介效应模型与门槛效应模型进行实证分析,可以得出:数字经济对长江经济带制造业高质量发展具有显著正向影响,但存在流域异质性与城市规模异质性;产业链韧性在数字经济与制造业高质量发展之间起到部分中介作用;数字经济和产业链韧性对制造业高质量发展具有非线性影响,分别存在双重门槛与单一门槛效应。
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关键词
长江经济带
数字经济
产业链韧性
制造业高质量发展
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Keywords
Yangtze River Economic Belt
Digital Economy
Industry Chain Resilience
High-Quality Development of Manufacturing Industry
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分类号
F061.5
[经济管理—政治经济学]
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