-
题名Beta系数跨期时变与公司估值
被引量：6
- 1
-
-
作者
陈蕾
王敬琦
-
机构
首都经济贸易大学财政税务学院
中央财经大学博士后科研流动站
国家外汇管理局中央外汇业务中心
-
出处
《统计研究》
CSSCI
北大核心
2016年第8期37-46,共10页
-
基金
国家社会科学基金项目"混合所有制改革中周期性公司估值模型的理论修正与实践调整研究"(15CGL013)
中国博士后科学基金特别资助项目"周期性公司DCF估值模型的框架重建及实证研究"(2014T70206)资助
-
文摘
本文从理论上剖析Beta系数跨期时变、时间要素设定差异对系统性风险度量及公司估值结果的影响,并以2005年1月1日至2014年12月31日为样本周期,以有色、钢铁、石化、房地产、银行等5个周期性行业板块收益率及市场平均收益率的周数据和月数据为研究样本,对理论分析结论进行实证检验。研究发现：1时间要素设定差异会显著影响Beta系数稳定性;2时间要素设定差异对系统性风险度量及公司估值结果影响显著;3审慎设定时间要素,有利于提高Beta系数稳定性,同时降低系统性风险度量及公司估值误差。其中,5~10年是更为可取的Beta系数估计时段,并应优先选择以＂周＂为单位的收益率度量时限。
-
关键词
BETA系数
跨期时变
系统性风险
公司估值
周期性行业
-
Keywords
Beta Coefficient
Time Variation
Systematic Risk
Business Valuation
Cyclical Industry
-
分类号
C812
[社会学—统计学]
-
-
题名短期跨境资本流动、金融市场与系统性风险
被引量：30
- 2
-
-
作者
刚健华
赵扬
高翔
-
机构
中国财政金融政策研究中心
中国人民大学财政金融学院
中国人民大学投资与房地产研究中心
中国人民大学国际学院
国家外汇管理局中央外汇业务中心
-
出处
《经济理论与经济管理》
CSSCI
北大核心
2018年第4期98-112,共15页
-
基金
本文得到了马克思主义理论研究和建设工程重大项目(2015MZD033)的资助.
-
文摘
由于2008年美国金融危机而导致的全球经济危机一直在延续,系统性金融风险的防范已经成为全球各国政府和金融监管机构共同的课题。而随着人民币国际化的开展和我国跨境资本流动受关注程度的提高,短期跨境资本流动对系统性风险的潜在影响越来越成为一个不容忽视的议题。本文使用SRISK指标测度了我国的系统性风险,并通过构建传统VAR模型和VAR-MGARCH-DCC模型,对我国"8·11"汇改前后的短期跨境资本流动、系统性风险、股票价格收益率、人民币在离岸利差、离岸人民币与美元利差五变量及其波动性之间的联动关系进行了检验。实证研究证明,我国短期跨境资本流动与系统性风险及两者波动性之间均存在明显的关联关系。
-
关键词
跨境资本流动
系统性风险
SRISK
MGARCH—DCC
汇率改革
-
Keywords
cross-border capital flows
systemic risk
SRISK
MGARCH-DCC
foreign exchange reform
-
分类号
F832.6
[经济管理—金融学]
-
