行为金融框架下的证券投资策略研究 被引量：17

1

作者 魏法明 《金融理论与实践》 北大核心 2007年第7期67-69,共3页

本文阐述了国内外行为金融的主要理论及其最新发展,比较分析了传统金融与行为金融的区别;基于行为金融分析了证券投资者行为特征、行为偏差并介绍行为金融学在我国证券市场中的应用,为我国投资者提出一些有针对性的投资策略、建议。

关键词 行为金融 证券投资策略 行为组合理论

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中国证券市场A股和B股价格发现效率的实证研究 被引量：5

2

作者 叶振飞 陈伟忠 《经济科学》 CSSCI 北大核心 2002年第2期40-45,共6页

交易机制作为金融市场微观结构的一个重要部分 ,在价格发现效率上起着重要的作用。本文基于我国证券市场上指令驱动交易制度 ,探讨了在上海证券交易所上市的 A股和 B股在价格发现效率上的不同。研究表明 ,这两类证券的股价对新信息的到... 交易机制作为金融市场微观结构的一个重要部分 ,在价格发现效率上起着重要的作用。本文基于我国证券市场上指令驱动交易制度 ,探讨了在上海证券交易所上市的 A股和 B股在价格发现效率上的不同。研究表明 ,这两类证券的股价对新信息的到达和噪声交易都存在过度反应 ,但 A股的股价反应更强烈。本文得出结论 :在我国现有的交易制度下 ,从价格发现功能上来看 ,B股的价格发现比 展开更多

关键词 市场微观结构 价格发现效率 中国 证券市场 交易机制 A股 B股

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恒生指数日收益率与成交量及未平仓和约关系的实证研究 被引量：1

3

作者 苏圻涵 陈伟忠 《管理工程学报》 CSSCI 2004年第1期107-110,共4页

本文对恒生指数当月期货日交易数据进行实证检验,发现恒指期货日收益率绝对值与成交量、未平仓和约之间呈现正相关关系;日收益率与成交量、未平仓和约存在不对称关系及滞后关系。同时本文以三者之间的滞后关系为基础,提出了以三者历史... 本文对恒生指数当月期货日交易数据进行实证检验,发现恒指期货日收益率绝对值与成交量、未平仓和约之间呈现正相关关系;日收益率与成交量、未平仓和约存在不对称关系及滞后关系。同时本文以三者之间的滞后关系为基础,提出了以三者历史数据相互关系为基础的收益率预测经验公式,表明通过对不同交易动机产生的成交量及未平仓和约,以及三者之间关系的研究,可以获得有关未来收益率变化的信息。 展开更多

关键词 成交量 未平仓和约 不对称性

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公司独立董事制度研究 被引量：1

4

作者 周林 陈伟忠 《经济与管理》 2004年第12期53-55,共3页

本文通过分析独立董事产生的动因、功能及独立董事在中国的现状 ,结合国际惯例解析了证监会颁布的《指导意见》 ,最后以辨证的视角分析了独立董事制度的功能。

关键词 独立董事 公司治理结构 内部人控制 激励与约束

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我国网络银行的发展对策研究

5

作者 杜少剑 刘涛 《重庆工学院学报》 2005年第2期53-56,共4页

网络技术的迅速发展改变了传统的信息传播方式 ,导致了网络银行的出现。文中详细论述了网络银行的发展趋势及对传统银行业的挑战 ,剖析了我国网络银行的发展状况及存在的问题 ,并提出了相关对策。

关键词 网络银行 传统银行 中国 发展对策 行业 相关对策 迅速发展 信息传播方式 网络技术 挑战

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极值理论在VaR中的运用 被引量：10

6

作者 马玉林 陈伟忠 施红俊 《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2004年第3期18-19,共2页

关键词 极值理论 VAR 计算方法 极值分布 超限分布 数据描述 次序统计理论

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市场操纵过程的实证分析 被引量：15

7

作者 刘元海 陈伟忠 《经济科学》 CSSCI 北大核心 2003年第5期90-97,共8页

论文实证分析发现,在亿安科技股价操纵过程中所表现出来的股东人数变化和股价变动之间协同演化过程存在于我国证券市场中其它股票上。并且在这种协同演化过程中,股东人数变化与公司业绩相关性不高,股价变动虽然与公司业绩存在一定的相关... 论文实证分析发现,在亿安科技股价操纵过程中所表现出来的股东人数变化和股价变动之间协同演化过程存在于我国证券市场中其它股票上。并且在这种协同演化过程中,股东人数变化与公司业绩相关性不高,股价变动虽然与公司业绩存在一定的相关性,但这种相关性不能够足以证明在中国股市中股价是对公司基本面真实的反映,相反说明了在中国股市中市场操纵对股价变动的影响是至关重要的,并且这种协同演化过程在一定程度上反映了市场操纵者的操纵过程。 展开更多

关键词 市场操纵过程 实证分析 股东人数 协同演化过程 中国 股票市场 股票价格 上市公司 经营业绩

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实际波动率理论及实证综述 被引量：9

8

作者 施红俊 马玉林 陈伟忠 《山东科技大学学报（自然科学版）》 CAS 2003年第3期101-105,共5页

较为详细地阐述了国外对实际波动率研究的最新成果。首先阐述了实际波动率的理论背景,然后展示了国外研究已得出的一些基本结论,并进一步讨论了关于实际波动率的焦点问题,最后将RV和GARCH作了简要比较。理论及实证表明:实际波动率确实... 较为详细地阐述了国外对实际波动率研究的最新成果。首先阐述了实际波动率的理论背景,然后展示了国外研究已得出的一些基本结论,并进一步讨论了关于实际波动率的焦点问题,最后将RV和GARCH作了简要比较。理论及实证表明:实际波动率确实是一个深具理论基础且有重大实用价值的波动率度量。 展开更多

关键词 实际波动率理论 半鞅 二次变动 金融市场 GARCH模型

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TIPP投资组合保险策略实证分析 被引量：5

9

作者 杜少剑 陈伟忠 刘元海 《哈尔滨工业大学学报》 EI CAS CSCD 北大核心 2006年第12期2135-2138,共4页

在引入TIPP投资组合保险策略的基础上,对TIPP策略进行了修改,提出VGPI策略.同时通过采用上证综合指数,对多头、空头和震荡三个时期以及不同的最低保险额、乘数和参数,分别对TIPP和VGPI策略进行历史数据实证模拟,并与B&H策略作对比,... 在引入TIPP投资组合保险策略的基础上,对TIPP策略进行了修改,提出VGPI策略.同时通过采用上证综合指数,对多头、空头和震荡三个时期以及不同的最低保险额、乘数和参数,分别对TIPP和VGPI策略进行历史数据实证模拟,并与B&H策略作对比,发现TIPP和VGPI策略在我国证券市场上能够起到有效的保险作用,同时TIPP策略显示更具抗风险性. 展开更多

关键词 TIPP策略 VGPI策略 实证分析

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CPPI投资组合保险策略的实证分析 被引量：15

10

作者 杜少剑 陈伟忠 +3 位作者 DU Shao-jian CHEN Wei-zhong 《财贸研究》 北大核心 2005年第1期36-40,共5页

本文首先简要介绍了CPPI投资组合保险策略,通过采用上证综合指数,对多头、空头和震荡三个时期,以及不同的最低保险额和乘数,对CPPI策略进行历史数据实证模拟,并与B&H策略做比较,发现CPPI策略在我国证券市场是能够起到有效保险作用的.

关键词 保险 投资组合 策略 低保 上证综合指数 证券市场 实证分析 乘数 时期 中国

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积极指数化:一种全新的投资模式 被引量：5

11

作者 陈春锋 陈伟忠 《证券市场导报》 北大核心 2004年第11期16-21,共6页

本文从理论和实践两个角度对“积极指数化”这种全新的投资模式进行了阐述,首先回顾了“积极”的主动管理型投资与“消极”的指数化投资两种模式之间孰优孰劣的争论,然后提出了“积极指数化”这种全新的投资模式,并阐述了其内涵,进而对... 本文从理论和实践两个角度对“积极指数化”这种全新的投资模式进行了阐述,首先回顾了“积极”的主动管理型投资与“消极”的指数化投资两种模式之间孰优孰劣的争论,然后提出了“积极指数化”这种全新的投资模式,并阐述了其内涵,进而对国外积极指数化的投资实践进行了简要总结和分析。 展开更多

关键词 积极指数化 投资模式 证券投资基金 股票市场 金融创新 风险收益

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保险风险证券化——巨灾债券 被引量：9

12

作者 陆珩瑱 陈伟忠 《华东经济管理》 2003年第4期111-113,共3页

巨灾债券作为连接资本市场和保险市场的工具,既分散了保险的风险,又为投资者增加了投资品种。本文分析了巨灾债券出现的原因,系统阐述了巨灾债券的定义和基本架构。并分析了巨灾债券的优缺点。最后提出在我国发展巨灾债券的建议。

关键词 巨灾债券 保险风险 证券化 再保险

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期货投机交易对现货市场的稳定效应及福利分析 被引量：5

13

作者 苏圻涵 陈伟忠 《当代经济科学》 CSSCI 北大核心 2003年第3期51-54,共4页

设立股指期货市场 ,引入大量投机交易者是否会对证券现货市场产生负面影响 ,是导致目前市场管理者在设立股指期货市场时犹豫不决的重要原因。本文通过建立两阶段的理论模型以及国际股指期货币市场数据的实证表明 。

关键词 投机 风险分担 信息传递

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中国保险业充实资本的现实分析 被引量：2

14

作者 田君 陈伟忠 陈春锋 《金融与经济》 北大核心 2004年第3期28-31,共4页

中国保险业的现实状况是急需充实资本,定向募集的困难又使得中国保险业必须在增资扩股的方式和渠道上有所突破。从西方国家,尤其是香港等新兴市场的经验来看,通过资本市场上市募集资本,将是中国保险业充实资本和解决偿付能力不足问题的... 中国保险业的现实状况是急需充实资本,定向募集的困难又使得中国保险业必须在增资扩股的方式和渠道上有所突破。从西方国家,尤其是香港等新兴市场的经验来看,通过资本市场上市募集资本,将是中国保险业充实资本和解决偿付能力不足问题的现实选择,但目前这条途径还存在一定的障碍。 展开更多

关键词 中国 保险业 资本充足率 偿付能力 资本市场 保险公司 资本金 保险市场 竞争优势

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波动率持续性基于信息到达过程的成交量解释 被引量：2

15

作者 施红俊 陈伟忠 《同济大学学报（自然科学版）》 EI CAS CSCD 北大核心 2004年第5期690-695,共6页

综合利用对数周期图方法、Granger因果检验、以及扩展广义自回归条件异方差模型 ,对随机抽取的 10只上证 180成份股进行了实证研究 .得出以下结论 :收益波动率和成交量有相同的长记忆特征 ;信息到达过程是波动率行为的原因之一 ,成交量... 综合利用对数周期图方法、Granger因果检验、以及扩展广义自回归条件异方差模型 ,对随机抽取的 10只上证 180成份股进行了实证研究 .得出以下结论 :收益波动率和成交量有相同的长记忆特征 ;信息到达过程是波动率行为的原因之一 ,成交量和波动率展现出的相互因果关系可能是它们同受信息到达过程影响的结果 ;成交量变量能够在有限程度内解释部分波动率的持续性 . 展开更多

关键词 波动率 持续性 成交量 信息到达过程

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指数期货套利交易策略设计 被引量：3

16

作者 陆珩瑱 陈伟忠 《财贸研究》 北大核心 2004年第4期60-64,共5页

在期货市场上 ,指数期货是一种股票的避险工具。由于时间及其它因素 ,使得指数期货市场发生不平衡的现象 ,此一不平衡我们称之为套利空间。如何运用金融工程和信息技术来计算出其套利空间 ,为投资人赢得更多的利润 ,正是本研究的宗旨。... 在期货市场上 ,指数期货是一种股票的避险工具。由于时间及其它因素 ,使得指数期货市场发生不平衡的现象 ,此一不平衡我们称之为套利空间。如何运用金融工程和信息技术来计算出其套利空间 ,为投资人赢得更多的利润 ,正是本研究的宗旨。本文针对指数期货的特性来寻找实时套利机会 ,明确地指出了买低卖高的方向及套利空间的大小 ,并给投资者设计了指数期货套利的交易策略。 展开更多

关键词 期货市场 指数期货 套利交易策略 指数套利

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随机情景生成模型的参数估计 被引量：2

17

作者 魏法明 梁丹 陈伟忠 《财贸研究》 CSSCI 北大核心 2008年第2期93-98,共6页

随机规划模型由于其自身的独特优势,在金融机构及个人的长期金融资产负债管理中的应用日益广泛,而对未来不确定性的合理刻画(通常被称为情景生成)是其成功应用的关键。随机微分方程是一种生成情景的重要方法,为了提高情景生成的质量,需... 随机规划模型由于其自身的独特优势,在金融机构及个人的长期金融资产负债管理中的应用日益广泛,而对未来不确定性的合理刻画(通常被称为情景生成)是其成功应用的关键。随机微分方程是一种生成情景的重要方法,为了提高情景生成的质量,需要对模型参数进行精确的估计。与常用的一些模型参数估计方法相比,综合参数估计法是一种更具优势的方法。 展开更多

关键词 觇划模型 资产负债管理 随机情景生成 参数估计

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中国证券市场与国际主要市场相关性的行业特征分析 被引量：2

18

作者 陈小新 陈伟忠 《金融理论与实践》 北大核心 2007年第3期76-78,共3页

通过对中国证券市场中主要行业与香港、美国和日本市场之间相关性的现状和变化趋势进行比较分析,研究结果表明:首先,尽管中国证券市场中各行业的国际相关性水平相对较低,但从总体上有增强的趋势;其次,不同行业国际相关性的差异化程度在... 通过对中国证券市场中主要行业与香港、美国和日本市场之间相关性的现状和变化趋势进行比较分析,研究结果表明:首先,尽管中国证券市场中各行业的国际相关性水平相对较低,但从总体上有增强的趋势;其次,不同行业国际相关性的差异化程度在逐步扩大,显示国际经济和金融因素对中国经济不同产业的影响差异性正在日益增加;再次,不同行业国际相关性的增长率也存在差异,金融和基础材料等行业的国际相关性具有相对较高的增长率。 展开更多

关键词 证券市场 相关性 行业特征 国际投资

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证券市场透明度的理论争议:一个简要评述 被引量：2

19

作者 陈春锋 陈伟忠 《经济与管理》 2004年第3期79-82,共4页

尽管多数研究认为市场透明度是影响市场质量的一个重要环节,但研究者并没有取得一致的结论,对于信息披露的广度(包括信息内容本身的广度和信息受众的广度)、信息披露的深度以及信息披露的速度等问题上,学术界仍然存在着很多争议。本文... 尽管多数研究认为市场透明度是影响市场质量的一个重要环节,但研究者并没有取得一致的结论,对于信息披露的广度(包括信息内容本身的广度和信息受众的广度)、信息披露的深度以及信息披露的速度等问题上,学术界仍然存在着很多争议。本文拟从文献综述的角度对这些争议逐一进行整理,并对证券市场的适度透明问题作出简要评述。 展开更多

关键词 证券市场 市场透明度 信息披露 金融市场 交易成本 非知情交易者

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中国股市的指数套利策略 被引量：3

20

作者 徐征 陈印 《技术经济与管理研究》 2003年第3期31-32,共2页

虽然股指期货迟迟没有推出 ,但是金融工具的多样化是金融市场发展的必然趋势 ,在中国资本市场推出股指期货也只是一个时间的问题。因此 ,本文对推出股指期货后机构投资者如何利用这一金融工具进行指数套利展开研究。本文将从中国股市无... 虽然股指期货迟迟没有推出 ,但是金融工具的多样化是金融市场发展的必然趋势 ,在中国资本市场推出股指期货也只是一个时间的问题。因此 ,本文对推出股指期货后机构投资者如何利用这一金融工具进行指数套利展开研究。本文将从中国股市无做空机制这一特有现象入手 ,提出在中国股市进行指数套利的策略。 展开更多

关键词 中国 股票市场 指数套利 股指期货 做空机制

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