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题名基于时频视角的中美豆类期货特质性波动溢出效应研究
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作者
吴甜甜
周雨田
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机构
西安交通大学金禾经济研究中心
台湾“中央研究院”经济研究所
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出处
《云南财经大学学报》
CSSCI
北大核心
2024年第11期67-85,共19页
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文摘
在国际粮食安全问题日益突出的背景下,识别和监管中国大豆市场面临的外部风险具有重要的现实意义。基于极差波动率,运用TVP-FAVAR-DY模型,研究了中美豆类期货市场特质性波动溢出效应,并揭示了时频视角下豆类期货波动溢出效应的异质性。研究发现,相对于收益率波动率,极差波动率能更好地捕捉极端波动风险;特质性波动成分对原序列的解释力强于公共波动成分;美国大豆期货在时域和高频波动溢出网络中处于主导地位,而中国豆油期货在中频和低频波动溢出网络中处于主导地位;时域波动溢出效应与高频结果基本保持一致,对中频和低频波动溢出效应的刻画能力有限;除了美国大豆期货,美国豆粕期货也成为中短期重要的波动溢出传递者。相关短线交易者、长期投资者和风险监管部门,均有必要增加对极差波动率、特质性波动成分和频域视角的关注。
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关键词
豆类期货
波动溢出效应
特质性波动率
时频视角
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Keywords
Legume Futures
Volatility Spillover Effect
Idiosyncratic Volatility
Time-Frequency Perspective
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分类号
F323.7
[经济管理—产业经济]
F724.5
[经济管理—产业经济]
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