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公司治理的价值相关性研究——来自沪深两市2002~2005的面板数据 被引量:10
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作者 郝臣 《证券市场导报》 CSSCI 北大核心 2009年第3期40-46,57,共8页
本文基于计价观研究公司治理与股票价格关系,包括相对价值相关性和增量价值相关性,回答公司治理如何影响股票价格。本文结合国内的研究情况,选择了Ohlson价格模型,2002~2005年3976个样本的分年度回归结果显示,公司治理相对价值相关性... 本文基于计价观研究公司治理与股票价格关系,包括相对价值相关性和增量价值相关性,回答公司治理如何影响股票价格。本文结合国内的研究情况,选择了Ohlson价格模型,2002~2005年3976个样本的分年度回归结果显示,公司治理相对价值相关性呈现总体提高的趋势。平衡面板数据的实证结果表明,当期公司治理具有相对价值相关性和较低的增量价值相关性,而前期公司治理只具有相对价值相关性。ST公司的治理价值相关性原理与一般上市公司存在差异。上述结论说明我国投资者在投资决策时已经开始考虑公司治理因素。 展开更多
关键词 公司治理 股票价格 价值相关性 价格模型
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公司治理溢价研究脉络及进展探析——基于投资者视角的考察 被引量:3
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作者 牛建波 《证券市场导报》 CSSCI 北大核心 2008年第6期69-76,共8页
关于公司治理的研究目前绝大多数是从公司自身角度来评价这些治理机制的作用和影响,而缺乏从投资者、从资本市场角度的考察和研究,缺乏对公司治理溢价的探索和分析,使我们无法形成对公司治理价值的较为全面认识。本文从投资者支持治理... 关于公司治理的研究目前绝大多数是从公司自身角度来评价这些治理机制的作用和影响,而缺乏从投资者、从资本市场角度的考察和研究,缺乏对公司治理溢价的探索和分析,使我们无法形成对公司治理价值的较为全面认识。本文从投资者支持治理溢价意愿的调查研究、公司治理要素的治理溢价研究、公司治理总体溢价问题的研究三个方面对治理溢价这一前沿课题的已有研究进行了评述,在此基础上,对治理溢价问题的进一步研究的思路和途径进行了分析和阐述,以期为今后公司治理溢价问题的深入研究提供一些启示和可供借鉴的思路。 展开更多
关键词 公司治理 治理溢价 公司价值 投资者视觉
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制度落差、内部治理与中国企业的跨国经营——交易成本的视角 被引量:10
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作者 周建 方刚 刘小元 《中央财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2009年第3期42-47,共6页
制度落差加剧了跨国经营中信息不对称的问题,诱发企业更大的交易成本,致使跨国代理的成本和风险超出了国内的范围。以交易成本的视角,分析制度落差、交易成本与公司治理的关系。应用产生交易成本的两个主要维度——不确定性、资产专用性... 制度落差加剧了跨国经营中信息不对称的问题,诱发企业更大的交易成本,致使跨国代理的成本和风险超出了国内的范围。以交易成本的视角,分析制度落差、交易成本与公司治理的关系。应用产生交易成本的两个主要维度——不确定性、资产专用性,探讨中国企业海外子公司的内部交易特征及治理主体选择。提出董事会、经理、雇员层面的相应治理安排,通过当地适应和共同治理,来降低制度风险与交易成本。结论提出,科学的治理机制有助于中国企业在跨国经营中,实现全球整合和超级内部效率。 展开更多
关键词 制度落差 交易成本 公司治理 跨国经营
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企业绩效、治理机制与影响力下的总经理变更——来自沪深股市的经验证据 被引量:5
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作者 周建 方刚 刘小元 《中南财经政法大学学报》 CSSCI 北大核心 2009年第3期112-118,共7页
在法律体系缺乏和董事会执行力度微弱的背景下,中国企业总经理变更的影响因素并不明确。基于我国上市公司相关数据,本文运用Logit回归模型从企业绩效、公司治理机制和总经理的影响力三个方面实证检验了总经理变更的影响因素。结论显示,... 在法律体系缺乏和董事会执行力度微弱的背景下,中国企业总经理变更的影响因素并不明确。基于我国上市公司相关数据,本文运用Logit回归模型从企业绩效、公司治理机制和总经理的影响力三个方面实证检验了总经理变更的影响因素。结论显示,股权制衡度和两职分离都与总经理的更替呈显著的正相关关系;独立董事比例以及上市公司控制人类型与总经理的更替呈显著的负相关关系;而企业绩效、流通股比例以及总经理的持股比例对总经理的更替没有显著影响。 展开更多
关键词 总经理变更 企业绩效 公司治理机制
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董事会专业能力与成长型战略决策关系研究——基于中国台湾面板企业的经验证据 被引量:4
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作者 张文隆 余耀东 周建 《现代管理科学》 CSSCI 2012年第5期12-14,97,共4页
文章应用9家中国台湾面板上柜公司的11年(2000-2010年)经验数据证实,董事会专业能力是影响董事会在企业战略决策过程中发挥作用的重要因素,提高董事会专业能力可以显著增加企业研发、并购及战略联盟等成长型战略决策的产出。
关键词 董事会专业能力 研发 并购 联盟 战略决策
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